PFG 股價下跌 2.13%，儘管收益強勁；3.6 億美元交易量使該股票排名第 472 位

市場概覽

2026年2月27日，Principal Financial Group（PFG）股價出現顯著下跌，跌幅達2.13%，反映出金融服務行業度過了一個充滿挑戰的一天。儘管如此，交易活動卻激增，成交金額達到3.6億美元，較前一交易日大幅增加111.21%。這一交易量使PFG在全市場交易活躍度中排名第472位。該公司市值維持在209.6億美元，市盈率為18.18，過去52週股價區間在68.39美元至97.88美元之間。此次下跌發生在2025年第四季度強勁財報發布後，儘管PFG超越了營收和每股盈餘預期，但股價隨後仍難以獲得動能。

主要影響因素

2025年第四季度，Principal Financial Group交出亮眼成績，報告非GAAP營運收益達19億美元，股東權益報酬率（ROE）達到15.7%，較去年同期提升120個基點。該公司同時通過派息及股票回購向股東返還了15億美元，展現對股東價值的重視。執行長Deanna Strable強調公司動能良好且執行到位，EPS增幅達指引上限的12%。然而，該公司股價在盤前下跌3.69%，常規交易時段再跌2.13%，顯示投資者對這些成績是否足以支撐當前估值或未來展望仍持謹慎態度。

展望未來，PFG設定了EPS增長9%至12%的目標，並計劃於2026年分配15億至18億美元資本。這些目標體現管理層對利潤率擴張與戰略舉措的信心，但也帶來一定程度的不確定性。公司能否達標及有效管理資本配置，將對投資者信心至關重要。分析師給出的12個月目標價為94.55美元，略低於目前的95.42美元，這反映出即使近期營運表現強勁，市場態度仍較為保守。

進一步複雜化的是，Principal近期提交了一份架構註冊聲明，以提升財務靈活性，應對潛在併購、再融資或其他公司用途。儘管這類行動在資本密集型行業屬常見，但也可能引發對股權稀釋或槓桿上升的擔憂。目前其負債對股東權益比為34.92%，過去十二個月槓桿自由現金流為10.4億美元，資本結構尚算平衡，但若發行新證券，這一平衡可能被打破。

公司最新宣佈每股派息0.80美元，除息日為2026年3月11日，可能為股價帶來短期支撐。然而，3.21%的預期股息率或不足以消除市場對盈餘可持續性的更廣泛擔憂。過去52週，PFG回報率為8.17%，超越S&P 500的0.49%；但其一年回報為13.25%，落後於S&P 500的17.36%，凸顯估值差距擴大。儘管分析師近期將PFG評級上調至“中性權重”，但對目標價缺乏明確共識，顯示市場對該股走向的不確定性仍然存在。

行業與市場背景

更廣泛的市場動態及行業趨勢同樣影響著PFG表現。包括Northern Trust和Ameriprise Financial在內的金融服務行業，近期表現不一，PFG的下跌反映出資產管理與保險類公司普遍承壓。PFG的貝塔值為0.88，股價波動性低於大盤，但近期的表現不佳，說明投資者對利率波動及監管壓力等宏觀經濟逆風愈發謹慎。隨著公司將於2026年4月23日公佈下一季財報，市場參與者將密切關注PFG核心業務能否持續強勁，以及其2026年資本配置目標的推進情況。