Lợi nhuận quý IV của Canadian Natural vượt kỳ vọng, chi phí hàng năm giảm

Canadian Natural Resources Limited Vượt Kỳ Vọng Lợi Nhuận Quý 4 Năm 2025

Canadian Natural Resources Limited (CNQ) công bố lợi nhuận điều chỉnh đạt 0,59 đô la Canada mỗi cổ phiếu cho quý 4 năm 2025, vượt qua Dự báo Đồng thuận của Zacks là 0,53 đô la Canada. Mặc dù vượt dự báo, lợi nhuận lại giảm so với mức 0,66 đô la Canada mỗi cổ phiếu cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do giá bán thực tế của dầu và chất lỏng khí tự nhiên yếu hơn.

Công ty đã tạo ra tổng doanh thu 6,9 tỷ đô la Canada, tăng so với 6,8 tỷ đô la Canada năm trước, nhờ sản lượng tăng cao hơn. Con số doanh thu này cũng vượt qua dự báo đồng thuận là 6,6 tỷ đô la Canada.

Tăng Trưởng Cổ Tức và Lợi Nhuận Cho Cổ Đông

Ngày 5/3, hội đồng quản trị CNQ đã thông qua việc tăng 6,4% cổ tức tiền mặt hàng quý, nâng lên thành 62,5 xu Canada mỗi cổ phiếu. Cổ tức này dự kiến sẽ được chi trả vào ngày 7/4/2026 cho các cổ đông ghi nhận tại ngày 20/3. Động thái này nhấn mạnh cam kết liên tục của CNQ trong việc mang lại lợi ích cho nhà đầu tư.

CNQ đã liên tục tăng và duy trì cổ tức trong 26 năm liên tiếp, đạt tốc độ tăng trưởng hàng năm ấn tượng ở mức 20% trong giai đoạn đó.

Trong quý 4 năm 2025, công ty đã hoàn trả khoảng 2,7 tỷ đô la Canada cho cổ đông, bao gồm 1,2 tỷ đô la Canada cổ tức, 0,3 tỷ đô la Canada mua lại cổ phiếu và 1,2 tỷ đô la Canada giảm nợ ròng.

Điểm nhấn Tài chính

Quý 4 năm 2025, CNQ báo cáo lợi nhuận ròng khoảng 5,3 tỷ đô la Canada. Lợi nhuận điều chỉnh ròng từ hoạt động đạt xấp xỉ 1,7 tỷ đô la Canada. Dòng tiền từ hoạt động và nguồn tiền điều chỉnh đều đạt khoảng 3,8 tỷ đô la Canada.

Đến cuối năm 2025, CNQ đã mang lại khoảng 9 tỷ đô la Canada tổng lợi nhuận cho cổ đông, bao gồm 4,9 tỷ đô la Canada cổ tức, 1,4 tỷ đô la Canada mua lại cổ phiếu, và 2,7 tỷ đô la Canada giảm nợ ròng.

Kết Quả Sản Lượng và Giá Bán

Sản lượng quý trung bình 1.658.681 thùng quy dầu mỗi ngày (Boe/d), tăng 13% so với cùng kỳ năm trước và vượt dự báo nội bộ. Sản lượng dầu và NGL, chiếm khoảng 73% tổng sản lượng, tăng lên 1.215.364 thùng mỗi ngày, vượt ngoài dự tính.

• Sản lượng khí tự nhiên đạt 2.660 triệu feet khối mỗi ngày (MMcf/d), tăng 16,5% so với năm ngoái, mặc dù thấp hơn một chút so với kỳ vọng.
• Sản lượng khí tự nhiên Bắc Mỹ là 2.657 MMcf/d, so với 2.273 MMcf/d một năm trước.
• Sản lượng khai thác truyền thống (không bao gồm nhiệt in situ) tại Bắc Mỹ đạt trung bình 294.315 thùng mỗi ngày (Bbl/d), tăng 24% so với năm trước.
• Sản lượng nhiệt in situ giảm còn 266.308 thùng mỗi ngày, không đạt dự báo.
• Khai thác và nâng cấp Oil Sands đã cung cấp 619.901 thùng dầu thô tổng hợp mỗi ngày, tăng 15,9% so với năm trước.

Giá bán thực tế của khí tự nhiên tăng vọt 43% lên 2,89 đô la Canada mỗi nghìn feet khối, trong khi giá bán thực tế của dầu và NGL giảm 14,4% còn 64,42 đô la Canada mỗi thùng.

Chi phí vận hành cho mảng Khai thác và nâng cấp Oil Sands luôn đứng đầu ngành với mức 21,84 đô la Canada mỗi thùng trong quý 4 năm 2025.

Ngày 1/11/2025, CNQ hoàn tất hoán đổi tài sản với Shell, sở hữu toàn bộ quyền sở hữu và kiểm soát vận hành các mỏ cát dầu Albian, bổ sung 31.000 thùng sản lượng bitumen ổn định mỗi ngày vào danh mục đầu tư.

Chi Phí và Đầu Tư Vốn

Tổng chi phí quý này là 2,8 tỷ đô la Canada, giảm mạnh so với 7,9 tỷ đô la Canada một năm trước, chủ yếu nhờ vào lợi nhuận từ mua bán, thoái vốn tài sản và đánh giá lại. Chi phí đầu tư vốn đạt 1,2 tỷ đô la Canada, giảm so với 10,3 tỷ đô la Canada năm ngoái.

Tổng Quan Bảng Cân Đối Kế Toán

Tính đến ngày 31/12/2025, CNQ nắm giữ 673 triệu đô la Canada tiền mặt và các khoản tương đương tiền, với nợ dài hạn khoảng 16,2 tỷ đô la Canada. Tỷ lệ nợ trên vốn hóa của công ty khoảng 26,7%.

Triển Vọng 2026

Ngày 16/12/2025, CNQ công bố ngân sách năm 2026, sau đó cập nhật với trọng tâm vào phân bổ vốn hợp lý, tăng trưởng sản lượng và hiệu quả vận hành. Công ty đã điều chỉnh giảm dự báo chi phí đầu tư vận hành khoảng 310 triệu đô la Canada, xuống còn 5,99 tỷ đô la Canada, do cải thiện hiệu quả và trì hoãn chi tiêu cho mở rộng mỏ Jackpine do bất ổn quy định. Bao gồm các thương vụ mua lại, tổng chi phí đầu tư vốn dự kiến đạt khoảng 6,88 tỷ đô la, phản ánh việc mua tài sản tại khu vực Peace River, Alberta.

Hướng dẫn sản lượng năm 2026 được nâng lên nằm trong khoảng từ 1.615.000 đến 1.665.000 thùng quy dầu mỗi ngày, tăng so với dự báo trước đó. Điều này bao gồm 2.560–2.615 MMcf/d khí tự nhiên và 1.188.000–1.229.000 thùng chất lỏng mỗi ngày, làm nổi bật tăng trưởng của CNQ ở cả khai thác truyền thống, nhiệt và khai thác dầu cát.

Hiện tại, CNQ có Zacks Rank #5 (Bán mạnh).