Michael Burry 警告 MSFT、GOOG、META 正在使用「險惡」的會計手法隱藏 AI 成本，將利潤虛增 20%

著名的《大空頭》投資人 Michael Burry 對矽谷發出嚴厲警告，指控科技巨頭們正採用激進的會計手法，掩蓋在AI基礎設施競賽中的真實成本。

「險惡」的會計手法

Burry在X平台發文，點名包括 Microsoft Corp.（NASDAQ:MSFT）、Alphabet Inc.（NASDAQ:GOOG, GOOGL）以及 Meta Platforms Inc.（NASDAQ:META）等大型科技公司，指責他們「低估折舊費用」來保護自身的財報盈餘。

這一指控的核心在於，這些公司聲稱其AI硬體資產可用年限過長。即使產業發展飛速，Burry認為，這些公司卻人為延長晶片和伺服器的「使用壽命」，從而將相關支出從當期損益表中移除。

Burry貼文稱：「你們現在在進行會計把戲來隱藏費用，保護盈餘。你們將以全新且險惡的方式，痛苦地調整盈餘。」

膨脹的利潤與20%的落差

根據Burry分享的數據，這種會計處理手法導致報告利潤與經濟現實之間出現巨大鴻溝。

他的估算顯示，主要的超大規模雲端公司平均將盈餘高估了24%。

對 Oracle Corp.（NYSE:ORCL）來說，Burry指出其盈餘可能被高估多達48%到62%，具體取決於伺服器的使用週期。

至於Meta和Microsoft，盈餘被高估的幅度則穩定超過20%。Burry主張，如果這些公司對AI晶片採用現實的2.5年折舊週期，其報告的獲利能力將會消失。

迫在眉睫的資產減損

這項警告不僅針對當前盈餘，更關乎企業資產負債表的長期健康。Burry指出，預計到2028年，累積資產被高估的金額將達到2,260億美元。

他警告說：「長期來看，資產質量很重要，」並指出雖然500億美元的減損看似在目前3兆美元市值下微不足道，「但若真的發生，那將變得更加嚴重。」

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