Gần đây, Aave [AAVE] đã tạo ra khoản phí hàng ngày lên tới 1,62 triệu USD. Trong vòng 30 ngày qua, doanh thu của giao thức này đã đạt mốc 82,14 triệu USD. Điều này chứng minh các giao thức tín dụng thuộc mảng DeFi hoàn toàn có thể tạo ra nguồn thu đáng kể.
Giao thức Aave ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu hàng tháng 31% trong tháng 2, đem về 13,4 triệu USD. So với cùng kỳ năm trước, con số này tăng 38%, giúp tổng doanh thu 12 tháng đạt tới 145 triệu USD.
Nguồn: Glassnode
Dù nhu cầu vay mượn không ngừng tăng trưởng theo từng tháng và Aave đã chứng minh vai trò trung tâm cấu trúc tín dụng DeFi, giá token vẫn nằm trong xu hướng giảm mạnh. Các dải giá MVRV phía trên chỉ ra rằng AAVE đang bị định giá rất thấp.
Các dải giá này sử dụng giá thực tế và các bội số của chỉ số này nhằm ước tính những ngưỡng lợi nhuận chưa thực hiện cực lớn lẫn thua lỗ chưa thực hiện cực mạnh trên thị trường.
Nhờ vậy, nó giúp người tham gia thị trường xác định các vùng mà hoạt động chốt lời hoặc bán tháo thường đạt đỉnh điểm.
Giá thực tế hiện tại của AAVE đang ở mức 191,59 USD, còn dải giá thực tế thấp hơn (hệ số 0,8) là 152 USD. Giá token hiện tại thấp hơn ngưỡng này và tiếp tục giảm thêm mỗi tuần.
Trong giai đoạn 2022-23, giá token giao thức DeFi này luôn nằm ở vùng định giá rất thấp hơn một năm trước khi có sự phục hồi đáng kể.
Lệnh giao dịch của cá mập, hoặc sự thiếu vắng của chúng, tiết lộ ý định dòng tiền thông minh
Nguồn: CryptoQuant
Chỉ báo Khối lượng lệnh giao ngay trung bình đo kích thước trung bình của các lệnh giao dịch đã thực thi. Kích thước lệnh lớn thể hiện sự quan tâm của các cá mập lớn.
Tuy nhiên, không phải lúc nào cá mập cũng giao dịch đúng – ví dụ, từ tháng 10 tới tháng 12 năm 2025, nhiều lệnh cá mập lớn xuất hiện trên các sàn giao dịch.
Dù vậy, điều này không khiến xu hướng giảm của AAVE bị đảo ngược. Thời điểm hiện tại, khối lượng lệnh mua vào khá nhỏ, xu hướng giảm vẫn duy trì và token vẫn ở mức bị định giá thấp.
Lập luận AAVE bị định giá thấp hiện vẫn chưa thu hút được làn sóng lệnh cá mập mới, cho thấy khả năng giá có thể tiếp tục giảm sâu hơn nữa.
Nguồn: Glassnode
Lịch sử cho thấy, tỷ lệ ví có lãi thường giảm xuống mức thấp thê thảm dưới 10% vào giai đoạn đáy của thị trường gấu. Một lần nữa, khoảng thời gian từ tháng 6/2022 đến tháng 9/2023 khẳng định điều này.
Thời điểm hiện tại, tỷ lệ ví có lãi đạt mức khá cao 30%. Điều đó cho thấy thị trường gấu vẫn tiếp diễn nhưng đồng thời cũng gợi ý giá vẫn còn nhiều dư địa giảm thêm. Nhà đầu tư nên thận trọng.
Nguồn: AAVE/USDT trên TradingView
Về mặt giá, cấu trúc giảm giá vẫn chưa bị phá vỡ. Các chỉ báo về khối lượng và động lượng xác nhận phe bán kiểm soát thế trận. Việc bị từ chối ở mốc 132 USD khiến giá token Aave tụt lại vùng hỗ trợ 100 USD.
Nếu giá thủng hỗ trợ này sẽ là tín hiệu mạnh cho thấy xu hướng giảm tiếp tục. Ngược lại, một cú breakout vượt qua 132 USD là điều kiện cần để cấu trúc giá đảo chiều tăng trở lại trên khung ngày.
Tóm tắt cuối
- Aave ở trạng thái bị định giá thấp nghiêm trọng, dựa trên các dải giá MVRV.
- Tình trạng thiếu vắng các lệnh mua lớn trên thị trường giao ngay cho thấy cá mập không tham gia mua vào, và chỉ báo khác cũng cho thấy nhà đầu tư có thể còn gặp nhiều khó khăn trong những tháng tới.
