Yangiliklar

BlockBeats News, 12-may: kriptovalyuta tadqiqot firmasi Delphi Digital soʻnggi hisobotini ―How Far Can Saylor Stretch It‖ eʼlon qildi, unda Strategy’ning amaldagi Bitcoin to‘plash modelining barqarorligi tahlil qilinib, uning moliyalashtirish tuzilmasi asta-sekin muhim bosim nuqtasiga yaqinlashayotganiga e’tibor qaratilgan. Hisobotda ta’kidlanishicha, Strategy kompaniyasining uzluksiz Bitcoin to‘plab borishda dastlabki barqarorligi MSTR aksiyalari narxi doimiy ravishda kompaniyaning Bitcoin sof aktiv qiymati (mNAV)dan yuqori bo‘lib kelganligi bilan bog‘liq; bu kompaniyaga yangi aksiyalar chiqarish orqali BTC sotib olish evaziga “har aksiya hisobiga Bitcoin zaxirasining o‘sishini” ta’minlash imkonini beradi. Biroq, hozirda MSTR’ning EV asosidagi mNAV ko‘rsatkichi taxminan 1,24 baravarga tushib qoldi, bu esa oddiy aksiyalar chiqarish orqali moliyalashtirish bo‘shlig‘i sezilarli darajada qisqarib, deyarli daxldorlik nuqtasiga yaqinlashganini anglatadi. Xuddi shu vaqtda, Strategy o‘tgan yillarda asosan konvertatsiyalanuvchi obligatsiyalar orqali mablag‘ jalb qilgan. Past foizli konvertatsiyalanuvchi obligatsiyalar kompaniyaga tez kengayish imkonini bergan bo‘lsa-da, hozirda jamlanma asosiy qarz miqdori 8,2 milliard dollarga yaqin va 2027-yil sentabrda yirik qaytarish davri boshlanadi. Hisobotda aytilishicha, Strategy’ning Bitcoin xaridini amalda davom ettirish imkonini berayotgan omil bu STRC (Strategy Preferred) moliyalashtirish tuzilmasidir. STRC daromad izlovchi investorlarni maqsad qiladi va har yiliga 11,5% dividendni oylik tarzda to‘laydi, bu esa kompaniyaga mavjud mablag‘lar hisobidan qo‘shimcha konvertatsiyalanuvchi obligatsiyalar muddati bosimi bo‘lmasdan BTC sotib olishni davom ettirish imkonini beradi. Biroq, Delphi qayd etishicha, bu modelning narxi “muttasil ortib borayotgan qat’iy daromad majburiyati” bo‘lib qoladi. Har bir STRC moliyalashtirish bosqichi BTC zaxirasini darhol oshirgan bo‘lsa-da, kelajakdagi dividend to‘lovlari majburiyatlarini ham ko‘paytiradi. Hisobotda ogohlantirilishicha, agar BTC narxi oʻsishda davom etsa va MSTR’ning premyasi yuqori bo‘lib tursa, bu tuzilma hali ham ishlashi mumkin. Biroq, agar BTC uzoq muddatda tor diapazonda harakatlansa, dividend majburiyatlari jamlanishda davom etadi va oddiy aksiyalar chiqarish orqali moliyalashtirish samarasi kamayadi. Bundan tashqari, Strategy hozirda 2,25 milliard dollarlik naqd mablag‘ zaxirasiga ega bo’lib, 2027-yilda yuz beradigan tahminan 1 milliard dollarlik konvertatsiyalanuvchi obligatsiya bosimini qoplashga yetadi, biroq 2028-yildagi yirik qarz devori muammosi haligacha ochiq qolmoqda. Delphi, shuningdek, STRC moliyalashtirish bo‘yicha hozirda ruxsat etilgan limit 28,3 milliard dollarni tashkil etishini, bu limitga yetilgandan so‘ng va uni oshirish imkoni bo‘lmasa, Strategy’ning “dividend sululashtirishini qoplash uchun uzluksiz Bitcoin sotib olish imkoniyati” sezilarli darajada pasayishi yoki butunlay to‘xtashi mumkinligini ta’kidladi.

Odaily xabariga ko‘ra, msx ma'lumotlariga asoslanib, AQSH fond bozori saqlash sektori sezilarli darajada pasaygan, Micron Technology 5,03% ga kamaydi, SanDisk 7,09% ga pasaydi, Western Digital 4,54% ga tushdi, Seagate Technology esa 4,24% ga tushdi.

ChainCatcher xabariga ko‘ra, The Defiant'ning ma’lumotlariga asoslanib, BlackRock AQSH Qimmatli Qog'ozlar va Birja Komissiyasiga (SEC) yangi tokenlashtirilgan fond uchun ro‘yxatdan o‘tish hujjatlarini topshirdi va yana Securitize'ni asosiy infratuzilma hamkori sifatida tanladi. Avvalroq, BlackRock va Securitize hamkorligida chiqarilgan birinchi tokenlashtirilgan fond – BUIDL – 2024 yilda muvaffaqiyatli ishga tushirilgan, hozirda uning aktivlari hajmi qariyb 2,3 milliard dollarni tashkil etadi.