بدأ Bitcoin في التعافي الهش بعد انهياره الوحشي

يحاول Bitcoin التقاط أنفاسه بعد هبوط مذهل. بعد أن انخفض إلى 59,930 دولارًا، يحاول ملك العملات الرقمية اليوم العودة بصعوبة إلى حوالي 70,000 دولار. ومع ذلك، هل هذا التعافي مستدام أم أنه مجرد استراحة قصيرة قبل الصدمة القادمة؟

يحاول Bitcoin إعادة الانطلاق بعد تصحيح كبير

يتقلب سعر Bitcoin حاليًا ضمن نطاق ضيق بين 68,443 و70,976 دولارًا. هذه التقلبات تخفي حقيقة قاسية: فقد عانى الأصل للتو من انهيار بنسبة 37% في بداية العام. التصفية التي تجاوزت المليار دولار غذّت هذا المسار الهبوطي. المستثمرون المؤسسيون خفضوا مراكزهم بشكل كبير، مما خلق فجوة كبيرة في الطلب.

الرسم البياني اليومي لـ BTC/USD. المصدر: Bitstamp

يترك التحليل الفني القليل من مجال للتفاؤل. جميع المتوسطات المتحركة، سواء البسيطة أو الأسية، تشير إلى الأسفل. يرسم الرسم البياني اليومي سلسلة من القمم والقيعان الأدنى. لا يزال MACD راسخًا في المنطقة الحمراء.

الرسم البياني لمدة 4 ساعات لـ BTC/USD. المصدر: Bitstamp

النقطة الإيجابية الوحيدة: يُظهر الرسم البياني لكل ساعة قيعانًا تصاعدية بين 67,313 و71,673 دولارًا، مما يشير إلى أن بعض المشترين الانتهازيين بدأوا في العودة.

المقاومة الرئيسية عند 71,673 دولارًا. قد يفتح اختراق واضح فوق هذا المستوى الطريق نحو 74,000 دولار، وربما حتى 79,000 دولار. ومع ذلك، فإن العكس محتمل بنفس القدر. عدم البقاء فوق 68,000 دولار سيعيد السعر نحو دعم 60,000 دولار. يراقب المتداولون كل حركة بقلق أولئك الذين احترقت أصابعهم بالفعل.

تقدم صناديق Bitcoin ETF الفورية مؤشرًا ثمينًا على معنويات المؤسسات. يوم الجمعة الماضي، سجلت تدفقات داخلية بقيمة 330.7 مليون دولار بعد ثلاثة أيام من التدفقات الخارجة الصافية التي بلغت 1.25 مليار دولار. 

تصدّر صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـ BlackRock المشهد بتدفقات بلغت 231.6 مليون دولار. ومع ذلك، فإن هذه الهدنة لا تبدد المخاوف. يوم الخميس، سجل نفس الصندوق رقمًا قياسيًا بحجم تداول بلغ 10 مليارات دولار، مصحوبًا بانخفاض بنسبة 13%.

السوق ينتقل إلى مرحلة هبوطية هيكلية

أطلقت CryptoQuant جرس الإنذار في أوائل فبراير. كسر المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا، والذي لوحظ مؤخرًا لأول مرة منذ مارس 2022، يشير رسميًا إلى الدخول في سوق هابطة مطولة. 

منذ هذا الكسر قبل حوالي 83 يومًا، انخفض Bitcoin بنسبة 23%. هذا الانخفاض أسرع وأكثر عنفًا من الانخفاض الذي لوحظ خلال مرحلة الهبوط في 2022.

تؤكد المؤشرات على السلسلة هذا التشخيص القاتم. يُظهر مؤشر "سوق الثيران" الخاص بـ CryptoQuant صفرًا. نمو المعروض من العملات المستقرة سلبي، مما يكشف عن انكماش في السيولة المتاحة. 

لا يزال Coinbase Premium في المنطقة الحمراء، مما يدل على أن المستثمرين الأمريكيين لم يعودوا يدعمون الأسعار بنشاط. تنهار أحجام التداول. لا يوجد إشارة استسلام عكسية في الأفق.

السياق الاقتصادي الكلي لا يساعد. أسعار الفائدة المرتفعة التي تحافظ عليها الاحتياطي الفيدرالي تثقل كاهل جميع الأصول الخطرة. لم يعد Bitcoin يتمتع بوضعه كأصل منفصل عن الأسواق التقليدية. توقفت المؤسسات التي كانت قد جمعت بشكل هائل في 2025 عن الشراء. بل إن بعضها بدأ في البيع. هذا العزوف المؤسسي يزيد من ضغط الهبوط.

يواجه Bitcoin نقطة تحول حرجة. يراهن المضاربون على الصعود على اختراق حاسم لمستوى 75,000 دولار لعكس الاتجاه. بينما يرى المضاربون على الهبوط أن هذا التعافي مجرد وميض قبل العودة إلى 60,000 دولار. هل نشهد بدايات سوق هابطة مطولة؟