Dillard's 第四季度業績超出預期，可比門店銷售額下滑1%

Dillard's Inc. 2025財年第四季度財報概覽

Dillard's Inc.（DDS）公佈了其2025財年第四季度的財務業績，顯示收入低於分析師預期，但每股盈餘（EPS）超出預期。然而，銷售和利潤均較去年同期有所下降。

公司報告每股盈餘為10.08美元，高於市場普遍預期的9.98美元。儘管超預期，但EPS較去年第四季度的13.48美元下降了25.1%。

收入與市場反應

Dillard's實現淨銷售額19.62億美元，較去年減少2.7%，低於預期的20.2億美元。包括服務費及其他收入在內，總銷售額達到19.89億美元，同比下降3%。業績公佈後，股價下跌約8%，投資者對收入不及預期、同店銷售疲弱以及未來需求不確定性感到失望。

第四季度業績深入分析

本季度零售銷售總額為19.16億美元，較去年下降1%。13週期間的可比店鋪銷售額也下降了1%。各品類表現不一：女性配飾及內衣有適度增長，鞋類銷售佔比保持穩定，而女性服裝、化妝品、男士服裝及配飾、青少年及兒童服裝，以及家居和家具等品類則出現小幅下滑。

綜合毛利率同比提升50個基點，達到35.4%。零售毛利率維持在36.1%。女性服裝及青少年與兒童服裝的毛利率略有提升，多數類別持平，男士服裝及配飾則小幅下降。公司毛利率表現優於內部預期，原本預計將降至34.6%。

銷售、一般及行政（SG&A）費用佔銷售額的23.6%，較去年上升120個基點。以金額計算，SG&A費用上升2.4%至4.63億美元，主要因薪資及相關成本增加。這一增幅略低於公司預計的4.8%（4.736億美元）。

財務狀況與股東動態

截至2025財年末，Dillard’s持有現金及等值資產8.615億美元，長期債務2.257億美元，股東權益總額為17.8億美元。截至2026年1月31日，經營活動產生的淨現金為7.17億美元，庫存水準同比上升2%。

本季度，公司以1.078億美元回購了30,000股，平均每股359.16美元。截至2026年1月31日，現有回購計劃下尚餘1.652億美元可用。2025年1月31日流通在外股票數為1,560萬股，2025年2月1日為1,590萬股。

2026財年資本支出預計達1.3億美元，高於2025財年的9,300萬美元。

截至2026年1月31日，Dillard’s共運營272家門市，包括分佈於30個州的28家清倉店，以及線上商店dillards.com。

2026財年展望

展望未來，Dillard’s預計2026財年折舊與攤銷費用將達1.75億美元，略低於去年的1.79億美元。公司預計利息及債務收入為500萬美元（去年為600萬美元），租金收入為1,800萬美元（去年為1,900萬美元）。

過去三個月內，Dillard’s股價下跌了10.8%，而更廣泛的地區百貨行業則下跌了5.1%。

股價表現快照

圖片來源：Zacks Investment Research

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