قالت K33 إن البيتكوين يكرر قاع السوق الهابطة في أواخر عام 2022

ما يجب معرفته:

الانخفاض الحاد الذي شهده BTC$67,940.39 في وقت سابق من هذا الشهر قد يمهد الطريق لمرحلة متأخرة من سوق الدببة، لكن لا ينبغي للمستثمرين توقع تعافٍ سريع، وفقاً لرئيس الأبحاث في K33 فيتلي لوندي.

"تشبه الظروف الحالية إلى حد كبير أواخر سبتمبر ومنتصف نوفمبر 2022، وهي فترات قريبة من قاع سوق الدب التي تلتها فترات توطيد طويلة"، كتب.

في ذلك الوقت، بقي البيتكوين بين 15,000 و20,000 دولار، أي أقل بنحو 70% من ذروته في عام 2021.

الآن، استقر البيتكوين في نطاق أهدأ يتراوح بين 65,000 و70,000 دولار، ويشير نموذج النظام من K33 Research—الذي يجمع بين بيانات المشتقات وتدفقات ETF والإشارات الفنية والإشارات الكلية—إلى أن السوق يقترب من قاع دوري.

مرحلة التوطيد الهادئة

إحدى علامات فترة التوطيد الهادئة هي أن نشاط التداول قد انخفض بشكل ملحوظ، مع تصفية كاملة للمضاربات الزائدة.

انخفضت أحجام التداول الفوري بنسبة 59% على أساس أسبوعي، كما أشار تقرير K33. في الوقت نفسه، انخفضت الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر الدائمة إلى أدنى مستوى لها منذ أربعة أشهر، وظلت معدلات التمويل سلبية بشكل عام.

قال لوندي إن هذا النوع من فترات التهدئة أمر معتاد بعد موجات تصفية ثقيلة حيث يهضم المشاركون في السوق الخسائر ويعيدون ضبط مراكزهم.

وفي الوقت نفسه، شهدت صناديق ETF البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة انخفاضاً قياسياً في التعرض من الذروة إلى القاع بلغ 103,113 BTC منذ أوائل أكتوبر. ومع ذلك، أشار لوندي إلى أنه مع تراجع BTC بنحو 50%، لا يزال أكثر من 90% من التعرض في البيتكوين موجوداً.

وترسم مؤشرات المعنويات أيضاً صورة قاتمة، حيث هبط مؤشر "الخوف والطمع للعملات الرقمية" إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 5 الأسبوع الماضي، وبقي دون 10 لمعظم أيام الأسبوع الماضي.

مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية (Alternative.me)

منطقة القيمة على المدى الطويل

ماذا يعني كل هذا؟ البيتكوين "من المرجح أن يكون قريباً من، أو عند، قاع عالمي ولكن من المتوقع أن يمر بفترة توطيد مطولة بين 60,000 و75,000 دولار"، بحسب لوندي. وقد قدمت فترات مماثلة في الماضي عوائد محدودة.

ومع ذلك، للمستثمرين أصحاب الرؤية طويلة الأجل، فإن المستويات الحالية جذابة للتراكم، رغم أن الأمر قد يتطلب صبراً، كما يجادل لوندي.

وأشار جيمس تشيك، محلل البيانات على السلسلة والمؤسس المشارك لـ Checkonchain، أيضاً إلى أن فترات التحرك الجانبي للبيتكوين تمثل فرصة لتكوين مراكز.

قال إن البيتكوين، في معظم الأوقات، "لا يفعل شيئاً"، ثم يميل إلى التحرك في طفرات إعادة تسعير حادة بدلاً من اتجاهات ثابتة. وغالباً ما تتركز تلك المراحل المتفجرة في عدد قليل من أيام التداول، عادة في بداية دورة الصعود ومرة أخرى نحو المراحل المتأخرة.

"إنه لا يفعل شيئاً معظم الوقت، ثم أحياناً يرتفع بنسبة 100% في ربع سنة، وإذا لم تكن موجوداً في ذلك الربع، فقد فاتك تقريباً كل الارتفاع."

وحذر المستثمرين من محاولة توقيت القمم والقيعان بشكل مثالي، حيث غالباً ما يفوتون الاندفاعة الأولية.

بعبارة أخرى، قد تبدو فترة التوطيد المطولة محبطة، لكن تاريخياً كافأ السوق من يتخذون مراكز بصبر بدلاً من محاولة توقيت التحركات بدقة.