تصاعد حالة الذعر في السوق! تصعيد شامل للصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وجميع الأطراف لا تزال تبذل الجهود لتوضيح أهداف الحرب الأمريكية

يتواصل التصعيد في الصراع بين أمريكا وإيران، في حين لم توضح واشنطن بعد أهداف الحرب بشكل واضح، مما يزيد من الضغوط على الأسواق المالية العالمية.

وبحسب أخبار التلفزيون الصيني المركزي، أعلنت وزارة الدفاع السعودية في الثالث من الشهر الجاري بالتوقيت المحلي أن السفارة الأمريكية في السعودية تعرضت لهجوم بطائرة بدون طيار، مما أدى إلى نشوب حريق في المبنى وتعرضه لأضرار جزئية. وقد أمرت الولايات المتحدة مواطنيها وموظفي الحكومة غير الأساسيين في أكثر من عشرة دول في الشرق الأوسط بالمغادرة، وتشمل هذه الدول إسرائيل، المملكة العربية السعودية، قطر، والإمارات العربية المتحدة وغيرها.

تصاعد حاد في التوترات الجيوسياسية، أسعار الطاقة ترتفع بشكل كبير، وأسواق الأسهم والسندات العالمية تتعرض لضغوط متزامنة. وسعت بورصات آسيا خسائرها بشكل ملحوظ عن الجلسة السابقة، حيث تراجع مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ بنحو 3%؛ وانخفض مؤشر الأسهم الكوري المجمع بنسبة 7.2% ليتصدر خسائر الأسواق الإقليمية؛ وتراجع مؤشر العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 1.5%.

تباين في أداء أصول الملاذ الآمن: ارتفع مؤشر بلومبرغ للدولار الأمريكي بنسبة تراكمية بلغت 1.2% خلال يومين، بينما تعرضت السندات الحكومية للبيع، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس ليصل إلى 4.10%، وارتفع عائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات بمقدار 12 نقطة أساس. ارتفع سعر خام برنت بنسبة 7% ليتجاوز 83 دولارًا للبرميل.

أهداف الحرب غير واضحة، وتباين في مواقف الأطراف

التوصيف الأمريكي لهذه العملية العسكرية متقلب، مما يصعب على الأسواق تحليل مسار الصراع.

وفقًا لتقارير بلومبرغ، صرح وزير الخارجية الأمريكي Marco Rubio الإثنين بالتوقيت المحلي، أن هذه العملية تهدف لتدمير برنامج إيران للصواريخ الباليستية وقوتها البحرية، لإزالة التهديد على الشحن العالمي، مؤكدًا إمكانية تحقيق الأهداف دون الحاجة لاستخدام قوات برية، كما حذر من أن "أقسى الضربات لم تأتي بعد".

بالإضافة إلى ذلك، استشهد المسؤولون الأمريكيون سابقًا بمجموعة أسباب مثل تغيير النظام، التهديد النووي الإيراني، استعداد إسرائيل للحرب، بالإضافة إلى قمع إيران للمتظاهرين داخليًا، مما زاد من ارتباك الأطراف الخارجية حول النيّة الاستراتيجية.

وتنتظر الأسواق رسائل أوضح. ووفقًا لبلومبرغ، من المتوقع أن يعقد ترامب مؤتمرًا صحافيًا بعد لقائه المستشار الألماني ميرتز في البيت الأبيض صباح الثلاثاء بالتوقيت المحلي، ويأمل المراقبون في توضيح أكثر للأهداف من جانبه. وكان ترامب قد ذكر في مقابلة مع NewsNation أن الولايات المتحدة سترد على الهجوم الذي تعرضت له سفارتها في الرياض، لكنه اكتفى بالقول “ستعرفون قريبًا كيف”، دون تحديد شكل الرد.

الطاقة والشحن: الصدمة الاقتصادية المباشرة للصراع

الصراع يحمل صدمات مباشرة على إمدادات الطاقة العالمية ونظام الشحن البحري. جميع الرحلات التجارية تقريبًا توقفت في منطقة الخليج، كما تعرض مطار دبي الدولي — أكبر محور جوي في المنطقة — لأضرار بعد هجوم بطائرة إيرانية بدون طيار، وأُجبر الكثير من المسافرين على تغيير مسار رحلاتهم عبر مسقط في عُمان.

في قطاع الطاقة، ارتفعت العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأوروبية المعيارية بأكثر من 20% في يومين. وأُجبرت أكبر منشأة لتصدير الغاز الطبيعي المسال في العالم والتابعة لشركة قطر للطاقة على التوقف عن الإنتاج بعد هجوم بطائرة إيرانية بدون طيار. يتسابق المشترون الآسيويون للبحث عن مصادر بديلة ويطالبون بتسليم شحنات LNG مقدمًا لسد فجوة الإمدادات.

وفيما يتعلق بعبور ناقلات النفط عبر مضيق هرمز فقد توقف عمليًا. تُظهر البيانات أن هذا المضيق يعد شريانًا رئيسيًا لنقل الطاقة عالميًا، حيث يضم نحو ثلث التجارة البحرية النفطية في العالم، وإن استمر إغلاقه فسيؤثر ذلك بشكل عميق على أسواق الطاقة العالمية.

منطق الملاذ الآمن في السوق يفشل، السندات والأسهم تحت الضغط معًا

الاضطرابات التي سببتها هذه المواجهة للسوق تظهر نمطًا غير معتاد: الأصول ذات العائد الثابت لم تعد تلعب دور الملاذ الآمن التقليدي، حيث تراجعت السندات الحكومية والأسهم معًا. يخشى السوق أن الصراع طويل الأمد سيدفع أسعار النفط للارتفاع ويزيد من ضغوط التضخم، مما يضيق فرصة البنوك المركزية لخفض الفائدة، الأمر الذي يضعف جاذبية أصول السندات من الأساس.

حذر Howard Marks المؤسس المشارك لإدارة رأس المال في أوك تري خلال قمة الأعمال التابعة لمراجعة الشؤون المالية الأسترالية في سيدني المستثمرين من اتخاذ قرارات عاطفية. حيث قال:

"الأهم هو أن ندرك حجم الأمور المجهولة لدينا، وبما أننا لا نعرف ماذا يعني ذلك، فقد يكون من الأفضل ألا نفعل أي شيء ذكي."

ضغط على القروض الخاصة، وBlackstone تواجه سحوبات قياسية

بعيدًا عن تقلبات السوق الناجمة عن الصراع، يواجه قطاع القروض الخاصة أيضًا ضغوطًا قوية.

تسمح Blackstone حاليًا للمستثمرين بسحب نسبة قياسية بلغت 7.9% من حصص أكبر صناديقها الخاصة للقروض، وهو ما يعادل حوالي 3.8 مليار دولار. ووفقًا للوثائق التنظيمية وتصريحات متحدث باسم الشركة، فقد وسعت Blackstone عرض الاستحواذ ليشمل 7% من إجمالي الصندوق، بينما تتولى الشركة وموظفوها تلبية الـ0.9% المتبقية من طلبات السحب.

خلال عدة أرباع أخيرة ارتفعت طلبات السحب لدى عدة صناديق قروض خاصة باستمرار، وتزايد شعور القلق في السوق تجاه هذا النوع من الأصول يومًا بعد يوم. ويرجع جزء من ذلك إلى انكشاف تلك الصناديق بشكل كبير على شركات البرمجيات التي تواجه مخاطر التغيير بفعل الذكاء الاصطناعي، في الوقت الذي تعد فيه أعمال القروض الخاصة أحد أهم ركائز انتشار Blackstone وتنوع مصادر دخلها والتوسع خارج نطاق الاستحواذات التقليدية.