Báo cáo tài chính năm 2025 của Circle: Tổng doanh thu đạt 770 triệu USD, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước, lưu thông USDC tăng 72%, giá cổ phiếu tăng mạnh 18% trước phiên giao dịch!

Một: Quan điểm cốt lõi

Circle (CRCL.US) tổng doanh thu và thu nhập từ dự trữ năm tài chính 2025 đạt 770 triệu đô la Mỹ, tăng trưởng 77% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ vào lượng lưu thông USDC trung bình tăng 100% so với cùng kỳ; Quý 4 đạt lợi nhuận ròng từ hoạt động liên tục là 133 triệu đô la Mỹ, EBITDA điều chỉnh đạt 167 triệu đô la Mỹ, tăng trưởng 412%. Tổng doanh thu và thu nhập từ dự trữ cả năm là 2,7 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng 64%, EBITDA điều chỉnh là 582 triệu đô la Mỹ, tăng trưởng 104%, nhưng do chi phí ưu đãi cổ phiếu liên quan đến IPO ghi nhận lỗ ròng từ hoạt động liên tục là 70 triệu đô la Mỹ. Lượng lưu thông USDC cuối năm là 75,3 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng 72%, khối lượng giao dịch on-chain quý 4 đạt 11,9 nghìn tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng 247%.

Ngay sau khi báo cáo tài chính được công bố, CRCL tăng mạnh gần 18% trước phiên giao dịch, hiện bitget đã hỗ trợ giao dịch hợp đồng đòn bẩy 25x CRCLUSD, hãy truy cập ngay để tận dụng cơ hội biến động.

Hai: Phân tích chi tiết

1. Hiệu suất doanh thu và lợi nhuận tổng thể

• Doanh thu và thu nhập từ dự trữ quý 4: 770 triệu đô la Mỹ, tăng 77% so với cùng kỳ

• Thu nhập từ dự trữ quý 4: 733 triệu đô la Mỹ, tăng 69% so với cùng kỳ

• Doanh thu khác quý 4: 37 triệu đô la Mỹ, tăng 34 triệu đô la Mỹ so với cùng kỳ

• EBITDA điều chỉnh quý 4: 167 triệu đô la Mỹ, tăng 412% so với cùng kỳ

• Lợi nhuận ròng từ hoạt động liên tục quý 4: 133 triệu đô la Mỹ, tăng 129 triệu đô la Mỹ so với cùng kỳ năm ngoái (cùng kỳ năm trước là 4 triệu đô la Mỹ)

• Tổng doanh thu và thu nhập từ dự trữ cả năm: 2,7 tỷ đô la Mỹ, tăng 64% so với cùng kỳ

• EBITDA điều chỉnh cả năm: 582 triệu đô la Mỹ, tăng 104% so với cùng kỳ

• Lỗ ròng từ hoạt động liên tục cả năm: 70 triệu đô la Mỹ (cùng kỳ năm trước lợi nhuận ròng 157 triệu đô la Mỹ, chủ yếu do chi phí ưu đãi cổ phiếu IPO 424 triệu đô la Mỹ)

2. Hiệu suất thu nhập từ dự trữ

• Thu nhập từ dự trữ quý 4 là 733 triệu đô la Mỹ, tăng 69% so với cùng kỳ, yếu tố cốt lõi là lượng USDC lưu thông trung bình tăng 100% so với cùng kỳ, một phần bị bù trừ bởi lợi suất dự trữ giảm 68 điểm cơ bản
• Lượng USDC lưu thông cuối năm là 75,3 tỷ đô la Mỹ, tăng 72% so với cùng kỳ
• Khối lượng giao dịch USDC on-chain quý 4 đạt 11,9 nghìn tỷ đô la Mỹ, tăng 247% so với cùng kỳ
• Công ty đặt mục tiêu tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) nhiều năm là 40%

3. Hiệu suất các bộ phận kinh doanh khác

• Doanh thu khác (đăng ký, dịch vụ và giao dịch) quý 4 đạt 37 triệu đô la Mỹ, tăng 34 triệu đô la Mỹ so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ tăng trưởng doanh thu đăng ký, dịch vụ và giao dịch
• Chi phí phân phối, giao dịch và chi phí khác quý 4 là 461 triệu đô la Mỹ, tăng 52% so với cùng kỳ (năm trước bao gồm chi phí một lần 60 triệu đô la Mỹ cho đối tác phân phối)
• Chi phí vận hành quý 4 là 254 triệu đô la Mỹ, tăng 95% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí bồi thường tăng, chi phí quản lý chung tăng, 48 triệu đô la Mỹ ưu đãi cổ phiếu sau IPO và 23 triệu đô la Mỹ cho khoản quyên góp cổ phần hàng năm đầu tiên của Quỹ Circle
• Chi phí vận hành điều chỉnh quý 4 là 144 triệu đô la Mỹ, tăng 32% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí bồi thường tiền mặt, thuế lương liên quan đến ưu đãi cổ phiếu và chi phí quản lý chung tăng

4. Kế hoạch tương lai

• Mục tiêu CAGR nhiều năm cho lượng USDC lưu thông là 40%
• Tiếp tục thúc đẩy testnet Arc public chain (đến ngày 20/2/2026 đạt gần 100% thời gian hoạt động ổn định, 0,5 giây để hoàn tất, khối lượng giao dịch hàng ngày 2,3 triệu lượt, tổng giao dịch tích lũy vượt 166 triệu lượt)
• Mạng lưới thanh toán Circle (CPN) đã thu hút 55 tổ chức tham gia, 74 tổ chức đang xét duyệt, khối lượng giao dịch hàng năm đạt 5,7 tỷ đô la Mỹ

5. Dự báo kết quả kinh doanh năm tài chính 2026

• Doanh thu khác (bao gồm đăng ký, dịch vụ và phí giao dịch): 150 triệu đến 170 triệu đô la Mỹ
• Biên lợi nhuận RLDC (doanh thu trừ chi phí phân phối và giao dịch): duy trì ở mức cao 38%-40%
• Chi phí vận hành điều chỉnh: 570 triệu đến 585 triệu đô la Mỹ

6. Bối cảnh thị trường và lo ngại của nhà đầu tư

• Mâu thuẫn cốt lõi: USDC được chấp nhận mạnh mẽ (lượng lưu thông +72%, khối lượng giao dịch on-chain +247%) thúc đẩy doanh thu tăng mạnh, nhưng lợi suất dự trữ giảm 68bps và chi phí phân phối tăng đã bù trừ một phần mức tăng; cả năm do ưu đãi cổ phiếu IPO 424 triệu đô la Mỹ dẫn đến lỗ ròng;
• Thách thức thị trường: Lợi suất dự trữ giảm do môi trường lãi suất, quý 4 năm trước có chi phí phân phối một lần và năm nay chi phí ưu đãi cổ phiếu, quyên góp quỹ làm tăng chi phí;

Hiện tại Bitget đang trong mùa lễ hội chứng khoán Mỹ: Phí giao dịch thấp nhất toàn mạng (Maker 0 / Taker chỉ từ 0,0065%)

Nhấn vào CRCLUSDT để đặt lệnh ngay, bắt sóng biến động, thu lợi nhuận!

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư.