Biến động thị trường dầu mỏ và tiền điện tử: Tác động của các cuộc tấn công Mỹ-Israel vào Iran

Căng thẳng leo thang gây biến động mạnh trên thị trường dầu mỏ và tiền điện tử

Thị trường dầu mỏ toàn cầu đã phản ứng nhanh chóng với xung đột leo thang, giá dầu thô tăng hơn 2% vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư hiện đang coi eo biển Hormuz—một tuyến đường vận chuyển một phần năm lượng dầu của thế giới—như một khu vực xung đột thực sự. Sự thay đổi này dự kiến sẽ làm xuất hiện một “phí bảo hiểm chiến tranh” đáng kể khi giao dịch được nối lại.

Thị trường tiền điện tử cũng phản ánh sự biến động này, ghi nhận các đợt giảm mạnh trước những biến động địa chính trị. Sau các hành động quân sự vào thứ Bảy, khoảng 128 tỷ USD đã bị quét sạch khỏi thị trường tài sản kỹ thuật số. Bitcoin giảm tới 3,8% xuống còn 63.038 USD, trong khi Ether giảm 4,5% còn 1.835 USD. Những diễn biến này cho thấy lĩnh vực này rất nhạy cảm với các sự kiện rủi ro toàn cầu.

Sự bất ổn này còn làm trầm trọng thêm sự yếu kém vốn có của thị trường khu vực. Chỉ số TASI của Ả Rập Xê-út đã giảm 1,3% trong tuần trước đó, cho thấy cổ phiếu vùng Vịnh đã bị ảnh hưởng ngay cả trước khi căng thẳng leo thang gần đây.

Cơ chế và tác động của gián đoạn nguồn cung dầu mỏ

Việc giao hàng dầu vật chất đã bắt đầu gặp trở ngại. Các nhà giao dịch dầu hàng đầu và các công ty thương mại lớn đã ngừng vận chuyển dầu thô và nhiên liệu qua eo biển Hormuz để đáp lại xung đột, làm nguồn cung bị thắt chặt ngay lập tức. Tuyến đường thủy hẹp này rất quan trọng, xử lý khoảng 20% lượng dầu xuất khẩu hàng ngày của thế giới. Bất kỳ sự đóng cửa kéo dài nào cũng sẽ đòi hỏi phải chuyển hướng vận chuyển phức tạp và tốn kém.

Các chuyên gia thị trường cảnh báo rằng một khoản phí bảo hiểm chiến tranh đáng kể đang được tính vào giá cả. Theo Vishnu Varathan của Mizuho, giá dầu có thể tăng 10–25% ngay cả khi chưa bị phong tỏa hoàn toàn. Tuy nhiên, triển vọng đóng cửa hoàn toàn eo biển có thể đẩy phí bảo hiểm lên tới 50%, nhấn mạnh sự nhạy cảm của thị trường với các cú sốc nguồn cung quy mô lớn như vậy.

Backtest thị trường dầu mỏ: Chiến lược phá vỡ biến động ATR

• Tiêu chí vào lệnh: Mua khi ATR 14 ngày vượt đường trung bình động 60 ngày và giá đóng cửa trên đỉnh 20 ngày.
• Tiêu chí thoát lệnh: Bán nếu giá đóng cửa dưới đáy 20 ngày, sau 15 phiên giao dịch, hoặc đạt ngưỡng chốt lời (+10%) hay cắt lỗ (−5%).
• Tài sản kiểm tra: XOM (ExxonMobil), trong năm qua.

Chỉ số hiệu suất

• Lợi nhuận chiến lược: 6,3%
• Lợi nhuận hàng năm hóa: 6,26%
• Mức sụt giảm tối đa: 2,12%
• Tỷ lệ thắng: 100%
• Tổng số giao dịch: 1
• Thời gian nắm giữ trung bình: 12 ngày
• Lợi nhuận trung bình mỗi giao dịch thắng: 6,3%

Vai trò của Iran là rất quan trọng trong kịch bản này. Bất chấp các lệnh trừng phạt đang diễn ra, quốc gia này vẫn sản xuất khoảng 3,1 triệu thùng dầu mỗi ngày, trở thành nhà cung cấp lớn. Bất kỳ sự gián đoạn nào đối với sản lượng của Iran, kết hợp với rủi ro tại eo biển Hormuz, đều có thể gây áp lực tăng giá đáng kể lên thị trường dầu mỏ toàn cầu.

Yếu tố kích hoạt và mối đe dọa chính đối với thị trường dầu mỏ và tiền điện tử

Đối với tài sản kỹ thuật số, ngưỡng 60.000 USD là mức quan trọng tiếp theo cho Bitcoin. Sự vững vàng gần đây trên 63.000 USD một phần là nhờ khối lượng giao dịch thấp vào cuối tuần, nhưng các nhà phân tích cảnh báo rằng việc bán tháo có thể tái diễn khi thị trường truyền thống mở cửa trở lại. Bitcoin đang hành xử như một tài sản nhạy cảm với rủi ro hơn là nơi trú ẩn an toàn, khiến nó dễ bị tác động bởi các cú sốc thanh khoản trên diện rộng.

Diễn biến giá dầu sẽ phụ thuộc vào việc Iran có trả đũa gây gián đoạn sản xuất hoặc vận chuyển ngoài eo biển Hormuz hay không. Khi các nhà giao dịch lớn đã tạm dừng vận chuyển, tình trạng thiếu hụt nguồn cung trước mắt đã trở nên rõ ràng. Tuy nhiên, thị trường cũng đang phản ánh rủi ro của một cuộc xung đột mở rộng hơn. Đóng cửa hoàn toàn có thể khiến phí bảo hiểm tăng tới 50%, nhưng mối đe dọa lớn hơn nằm ở việc leo thang kéo dài ảnh hưởng đến chính sản xuất của Iran hoặc dẫn tới việc đóng cửa khu vực quy mô rộng hơn.

Có hai diễn biến chính cần được theo dõi sát sao:

• Cuộc họp cung ứng OPEC+ sắp tới, sẽ chịu áp lực phải giải quyết bất kỳ thiếu hụt nguồn cung nào.
• Bất kỳ leo thang nào nữa có thể kích hoạt khủng hoảng thanh khoản toàn cầu, dẫn đến việc định giá lại nhanh chóng các tài sản rủi ro trên cả thị trường dầu mỏ và tiền điện tử.