DXY: Phạm vi giữ vững khi Fed tiếp tục kiên nhẫn – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) lưu ý rằng chỉ số USD (DXY) đang giao dịch gần giữa vùng 96.00–100.00 và dự kiến sẽ duy trì ở đó trong ngắn hạn, khi theo sát chênh lệch lãi suất và không có động lực lớn nào. Về mặt cấu trúc, BBH vẫn giữ quan điểm giảm giá đối với Dollar do lo ngại về độ tin cậy của chính sách Hoa Kỳ và việc chính trị hóa Fed tiếp diễn.

Dollar được dự báo dao động trong biên độ nhưng yếu về mặt cấu trúc

"Chỉ số USD (DXY) không có xu hướng rõ ràng, đang ở gần giữa vùng 96.00-100.00 được giữ vững từ tháng Sáu. Chúng tôi dự đoán biên độ này sẽ tiếp tục được duy trì trong ngắn hạn vì USD đang giao dịch phù hợp với chênh lệch lãi suất và không có động lực tức thời nào để thay đổi kỳ vọng về lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn. Về mặt cấu trúc, chúng tôi giữ quan điểm giảm giá USD do niềm tin vào chính sách thương mại và an ninh của Hoa Kỳ suy giảm, độ tin cậy tài khóa của Mỹ xấu đi và việc chính trị hóa Fed vẫn tiếp tục."

"Fed có thể kiên nhẫn trước khi tiếp tục nới lỏng chính sách. Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board đã tăng mạnh hơn kỳ vọng trong tháng Hai và người tiêu dùng ít bi quan hơn về thị trường lao động. Chỉ số chênh lệch việc làm (việc làm dồi dào trừ việc làm khó kiếm) đã tăng lên 7,4 so với 6,8 trong tháng Một trong khi kỳ vọng việc làm trong sáu tháng tới (nhiều việc làm hơn - ít việc làm hơn) tăng lên -10,4 so với -13,9 trong tháng Hai."

"Hầu hết các quan chức Fed đều tỏ ra thận trọng trước việc cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee (người có quyền bỏ phiếu năm 2027) cho biết “với lạm phát lõi dao động gần 3% và tỷ lệ thất nghiệp ổn định, lý do để kiên nhẫn vẫn rất thuyết phục.” Chủ tịch Fed Boston Susan Collins (không có quyền bỏ phiếu) nhấn mạnh “Tôi nghĩ rằng rất có khả năng sẽ phù hợp khi giữ mức hiện tại trong một khoảng thời gian,” trong khi Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin (người có quyền bỏ phiếu năm 2027) nhấn mạnh rằng “chính sách tiền tệ hiện đang được định vị tốt để đối mặt với các rủi ro.”"

"Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid (không có quyền bỏ phiếu) và Chủ tịch Fed St. Louis Fed Alberto Musalem (không có quyền bỏ phiếu) sẽ phát biểu hôm nay. Nhớ lại, Schmid đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất tại cả hai cuộc họp FOMC tháng Mười và tháng Mười Hai năm 2025 khi phần lớn ủng hộ cắt giảm."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên xem xét.)