DJCO股價上漲2%，儘管因成本上升導致第一季虧損

Daily Journal Corporation（DJCO）的股價自公司公佈截至2025年12月31日季度的財報以來，上漲了1.9%。相比之下，S&P 500指數在同期增長了1%。然而，過去一個月內，該股票下跌了18.9%，表現不及S&P 500的1%跌幅。

在2026財年第一季度，Daily Journal錄得每股淨虧損5.79美元，而上一年度同期則為每股淨利潤7.91美元。

合併總收入為1,950萬美元，較上一年度同期的1,770萬美元增長了10%。這一增長主要來自其Journal Technologies部門。

儘管收入增加，營業收入由去年的70萬美元降至50萬美元，反映出營運費用上升。公司錄得800萬美元的淨虧損，而上一年度同期則為1,090萬美元的淨利潤。這一轉變主要歸因於本季度可供出售證券的未實現淨損失，而去年同期則有可觀的未實現收益。

部門表現與收入組成

Journal Technologies部門提供案件管理軟體及相關服務，本季度創造了1,520萬美元的收入，較去年同期的1,360萬美元增長12%。增長來自其他公共服務費用以及經常性授權和維護費的提升，部分被諮詢費用下降所抵銷。授權與維護費由750萬美元上升至850萬美元，其他公共服務費由350萬美元增至450萬美元。諮詢費用則由260萬美元下降至220萬美元。

傳統業務部門，包括其出版物的廣告與發行收入，報告本季度廣告與發行收入為440萬美元，較去年同期的410萬美元增長6%。廣告收入由300萬美元增至330萬美元，而發行收入則基本持平，約為110萬美元。

獲利能力與費用趨勢

總營運費用由上一年度同期的1,700萬美元增加至1,910萬美元。薪資與員工福利由1,190萬美元增至1,300萬美元，反映年度薪酬調整與人員增加。外部服務費由180萬美元增至260萬美元，其他一般及行政費用由140萬美元增至210萬美元。

管理層將營業收入下降主要歸因於人員成本上升、與加強及現代化會計職能和內部控制有關的會計費用增加，以及與委託書徵求和股東溝通活動相關的法律及專業費用上升。

在營運利潤之下，本季度可供出售證券的已實現及未實現總損失為1,170萬美元，而上一年度同期則為1,340萬美元的收益。投資組合的波動對公司報告的淨結果產生了顯著影響。股息及利息收入由120萬美元小幅上升至130萬美元，而利息支出則由40萬美元降至30萬美元。

管理層評論

董事長兼執行長Steven Myhill-Jones表示，Journal Technologies實現了穩健的年增長，主要受益於電子申報及其他公共服務費用和經常性授權與維護收入的提升。他強調，公司將重點擴展經常性收入，保持低流失率，並投資於現代化和實施能力。他同時指出，報告的淨結果受投資組合市價變動有實質性影響。

資產負債表與現金流

截至2025年12月31日，Daily Journal持有市值4.813億美元的可供出售證券，包括3.422億美元的未實現稅前收益。現金及現金等價物總額為1,660萬美元，較2025年9月30日的2,060萬美元有所下降。

本季度經營活動使用的淨現金為190萬美元，而上一年度同期則為提供現金220萬美元，反映出公司由淨利轉為淨虧損及營運資本變動。