CryptoQuant cho biết đáy thị trường gấu "tối thượng" của bitcoin vào khoảng 55.000 đô la

Theo công ty phân tích onchain CryptoQuant, đáy thị trường gấu "tối thượng" của Bitcoin hiện vào khoảng 55.000 đô la, đồng thời cho biết các đáy thị trường gấu thường mất vài tháng để hình thành thay vì chỉ xảy ra trong một sự kiện đầu hàng duy nhất.

Công ty cho biết giá thực tế của bitcoin, vốn lịch sử là khu vực hỗ trợ giá quan trọng trong các thị trường gấu trước đây, đại diện cho đáy thị trường gấu tối thượng có khả năng nhất. Bitcoin hiện vẫn đang giao dịch cao hơn mức này hơn 25%. Trong các thị trường gấu trước, giá đã giảm 24% dưới giá thực tế sau sự sụp đổ của FTX và 30% dưới mức này trong chu kỳ 2018, CryptoQuant cho biết. Sau khi đạt đến các mức đó, bitcoin thường mất từ bốn đến sáu tháng để tạo đáy, công ty bổ sung.

Một yếu tố khác cho thấy bitcoin vẫn chưa chạm đến đáy cấu trúc là khoản lỗ thực tế hàng ngày lớn, CryptoQuant cho biết. Gần đây, các nhà đầu tư bitcoin đã hiện thực hóa khoản lỗ hàng ngày lên tới 5,4 tỷ đô la vào ngày 5 tháng 2 khi giá giảm 14% xuống còn 62.000 đô la — đây là khoản lỗ thực tế hàng ngày lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023, khi con số này lên tới 5,8 tỷ đô la, và lớn hơn khoản lỗ 4,3 tỷ đô la được ghi nhận vài ngày sau sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, công ty lưu ý. Dù quy mô khoản lỗ thực tế lớn, CryptoQuant cho biết giá vẫn chưa chạm đáy.

"Tổng lỗ thực tế hàng tháng tính bằng bitcoin vẫn thấp hơn nhiều so với mức gắn liền với đáy thị trường gấu, hiện là 0,3 triệu BTC, so với 1,1 triệu BTC vào cuối thị trường gấu năm 2022," công ty cho biết.

Một số chỉ báo định giá quan trọng cũng vẫn cao hơn các vùng đầu hàng lịch sử. CryptoQuant cho biết tỷ lệ MVRV — so sánh giá trị thị trường của bitcoin với giá trị thực tế của nó — vẫn chưa vào vùng bị định giá thấp cực độ như các đáy thị trường gấu trong lịch sử. Tương tự, chỉ số Lãi và Lỗ Chưa Thực Hiện Ròng (NUPL) cũng chưa chạm đến mức lỗ chưa thực hiện khoảng 20% đã thấy ở các đáy chu kỳ trước.

Hành vi của những nhà đầu tư dài hạn cũng chưa phản ánh sự đầu hàng hoàn toàn. CryptoQuant cho biết các nhà đầu tư dài hạn hiện đang bán ra quanh mức hòa vốn, so với khoản lỗ 30%-40% mà họ từng chịu đựng ở các đáy thị trường gấu trước đây. Trong khi đó, khoảng 55% nguồn cung bitcoin vẫn đang có lãi, so với khoảng 45%-50% thường thấy ở các đáy chu kỳ, CryptoQuant bổ sung.

CryptoQuant cũng cho biết chỉ báo Chu kỳ Thị trường Gấu-Bò của họ vẫn đang ở Giai đoạn Gấu chứ chưa phải Giai đoạn Gấu Cực Độ, vốn lịch sử thường đánh dấu sự bắt đầu của giai đoạn tạo đáy cho giá. Công ty lưu ý rằng giai đoạn cực độ này thường kéo dài vài tháng, cho thấy đáy thị trường gấu thường mất vài tháng để hình thành.

Đầu tuần này, Standard Chartered đã cắt giảm triển vọng crypto ngắn hạn, cho rằng bitcoin có thể giảm xuống 50.000 đô la trước khi phục hồi vào cuối năm.