Canaccord 將 Rogers Communications Inc. (RCI) 目標價上調至 57 加元，維持買入評級

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1月30日，Canaccord將Rogers Communications Inc.（NYSE:RCI）的目標價從C$55上調至C$57，並維持「買入」評級，反映出對該公司盈利走勢和現金流前景的信心提升。這一上調是在其季度業績略超預期之後作出的，並強化了Rogers多元化資產基礎正開始轉化為更佳財務可見性的觀點。維持買入建議顯示，儘管無線領域競爭壓力持續，該機構仍認為運營動能和估值支撐了足夠的上行空間。

Rogers Communications Inc.（NYSE:RCI）第四季度業績超出預期，主要受益於媒體板塊的強勁表現，體育資產及新近推出的內容頻道帶來了超預期的貢獻。這一優異表現推動EBITDA和自由現金流均好於預期。管理層對2026年的指引也更具建設性，服務收入和自由現金流預測高於分析師預期，而資本支出計劃略有下調，暗示中期現金創造能力增強及資產負債表的改善。儘管無線服務收入持平且ARPU持續承壓，但用戶流失率趨於穩定且環比改善，顯示競爭激烈程度可能有所緩和。有線電視板塊繼續提供穩定的盈利基礎，而當節目表現良好時，媒體板塊已成為重要的上行槓桿。雖然槓桿率依然偏高，但自由現金流改善及資本配置審慎，支持其可控的財務結構。採用分部估值法，對無線、有線和媒體分別運用不同的EV/EBITDA倍數，顯示出具有吸引力的上行潛力，強化了積極的投資立場。

Rogers Communications Inc.（NYSE:RCI）成立於1960年，總部位於多倫多，是一家加拿大通訊及媒體公司，業務涵蓋無線服務、有線電視、電話、互聯網及職業體育資產。其多元化平台和整合基礎設施，讓公司能在內容、連接性和數據消費趨勢中，穩健產生現金流並把握機遇。

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