廢棄物管理股票：專家預測與評估

Waste Management, Inc.：公司概覽與近期表現

Waste Management, Inc.（WM）總部位於美國德州休士頓，是北美最大的環境服務供應商之一。WM的市值達到914億美元，涵蓋廣泛的業務範疇，包括垃圾收集、回收、處理及物料回收。該公司同時從事將垃圾填埋場氣體轉化為可用能源，並提供專業服務，如受規管的醫療廢棄物管理及安全資訊銷毀。

股票表現與行業比較

過去一年，WM的股價上漲了2.5%，落後於標普500指數15.6%的漲幅。然而，自年初以來，WM表現優於大盤，漲幅達到4.9%，而標普500僅上漲1.7%。相比之下，State Street Industrial Select Sector SPDR ETF（XLI）過去一年飆升26.5%，年初至今也上漲12%。

近期財報與財務亮點

1月28日，WM公佈了2025年第四季度財報，導致隔日股價下跌近3.7%。公司當季營收為63.1億美元，低於分析師預期的63.9億美元，但較去年同期仍增長7.1%。

調整後每股盈餘（EPS）為1.93美元，略低於市場一致預期的1.95美元，但較去年同期增長13.5%。公司的傳統業務2025年調整後營業EBITDA增長10.1%，利潤率擴大150個基點至31.5%。醫療解決方案部門亦表現強勁，調整後EBITDA利潤率提升180個基點至16.9%。

展望與分析師預期

WM管理層對未來保持樂觀，預計2026年營業EBITDA將介乎81.5億至82.5億美元，自由現金流預估在37億至38億美元之間。這些預測凸顯了公司強大的固體廢棄物基礎設施，以及其在回收、再生能源、車隊升級及先進醫療廢棄物解決方案上的持續投資。

分析師預測2026財年稀釋後每股盈餘為8.14美元，較去年增長8.5%。WM在過去四個季度中有兩次超越EPS預期，另兩次則未達標。

分析師評級與目標價

華爾街對WM股票維持正面看法，給予共識評級「中度買入」。27位分析師中有18位建議「強烈買入」，1位建議「中度買入」，8位則給予「持有」評級。

近期分析師信心有所提升；三個月前僅有14位分析師給予WM「強烈買入」評級。這一變化反映出市場對公司利潤率提升及資本管理紀律的信任增加。

近期目標價更新進一步強化了這一信心。1月30日，Oppenheimer將其目標價由263美元上調至264美元，並重申「表現優異」評級。同日，TD Cowen的James Schumm將目標價由265美元上調至270美元，維持「買入」評級。WM的平均目標價為253.64美元，暗示潛在上漲空間為10%，而TD Cowen的高端目標價則預示自當前水平有17.1%的潛在漲幅。

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截至本文發表時，Aanchal Sugandh並未直接或間接持有文中提及的任何證券頭寸。