11 檔股票助你強化投資組合，對抗來自伊朗的潛在風險

在地緣政治動盪期間表現突出的股票

3月1日德黑蘭的飛彈襲擊。- 法新社/美聯社圖片

某些股票在全球緊張局勢加劇時，一貫能夠帶來正向回報。以下分析重點列舉了11家公司，在最近三次國際衝突期間──當前的伊朗危機、六月針對伊朗的轟炸以及2022年2月俄羅斯初期入侵烏克蘭時──這些公司平均都取得了漲幅。

這些股票在地緣政治壓力下往往跑贏大盤有其合理原因。首先，當整體市場流動性枯竭、投資人尋找更安全的資產時，這些股票受到的影響較小。這裡的流動性，指的是在不引發顯著價格波動的情況下買賣股份的能力。當流動性短缺時，做市商會擴大買賣價差，但某些股票在這種情況下表現仍勝過其他股票。

賓夕法尼亞大學華頓商學院的Robert Stambaugh和芝加哥大學的Lubos Pastor的研究發現，在一次危機中對流動性衝擊的敏感度較低的股票，極有可能在未來的危機中也展現出韌性。這一見解突顯了專注於先前市場壓力期間表現一貫優異的公司之價值。

當市場穩定時，這些股票表現如何？

雖然這些股票在動盪時期可能發光發熱，但同一研究指出，當流動性恢復正常時，這些股票反而常常落後。在那種時期，最佳表現通常來自於流動性壓縮期間受損最嚴重的股票。

下表中列出了在近期地緣政治衝突期間，平均取得漲幅的股票。針對烏克蘭持續衝突，表現評估以前12天作為度量，使其與6月針對伊朗的轟炸時長保持一致。油氣公司則因其表現更多受油價波動，而非市場流動性變化影響，被排除在外。僅納入了至少被 Hulbert Ratings 追蹤的兩份投資通訊推薦的公司。

資料來源：LSEG Datastream；Hulbert 評級

*分析期：俄羅斯入侵烏克蘭首12天（2022年2月）；伊朗遭轟炸12天（2025年6月）；美國-以色列對伊朗的空襲（2026年2月27日－3月6日）。

關於作者

Mark Hulbert 是 MarketWatch 的常客撰稿人。他的 Hulbert Ratings 服務已經審計了收取固定費用的投資通訊。欲知詳情可直接聯絡作者。