Yangiliklar

格隆汇 26-may — Hozirgi AQSh kapital bozori va real sektordagi sezgi o‘rtasidagi tafovut tarixdagi eng yuqori darajaga yetdi. May oyida, AQSh fond bozorining uchta asosiy indeksi yuqori natijalar bilan bir necha bor rekord yangilab, S&P 500 indeksi hatto 7500 punkt chegarasidan ham o‘tdi; biroq, oddiy jamiyat a’zolari iqtisodiy asosiy ko‘rsatkichlarni aks ettiruvchi Michigan Universitetining AQSh iste’molchilar ishonch indeksi esa may oyida keskin pasayib, 44.8 punktga tushdi va 70 yildan oshiq tarixidagi eng quyi darajani qayd etdi. Wall Street’ning boylik bayrami va Main Street’dagi chuqur xavotir, makroiqtisodiy paradoksning ulkan ko‘rinishini yaratmoqda. Ushbu g‘oyat kam uchraydigan “ajralish”ning asosiy sabablaridan uchtasi quyidagi tuzilmaviy omillarga taqaladi:1. Inflyatsiya qattiqligida “jismoniy og‘riq” farqlari:- Iste’molchilar benzin narxining o‘sishi uchun pul to‘layapti: Eron urushi natijasida AQShda benzin va boshqa energiya narxlari doimiy ravishda oshib, inflyatsion kutilmalar yana 4,8% darajaga chiqdi. Michigan Universiteti tadqiqotida, iste’molchilarning 57 foizi yashash xarajatlari ularning shaxsiy moliyaviy holatini jiddiy yomonlashtirganini ochiq aytdi va bu “non, moy va guruch” xarajatlari bo‘yicha “jismoniy og‘riq” bevosita va qochib bo‘lmaydigan hisoblanadi.- AQSh fond bozori inflyatsiyaga chidamli xususiyatga ega: Bunga qarshi ravishda, aksiyalar nomimal aktiv bo‘lib, tabiiy ravishda inflyatsiyaga qarshi turish imkoniyatiga ega. Transmilliy gigantlar kuchli narx belgilash imkoniyatlari orqali xomashyo va yetkazib berish zanjiri xarajatlarini to‘liq iste’molchiga o‘tkazishga muvaffaq bo‘ladi va shu yo‘l bilan har bir aksiya uchun daromad (EPS) ni saqlab qolish yoki oshirish orqali indekslarning biryoqlama o‘sishini ta’minlaydi.2. AI texnologik to‘lqini olib kelgan “K-turidagi ajralish”:- Kapital egalarining ziyofati: Hozirgi bo‘ri AQSh fond bozori sun’iy intellekt (AI) va texnologik gigantlarning chuqur daromad salohiyatiga asoslangan. AI tushunchasi cheksiz kelajak ssenariylarini beradi va texnologiya olib kelgan mahsuldorlik o‘sishi aksiyadorlik kompaniyalarining foyda marjalarini kattalashtirdi, passiv kapital va xedj-fondlar esa yuqori darajalarga joylashdi.- Oddiy ishchilarda ish joyi xavfi: Ammo oddiy mehnatkashlar uchun, AI’ning keng tarqalishi va kompaniyalar xarajatlarni kamaytirishga intilishi, ularning ish o‘rinlari yo‘qolishidan xavotirini kuchaytirdi, mehnat bozoridagi yashirin zaiflik yirik va o‘rta daromadli guruhlarning ishonchiga jiddiy zarba berdi.3. Indeks og‘irligi va aholi tuzilmasidagi jiddiy nomuvofiqlikFond bozori hammaning iqtisodi emas: S&P 500 indeksi asosan texnologik va moliya kompaniyalariga tayanganki, ular dunyo bo‘ylab ortiqcha foyda olishmoqda; biroq iste’molchilar ishonch indeksi butun AQSh bo‘ylab turli yosh va ijtimoiy qatlamlarni, ayniqsa narx o‘zgarishlariga yuqori sezgir bo‘lgan oliy ma’lumotga ega emas yoki daromadi past guruhlarni o‘z ichiga oladi. Tarixiy tajriba shuni ko‘rsatadiki, kapital bozor va real aholi fikrining uzoq muddatda chuqur tafovuti g‘oyat kam va xavflidir. Agar moliyaviy baholar piramidaning yuqorisida cheksiz ko‘tarilsa, pastki qatlamdagi oddiy iste’molchilar esa yuqori foiz stavkalari va benzin narxlari tufayli safar va ommaviy tovar xaridini qisqartirsa, AQSh iqtisodiyotining harakatlantiruvchi omili bo‘lgan iste’mol asta-sekin pasayayotganini ko‘ramiz. Wall Street’ning “havo minorasi” nihoyat xavfsiz yotadimi yoki yo‘qmi, real qatlam qachon tubga tushib, qayta o‘sishni boshlashiga bog‘liq bo‘ladi.

Ammo, tajribali tovarlar bo'yicha analitik Jeff Curry intervyu davomida ogohlantirdi: bozorda qisqa muddatda siyosiy bayonotlar asosida pozitsiyalar o'zgarishi mumkin, biroq nihoyat asosiy savolga qaytiladi – neftning haqiqiy ta'minoti yetarli emasmi. Curry ta'kidladi, to'qnashuvlar davom etar ekan, global neft zaxiralari hali ham kamaymoqda. Faqat o'tgan hafta ichida zaxiralar taxminan 17 million barrelga kamaygan. U shuningdek ogohlantirdi: tashqi ko'rinishda, global neft zaxiralari taxminan 8 milliard barrel bo'lishiga qaramay, ularning katta qismi quvurlarni to'ldirish va tizimlarning ishlashi uchun mo'ljallangan zaxiralar bo'lib, haqiqatda bozor tomonidan foydalanib bo'lmaydi. Osiyoda esa, ta'minot bosimi faqat xom neft bozorida emas, balki neftni qayta ishlashdan olingan muhim xomashyo – nafta bozoriga ham ta'sir qilmoqda. Nafta ko'plab kimyoviy mahsulotlarning asosiy xomashyosidir, shu sababli uni sanoat sohasining “un” yoki “guruch”iga tenglashtiradilar. Britaniyaning Oxford Economics konsalting agentligi qayd etdi: Yaponiya va Koreya hozirgi yetishmovchilikdan eng ko'p zarar ko'rayotgan davlatlardir. Koreyada nafta yetishmovchiligi allaqachon petrokimyo sanoatiga ta'sir ko'rsata boshlagan. The New York Times xabarida ayrim Koreyaning petrokimyo giganti korxonalari ish samaradorligini keskin pasaytirishga majbur bo'lganligi, ayrim kimyo ishlab chiqaruvchilar esa xomashyo yetishmasligi sababli yirik avtomobil va elektron xorijiy ishlab chiqaruvchilar uchun shartnoma asosida yetkazib berolmay, tegishli yuklarni “fors-major holati” tufayli yuborilmayapti, deb e'lon qilganligi aytiladi. Yana bir tahlilga ko'ra, Koreyaning yarimo'tkazgich sanoati ham nafta yetishmovchiligi ta'sirini his qilmoqda.

Golden Ten Data 26-may | Barclays birinchi marta Nucor Steel'ni qamrab oldi, "hold" reytingini berdi va narx maqsadi 270 dollar deb belgilandi.