مكانة الدولار كملاذ آمن تواصل فقدان جاذبيتها - سوسيتيه جنرال

تشير الشركة إلى أن مكانة الدولار كملاذ آمن على المدى القصير قد تضررت بسبب العديد من العوامل مع بداية العام الجديد. ومن الجدير بالذكر أن التدفق المستمر للمفاجآت الجيوسياسية التي تقودها الولايات المتحدة، بالإضافة إلى تفضيل ترامب الواضح لخفض أسعار الفائدة، يخلق رياحًا معاكسة كبيرة للعملة. وبالنسبة للأخير، أعتقد أنه يمكننا تسميتها بما هي عليه؛ هجوم واضح على استقلالية الفيدرالي.

وتتابع Societe Generale لتشير إلى أنه حتى مع نمو الاقتصاد الأمريكي الإيجابي، وفروق أسعار الفائدة الواسعة، والمراكز الصافية القصيرة الكبيرة بالفعل على الدولار، لم توفر الكثير من الدعم للعملة الخضراء. وتضيف أن أداء الذهب في بداية العام وتحقيقه مكاسب تقارب 70% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يشير إلى قيام المستثمرين بتقليل تعرضهم للدولار بدلاً من التحول إلى عملات ورقية أخرى.

بعبارة أخرى، يبدو أن الاستراتيجية لا تزال تركز على السلع، وخاصة المعادن الثمينة، للاستفادة من هشاشة الدولار.

ولكن بين عملات مجموعة العشر G10، تجادل الشركة بأن المركز الطويل الأكثر بنّاءً هو الدولار الأسترالي. وتظل متفائلة بشأن الأوسي "حتى وإن جعلت حالة عدم اليقين الجيوسياسية الأوسع من فتح صفقات قصيرة على الدولار الأمريكي أمرًا أقل وضوحًا".

ومع استمرار شهية المخاطرة في الثبات، فهذا حجة منطقية إلى جانب السرد الرئيسي بأن البنك المركزي الأسترالي RBA يبدو أنه سيكون من أوائل البنوك المركزية الكبرى التي تبدأ في رفع أسعار الفائدة تاليًا.