'Chúng tôi thích nó hơn,' Bernstein nói sau khi Figure công bố lợi nhuận quý 4 tăng 156%

Các nhà phân tích của Bernstein cho biết họ "càng thích hơn" sau khi Figure Technology Solutions (FIGR) công bố kết quả quý IV, mô tả các con số là "vững chắc" và nhắc lại đánh giá vượt trội cùng mục tiêu giá 72 đô la.

Công ty niêm yết trên Nasdaq đã công bố doanh thu ròng quý IV đạt 159,9 triệu đô la, nằm trong khoảng dự kiến từ 158 đến 162 triệu đô la mà họ đã chia sẻ trong hồ sơ S1 gần đây, theo báo cáo tài chính công bố vào thứ Năm. Cổ phiếu Figure đóng cửa giảm 1,8% còn 34,04 đô la, cho thấy tiềm năng tăng khoảng 111% so với mục tiêu của các nhà phân tích. Cổ phiếu này đã giảm 45,8% trong tháng qua.

Lợi nhuận ròng của Figure tăng 156% so với cùng kỳ năm trước lên 15,1 triệu đô la trong quý IV năm 2025, so với 5,9 triệu đô la một năm trước đó. EBITDA điều chỉnh đạt 81,3 triệu đô la, biên lợi nhuận 52% — thấp hơn một chút so với mức 55% của quý trước, giảm sút mà Bernstein cho là do các chi phí cố định một lần sau IPO.

Công ty cũng báo cáo tổng khối lượng giao dịch trên thị trường cho vay đạt 2,7 tỷ đô la trong quý, tăng 8% so với ba tháng trước đó và đi ngược lại xu hướng yếu theo mùa thông thường.

"Chúng tôi đã kết thúc năm với kết quả quý IV mạnh mẽ, với tốc độ tăng trưởng ba chữ số so với cùng kỳ năm trước về khối lượng Giao dịch Cho vay Tiêu dùng, mức độ chấp nhận Figure Connect tăng lên và hoạt động trong hệ sinh thái blockchain của chúng tôi ngày càng mở rộng," Michael Tannenbaum, CEO của Figure, cho biết trong báo cáo.

Danh mục cho vay mới

Trong một lưu ý gửi khách hàng vào thứ Sáu, nhóm phân tích Bernstein do Gautam Chhugani dẫn đầu cho biết các nhà đầu tư hoài nghi liệu Figure chủ yếu là một nhà cung cấp phần mềm dịch vụ cho vay dựa trên hạn mức tín dụng vốn chủ sở hữu nhà (HELOC) hay là một thị trường mã hóa tài sản. 

Tuy nhiên, kết quả quý IV cho thấy chiến lược mã hóa đang đạt được động lực. Figure cho biết khối lượng Connect đạt 54% tổng khối lượng Giao dịch Cho vay Tiêu dùng trong quý IV, tăng từ 46% của quý trước, cho thấy điều mà các nhà phân tích mô tả là "tiến bộ mạnh mẽ hướng tới mô hình thị trường mã hóa".

Bên cạnh HELOC, công ty cũng đang mở rộng các danh mục cho vay mới. Bernstein nhấn mạnh khoảng 100 triệu đô la cho vay dựa trên tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR) trong quý — gấp khoảng bốn lần kỳ trước — cùng với tốc độ tăng trưởng khoảng 2 lần theo quý đối với khoản vay doanh nghiệp nhỏ và tiếp tục mở rộng cho vay thế chấp bằng crypto.

Mua lại cổ phiếu

Cùng với báo cáo tài chính, Figure thông báo hội đồng quản trị đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 200 triệu đô la. Công ty dự định mua lại cổ phiếu phổ thông loại A và cổ phiếu phổ thông Blockchain trong 12 tháng tới.

Công ty cũng công bố vào thứ Năm về hợp tác với Agora Data. Thỏa thuận này nhằm đưa các khoản vay mua ô tô tại Mỹ do AI tạo ra lên Figure Connect và các thị trường Democratized Prime dưới dạng tài sản mã hóa, theo tuyên bố riêng biệt.

"Thị trường của chúng tôi đang trở thành một đường cao tốc thị trường vốn thực thụ — có khả năng tiếp nhận tài sản từ nhiều điểm xuất phát và cung cấp thanh khoản tiêu chuẩn hóa, minh bạch trên quy mô lớn," Tannenbaum cho biết.

Bernstein và các công ty liên kết đã có các mối quan hệ ngân hàng đầu tư và kinh doanh khác gần đây với Figure và dự kiến sẽ tiếp tục tìm kiếm các khoản thù lao bổ sung. Gautam Chhugani đang nắm giữ các vị thế mua dài hạn trong nhiều loại tiền mã hóa khác nhau.