戴爾科技今年上漲16%：現在是投資的好時機嗎？

Dell Technologies 於2024年表現超越市場

截至目前為止，Dell Technologies（DELL）在2024年的股價上升了16.4%，不僅超越了Zacks Computer – Micro Computers產業與更廣泛的Computer and Technology板塊，也勝過S&P 500。雖然這些基準指數分別下跌了4.9%、4.1%和1.8%，Dell則大幅領先。

Dell的表現在消費者及企業領域均超越競爭對手，包括Super Micro Computer（SMCI）、Apple Inc.（AAPL）以及Hewlett Packard Enterprise（HPE）。今年以來，Super Micro Computer的股價上漲了7%，而Apple和Hewlett Packard Enterprise的股價則分別下跌5.3%和12%。Super Micro Computer是AI伺服器硬體的領導者，Hewlett Packard Enterprise則在企業IT基礎設施領域占有重要地位，而Apple則於高階PC與筆電市場與Dell Technologies競爭。

強勁的年初至今表現

圖片來源：Zacks Investment Research

近期Dell股價的飆升可能吸引投資者關注，但評估公司基本面是否足以支撐持續增長，抑或只是短暫熱潮則相當關鍵。從技術面來看，Dell的股價正處於50日及200日均線之上，顯示出強勁的上升動能及價格穩定性。這個趨勢展現了投資者對Dell財務前景的正面情緒與信心。

高於關鍵移動平均線交易

圖片來源：Zacks Investment Research

AI基礎設施推動Dell成長

Dell Technologies受惠於對AI基礎設施日益增長的需求，實現大幅成長。於2026財年，Dell獲得超過640億美元的AI優化伺服器訂單，並出貨超過250億美元的AI基礎設施，全年以430億美元的歷史新高未完成訂單結束。僅在第四季，Dell就收到341億美元AI訂單，並出貨95億美元AI伺服器，反映客戶持續擴大AI計畫。

Dell的AI解決方案涵蓋企業、政府機構及新一代雲端服務供應商，公司目前於全球服務超過4,000家AI客戶。Dell於優化AI系統、快速部署及生命週期服務方面擁有專業優勢，也強化了其市場地位。Dell的整合線性系統及數據中心解決方案可協助高效部署AI叢集及控管成本，幫助各行各業擴展AI工作負載。

展望未來，Dell管理層預計到2027財年AI伺服器收入將達約500億美元，年增率超過100%。公司強勁的未完成訂單、持續擴大的管道，以及企業採用AI工作負載的增加，為其AI基礎設施業務需求帶來明確展望。

財務實力支持擴張

Dell Technologies穩健的財務表現及強大的現金流為其成長策略提供支撐，並提升股東價值。在2026財年，Dell創造超過110億美元營運現金流，展現將銷售額高效轉化為現金的能力。這一財務實力使公司能持續投資於AI基礎設施與數據中心現代化等戰略領域。

於2026財年底，Dell持有133億美元現金及投資，第四季度營運現金流為47億美元。這種流動性為創新和基礎設施擴展提供彈性，同時維持嚴謹的費用管控。

除了推動業務成長外，Dell強勁的現金流也支持穩定的股東回饋。在2026財年，Dell透過股息和股票回購向股東返還75億美元，光是第四季就達22億美元。公司同時將股息提高20%，並擴大股票回購授權100億美元，顯示對長期前景的信心。

估值具吸引力，優於同業

Dell Technologies的股票被認為被低估，獲得A級價值評分。該股目前的12個月預期本益比為11.39，遠低於產業平均的28.09。較低的估值顯示，相較于其成長潛力與財務穩定性，Dell正以折價交易。

DELL的預期本益比

圖片來源：Zacks Investment Research

Dell為何此時是最佳買入標的

Dell Technologies因AI基礎設施強勁需求、創紀錄的未完成訂單以及強勁現金流而成為具有吸引力的投資選擇。其不斷擴大的AI伺服器管道及企業廣泛採用，帶來明確的長期收入可見性。儘管具備成長前景，Dell目前的股價相較同業仍具吸引力。隨著財務彈性提升、股東回饋增加，加上AI浪潮延續，Dell具備持續成長優勢，現階段為極佳買入標的。

目前，Dell持有Zacks Rank #2（買進）。