Sự tăng trưởng của cổ phiếu quốc phòng năm nay hầu như đã mất đà khi xung đột tiếp tục diễn ra ở Trung Đông.

Những Điểm Chính

• Hầu hết các cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng chủ chốt đều giảm vào thứ Hai, mặc dù tình hình bất ổn vẫn tiếp diễn ở Trung Đông.

• Một ngoại lệ đáng chú ý là Aureus Greenway, một công ty sân golf, đã chứng kiến cổ phiếu tăng vọt sau khi tiết lộ kế hoạch sáp nhập với một công ty công nghệ drone.

Ngay cả khi xung đột leo thang, các cổ phiếu liên quan đến quốc phòng cũng không đạt được mức tăng như mong đợi.

Kết quả này có thể gây bất ngờ—tương tự như cách giá vàng không biến động như nhiều nhà đầu tư dự đoán—bởi các công ty trong các lĩnh vực này thường được xem là phù hợp hơn trong những thời kỳ bất ổn toàn cầu. Tuy nhiên, cả iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) và State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), bao gồm các nhà sản xuất quốc phòng lớn, đều giữ ổn định hoặc suy giảm kể từ khi Mỹ tiến hành các cuộc tấn công vào Iran.

Gần đây, các nhà đầu tư đã rút khỏi các giao dịch quá đông, chuyển hướng ưu tiên sang cổ phiếu giá trị thay vì những cổ phiếu tăng trưởng nhờ động lực thị trường. Tuy nhiên, vẫn có những ngoại lệ: Aureus Greenway Holdings (AGH) đã tăng hơn 12% vào hôm nay sau khi công bố sáp nhập với một startup drone, một thương vụ được hậu thuẫn bởi các con trai của cựu Tổng thống Donald Trump.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng

Truyền thống, cả vàng và cổ phiếu quốc phòng được coi là nơi trú ẩn an toàn khi xảy ra biến động địa chính trị. Tuy nhiên, các khoản đầu tư theo xu hướng này lại không đạt hiệu suất như kỳ vọng gần đây, đặc biệt sau các dòng vốn lớn vào năm ngoái.

Vào thứ Hai, cổ phiếu của các nhà thầu quốc phòng lớn—RTX (trước đây là Raytheon), Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC) và General Dynamics (GD)—đều đóng cửa với mức giảm. Một lý do có thể là cổ phiếu quốc phòng, cũng giống như vàng, đã là những khoản đầu tư phổ biến trong năm qua và đã vượt trội so với chỉ số thị trường rộng hơn vào năm 2026.

Theo Hardika Singh của Fundstrat, các nhà đầu tư đã rót nhiều vốn vào iShares U.S. Aerospace & Defense ETF năm ngoái hơn bất kỳ năm nào kể từ 2020, nâng tổng tài sản của quỹ lên hơn 16 tỷ đô la.

Các xu hướng trong lịch sử cũng đóng vai trò nhất định. Trong khi chi tiêu quốc phòng của Mỹ tính theo tỉ lệ GDP rất cao trong các cuộc xung đột như Chiến tranh Lạnh và Chiến tranh Việt Nam, điều này không nhất thiết đồng nghĩa với việc các cổ phiếu quốc phòng tăng trưởng bền vững. Các công ty này thường vận hành theo chu kỳ lâu dài, và ngay cả khi cổ phiếu của họ tăng vào đầu các cuộc chiến, thì mức tăng thường không kéo dài. Sau khi xung đột kết thúc, chính phủ thường xuyên đàm phán lại hợp đồng, điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tương lai.

Trong khi đó, cổ phiếu Aureus tăng mạnh sau khi công ty công bố hợp tác với Powerus, một startup drone có trụ sở tại Florida. Thỏa thuận này bao gồm American Ventures Partners—được ủng hộ bởi Eric Trump và Donald Trump Jr.—và Unusual Machines (UMAC), nhà sản xuất linh kiện drone đã bổ nhiệm Don Jr. vào hội đồng tư vấn vào năm 2024. Sau khi hoàn tất sáp nhập ngược, tổ chức mới sẽ lấy tên Powerus.