Cổ phiếu STX tăng vọt 31% trong một tháng: Bạn có nên thêm nó vào danh mục đầu tư của mình không?

Seagate Technology Holdings plc’s cổ phiếu STX đã có một đợt tăng ấn tượng, nhảy vọt 30,6% trong tháng qua, vượt xa ngành Công nghệ Tích hợp Máy tính của Zacks, lĩnh vực Máy tính & Công nghệ của Zacks và mức giảm của S&P 500 lần lượt là 0,7%, 4% và 1,9%.

Nguồn ảnh: Zacks Investment Research

Công ty cũng vượt trội hơn Micron Technology MU và Silicon Motion Technology SIMO, lần lượt tăng 13,5% và 20,8% trong tháng qua, cũng như đối thủ cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực HDD là Western Digital Corporation’s WDC với mức tăng 27,1%.

Western Digital là một công ty lưu trữ đa dạng, cung cấp giải pháp HDD và NAND SSD cho PC, máy chủ, NAS, máy chơi game, DVR và các thiết bị tiêu dùng khác. AMD mang đến hiệu suất cao, hiệu quả và khả năng AI tiên tiến, cung cấp các giải pháp mở rộng và đáng tin cậy từ trung tâm dữ liệu đến môi trường edge và người dùng cuối. SIMO là nhà phát triển hàng đầu về mạch điều khiển vi mô NAND flash và các giải pháp bán dẫn hiệu năng cao, tiêu thụ điện năng thấp cho các OEM và khách hàng khác.

STX có mức cao nhất trong 52 tuần là 459,8 đô la. Thị trường luôn biến động, và dù lợi nhuận ngắn hạn rất hấp dẫn, đầu tư tốt dựa trên việc hiểu rõ các yếu tố cơ bản, động lực, rủi ro và định giá. Hãy cùng tìm hiểu!

Những động lực chính thúc đẩy tăng trưởng của STX

Có một số động lực chính phía sau đợt tăng này, như nhu cầu lưu trữ dữ liệu bùng nổ, kết quả lợi nhuận vượt trội và biên lợi nhuận mạnh, cùng với xu hướng lưu trữ được thúc đẩy bởi AI. Seagate đang hoạt động trong một môi trường nhu cầu rất mạnh, đặc biệt là ở thị trường trung tâm dữ liệu. Quý tháng 12 cho thấy nhu cầu ổ đĩa nearline dung lượng lớn tăng trưởng đều đặn trên các khách hàng đám mây toàn cầu và tiếp tục cải thiện ở phân khúc doanh nghiệp edge, một động lực mà công ty kỳ vọng sẽ duy trì nhờ vào pipeline đặt hàng vững chắc. Doanh thu quý tài chính thứ hai đạt 2,83 tỷ đô la, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước.

Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các trung tâm dữ liệu hiện đại ngày càng cần những giải pháp cân bằng giữa hiệu suất và hiệu quả chi phí, một xu hướng rất có lợi cho lộ trình của Seagate. Chiến lược dựa trên mật độ mặt phẳng của công ty phù hợp với tăng trưởng dài hạn của dữ liệu do AI tạo ra, cho thấy nhu cầu bền vững vượt ra ngoài chu kỳ ngắn hạn. Với công suất đã được đặt trước đến năm 2026 và nhu cầu trung tâm dữ liệu mạnh mẽ, công ty kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sẽ tiếp tục tăng. Việc chuyển đổi sang ổ đĩa HAMR dung lượng lớn hơn sẽ giúp tăng biên lợi nhuận, cải thiện hiệu quả chi phí và củng cố giá trị dài hạn cho cổ đông của Seagate.

Trong tương lai, Seagate xem HAMR là công nghệ chủ chốt đáp ứng nhu cầu lưu trữ dung lượng lớn, tiết kiệm chi phí cho các ứng dụng AI và ML. Ổ đĩa Mozaic 3 HAMR của hãng hiện đã được tất cả các nhà cung cấp đám mây lớn của Mỹ phê duyệt, dự kiến sẽ được chấp thuận toàn cầu vào nửa đầu năm 2026, trong khi Mozaic 4 thế hệ tiếp theo sẽ sớm được đẩy mạnh sản xuất. Số lượng ổ đĩa HAMR xuất xưởng hàng quý đã vượt 1,5 triệu đơn vị và tiếp tục tăng, hỗ trợ lộ trình dài hạn đạt mật độ 10TB mỗi đĩa.

Nhu cầu duy trì rất mạnh mẽ, dẫn đầu bởi các khách hàng đám mây, với công suất nearline đã được đặt kín đến năm 2026 và tầm nhìn mở rộng đến 2027–28 theo các thỏa thuận dài hạn. Tăng trưởng được thúc đẩy bởi mật độ mặt phẳng cao hơn thay vì số lượng đơn vị, khi dung lượng nearline trung bình tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, đạt gần 23TB, giúp doanh thu trên mỗi terabyte giữ ổn định. Chiến lược cung ứng có kỷ luật này giúp Seagate định vị tốt cho tăng trưởng bền vững lâu dài.

Các yếu tố cơ bản của STX cần lưu ý

Để quyết định có nên đưa STX vào danh mục đầu tư không, điều quan trọng là cần nhìn xa hơn biến động giá và hiểu các yếu tố cơ bản. Trong quý tài chính thứ hai, biên lợi nhuận đạt mức kỷ lục 42,2%, tăng khoảng 670 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào việc các sản phẩm nearline dung lượng lớn của Seagate được chấp nhận rộng rãi hơn và các sáng kiến giá bán tiếp tục, giúp doanh thu trên mỗi terabyte tăng nhẹ theo quý – một xu hướng dự kiến tiếp diễn trong quý tháng 3. Chi phí hoạt động là 290 triệu đô la, không đổi theo quý, phù hợp với kỳ vọng và cho thấy sự kỷ luật trong kiểm soát chi phí.

Nguồn ảnh: Zacks Investment Research

Doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2,2 tỷ đô la, chiếm 79% tổng doanh số, nhờ nhu cầu đám mây tăng tốc và thị trường OEM doanh nghiệp phục hồi. Tăng trưởng đám mây dự kiến sẽ tiếp tục vượt trội so với doanh nghiệp khi AI chuyển sang suy luận quy mô lớn, làm tăng nhu cầu lưu trữ dung lượng lớn để hỗ trợ checkpointing và bộ dữ liệu khổng lồ. Khi nguồn cung hạn chế, Seagate đang đẩy nhanh quá trình chứng nhận cho các ổ đĩa Mozaic dựa trên HAMR, hiện đã được hầu hết các nhà cung cấp đám mây lớn phê duyệt, với sản xuất tăng tốc để đáp ứng nhu cầu.

Edge IoT tạo ra 21% doanh thu còn lại với 601 triệu đô la, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước và 17% theo quý, được hỗ trợ bởi nhu cầu tiêu dùng mùa vụ mạnh mẽ. Về lâu dài, thị trường VIA rộng lớn hơn sẽ tăng trưởng, dẫn đầu bởi các sản phẩm nearline cho trung tâm dữ liệu. Nhu cầu vẫn rất mạnh, đặc biệt từ các khách hàng đám mây toàn cầu, và dự kiến sẽ bù đắp hơn mức suy giảm theo mùa thường thấy của thị trường edge IoT trong quý tháng 3. Trong quý tài chính thứ ba, công ty dự kiến doanh thu đạt 2,9 tỷ đô la (+/- 100 triệu đô la). Ở mức trung bình, điều này cho thấy mức tăng trưởng 34% so với cùng kỳ năm trước.

Ở mức trung bình của hướng dẫn doanh thu, biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP dự kiến sẽ tăng lên khoảng 30%. Seagate kỳ vọng dòng tiền tự do sẽ tiếp tục tăng trong quý tháng 3, nhờ nhu cầu mạnh, hiệu quả hoạt động và chi tiêu vốn hợp lý, hỗ trợ cho dòng tiền dài hạn bền vững. Công ty sẽ duy trì kỷ luật vốn trong khi tiếp tục chuyển đổi và tăng tốc công nghệ HAMR, dự kiến chi tiêu vốn tài khóa 2026 sẽ duy trì trong phạm vi mục tiêu 4%–6% doanh thu. Dựa trên triển vọng hiện tại, Seagate kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sẽ tăng dần qua năm 2026 và vẫn ở vị thế tốt để tạo ra giá trị lâu dài cho khách hàng và cổ đông.

Tuy nhiên, không khoản đầu tư nào hoàn chỉnh nếu không thừa nhận rủi ro. Seagate đối mặt với rủi ro từ biến động tỷ giá, cạnh tranh khốc liệt trong thị trường lưu trữ, và áp lực vĩ mô và chuỗi cung ứng kéo dài. Mức nợ cao cũng hạn chế sự linh hoạt cho các khoản hoàn trả cổ đông và đầu tư chiến lược, điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động. Tuy vậy, ban lãnh đạo dự đoán tỷ lệ đòn bẩy ròng sẽ giảm khi lợi nhuận mạnh lên và đang thực hiện các bước tiếp theo để giảm nợ và củng cố bảng cân đối kế toán.

Xu hướng điều chỉnh ước tính cho STX

Hiện tại, STX đang chứng kiến xu hướng điều chỉnh ước tính tăng lên. Ước tính lợi nhuận cho tài khóa 2026 đã tăng 11,8% lên 12,63 đô la trong 60 ngày qua, trong khi tài khóa 2027 đã tăng 29,7% lên 18,89 đô la.

Nguồn ảnh: Zacks Investment Research

Chỉ số định giá quan trọng của STX

Xét theo tỷ số giá/lợi nhuận, cổ phiếu của công ty hiện giao dịch ở mức 26,97 lần lợi nhuận dự kiến, so với mức 16,66 của ngành.

Nguồn ảnh: Zacks Investment Research

STX có nên nằm trong danh mục của bạn?

Đợt tăng 31% gần đây của Seagate phản ánh sự chuyển mình của ngành, đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào tương lai của ngành lưu trữ dữ liệu. STX có thể là một thành phần ý nghĩa trong danh mục, đặc biệt đối với nhà đầu tư lạc quan về hạ tầng AI và sẵn sàng chấp nhận biến động. Tuy nhiên, với định giá cao và rủi ro chu kỳ tiềm ẩn, điều quan trọng là phải kỷ luật, đa dạng hóa và cân nhắc điểm vào hợp lý thay vì chạy theo giá một cách mù quáng.

Nhu cầu hạ tầng AI có thể tiếp tục mở rộng, thúc đẩy nhu cầu ổn định cho lưu trữ dung lượng lớn. Vị thế dẫn đầu công nghệ của Seagate trong các sản phẩm HAMR và Mozaic có khả năng duy trì lợi thế cạnh tranh. Với Xếp hạng Zacks #1 (Mua Mạnh) hiện tại, STX xứng đáng có mặt trong danh mục của nhà đầu tư lúc này. Bạn có thể xem danh sách đầy đủ các cổ phiếu Xếp hạng #1 của Zacks hôm nay tại đây.