شهد الأسبوع الأخير من فبراير 2026 ضغوطًا متجددة عبر أسواق العملات الرقمية. إذ أثرت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة على الأصول العالمية عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.
ومع ذلك، رسمت بيانات تدفقات صناديق ETF صورة أكثر تعقيدًا.
صناديق Bitcoin ETF تُظهر إشارات متباينة
بدأ الأسبوع بشكل سيء.
ففي 23 فبراير وحده، خرجت تدفقات بقيمة 203.8 مليون دولار من صناديق Bitcoin ETF. وكانت أكبر صدمة من صندوق IBIT التابع لـ BlackRock، والذي شهد خروجًا حادًا بقيمة 116.4 مليون دولار. لكن القصة لم تنتهِ هنا.
المصدر: Farside Investors
خلال الأيام الثلاثة التالية، انعكست المعنويات.
سجلت صناديق Bitcoin ETF تدفقات داخلة ضخمة بقيمة 1.1 مليار دولار. ومع ذلك، بحلول نهاية الأسبوع، تباطأت الزخم مرة أخرى. تبردت التدفقات الداخلية، وتحول نبرة السوق إلى الحذر.
بينما استحوذ Bitcoin [BTC] على معظم الاهتمام، قدم سوق صناديق altcoin ETF قصة مختلفة تمامًا.
Ethereum يتبع تقلبات Bitcoin المزاجية
تحركت صناديق Ethereum ETF في الغالب بنفس النمط غير المستقر مثل Bitcoin.
بدأ الأسبوع بتدفقات خارجة حادة بقيمة 49.5 مليون دولار في 23 فبراير. جاء معظمها من صندوق ETHA التابع لـ BlackRock، والذي شهد وحده خروج 45.4 مليون دولار من الصندوق.
لكن هذا الخوف لم يدم طويلًا. ففي منتصف الأسبوع، دخل المشترون إلى السوق.
شهد صندوق FBTC التابع لـ Fidelity تدفقات داخلة بقيمة 61.9 مليون دولار، وحتى صندوق ETHE التابع لـ Grayscale، الذي نادرًا ما يشهد تدفقات إيجابية قوية، سجل تدفقات داخلة بقيمة 33.8 مليون دولار في 25 فبراير.
دفع هذا صناديق Ethereum ETF للعودة إلى المنطقة الإيجابية خلال الأسبوع.
ومع ذلك، تلاشى الزخم مرة أخرى بحلول 27 فبراير، مع تدفقات خارجة بقيمة 43 مليون دولار. ومثل Bitcoin، أنهى Ethereum [ETH] الأسبوع بإظهار التردد بدلاً من الثقة.
صناديق Solana وXRP تُظهر تدفقات مستقرة
من ناحية أخرى، قدمت صناديق Solana ETF قصة أكثر هدوءًا.
سجلت تدفقات داخلة لمدة خمسة أيام متتالية. كانت الأرقام اليومية أصغر، بين 0.5 مليون و8 ملايين دولار، لكنها بقيت إيجابية طوال الأسبوع.
في 25 فبراير، قفزت التدفقات الداخلية إلى 30.9 مليون دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين الكبار ربما يبنون مراكزهم تدريجيًا.
ولم تظهر فقط صناديق Solana، بل أظهرت أيضًا صناديق Ripple ETF مرونة واضحة.
المصدر: SoSoValue
بعد يوم هادئ في 23 فبراير، سجلت أربعة أيام متتالية من التدفقات الداخلة ابتداءً من 24 فبراير. تجاوز إجمالي التدفقات الداخلة 9.5 مليون دولار خلال الأسبوع.
ورغم أن الأرقام لم تكن ضخمة، إلا أن الاستمرارية كانت لافتة.
وبلا شك، كان الفائزون في الأسبوع الماضي هم Solana [SOL] وRipple [XRP]. حتى عندما كانت صناديق Bitcoin ETF تخسر مئات الملايين، بقيت هذه الصناديق البديلة في المنطقة الإيجابية.
وللأسف، كان الخاسرون هم صناديق IBIT وETHA التابعة لـ BlackRock.
ماذا بعد؟
الآن، ومع دخولنا مارس، يبدو سوق العملات الرقمية مربكًا. لا يزال مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية عالقًا في منطقة "الخوف الشديد".
ومع ذلك، وبينما يتردد المستثمرون الأفراد، يتغير الحوار عبر الإنترنت.
وفقًا لبيانات LunarCrush، لم تعد الهيمنة على وسائل التواصل الاجتماعي ترتبط بالعملات الميمية أو الأرباح السريعة. وبدلاً من ذلك، تتصدر مؤسسات التمويل التقليدية مثل Vanguard وBlackRock الحوار، بفضل صناديق ETF.
بشكل عام، تشير التدفقات المستمرة إلى صناديق Solana وXRP ETF إلى أن صناديق ETF لا تزال تقود اللعبة؛ فقط أن المستثمرين بدأوا في تنويع تعرضهم، بدلاً من التركيز على Bitcoin وEthereum فقط.
الملخص النهائي
- بينما تشير المعنويات إلى "مخاطرة"، توحي تدفقات صناديق ETF بإعادة تموضع إستراتيجية.
- يُثبت التعافي السريع بعد التدفقات الخارجة الكبيرة أن السيولة لا تزال قوية.
