ارتفعت IREN Limited بنسبة 22% خلال نصف عام: هل يجب عليك الشراء أم البيع أم الاحتفاظ؟

IREN Limited تفوق القطاع مع مكاسب مذهلة

خلال الأشهر الستة الماضية، ارتفعت أسهم IREN Limited بنسبة 21.6%، متفوقة بشكل كبير على كل من قطاع المالية العام لشركة Zacks وصناعة الخدمات المالية المتنوعة، واللذان شهدا انخفاضات بنسبة 0.1% و28% على التوالي.

أدى تحول IREN الاستراتيجي من التركيز فقط على تعدين العملات الرقمية إلى تأسيس نفسها كمزود لخدمات السحابة للذكاء الاصطناعي إلى فتح آفاق جديدة للنمو. أصبحت الشركة الآن في موقع جيد للاستفادة من سوق بنية الذكاء الاصطناعي التحتية الذي يتوسع بسرعة، حيث ينمو بمعدل سنوي مركب يبلغ 23.8%—متفوقًا على معدل النمو في قطاع تعدين العملات الرقمية.

أداء السهم خلال ستة أشهر

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

شهد قسم السحابة للذكاء الاصطناعي في الشركة زخماً ملحوظاً، حيث قفزت الإيرادات بنسبة 136.9% على التوالي إلى 17.3 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، مرتفعة من 7.3 مليون دولار في الربع السابق. ومع هذا الزخم، تهدف IREN إلى تحقيق إيرادات سنوية تشغيلية (ARR) بقيمة 3.7 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026، مدفوعة أساساً بأعمال السحابة للذكاء الاصطناعي.

مع الطلب القوي من الشركات على أعمال السحابة للذكاء الاصطناعي وتفوق السهم على نظائره، قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان هناك مجال لمزيد من الارتفاع أو حان وقت جني الأرباح. دعونا نستعرض التوقعات.

النمو القوي في سحابة الذكاء الاصطناعي يدفع IREN للأمام

كشفت IREN عن خطط لتوسيع بنيتها التحتية لسحابة الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، مع التزامها بشراء أكثر من 50,000 وحدة معالجة رسومية NVIDIA B300. سيؤدي هذا الاستحواذ إلى رفع إجمالي عدد وحدات المعالجة الرسومية لدى الشركة إلى 150,000، لدعم هدفها بتجاوز 3.7 مليار دولار في إيرادات السحابة التشغيلية للذكاء الاصطناعي بحلول نهاية السنة المالية 2026.

سيتم نشر هذه الوحدات على مراحل خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026، باستخدام مراكز بيانات IREN الحالية في ماكنزي، كولومبيا البريطانية، وتشيلدريس، تكساس. وبما أن هذه المنشآت لديها بالفعل القدرات والبنية التحتية المطلوبة، يمكن للشركة توسيع النطاق دون الحاجة لبناء مراكز جديدة. واعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 2026، أبلغت IREN عن وجود 2.3 مليار دولار من إيرادات التشغيل السنوية بموجب عقود، بما في ذلك صفقة كبرى مع Microsoft بقيمة تتراوح بين 0.4–0.5 مليار دولار من موقع Prince George، مما يوفر أساسًا قويًا للنمو المستقبلي.

لدعم هذا التوسع، ضمنت IREN تمويلًا كبيرًا—حيث جمعت حوالي 9.3 مليار دولار خلال الأشهر الثمانية الماضية من مدفوعات مسبقة من العملاء، وسندات قابلة للتحويل، وتأجير وحدات معالجة الرسومية، والتمويل. في الربع الثاني من 2026 وحده، حصلت الشركة على 3.6 مليار دولار في تمويل وحدات معالجة الرسومية وتلقت 1.9 مليار دولار من المدفوعات المسبقة من Microsoft، لتغطية حوالي 95% من النفقات الرأسمالية المتعلقة بوحدات معالجة الرسومية لعقد Microsoft. وتخطط IREN أيضًا لجمع 3.5 مليار دولار إضافية لطلبات وحدات معالجة رسومية جديدة في النصف الثاني من عام 2026 لتعزيز بنيتها التحتية لسحابة الذكاء الاصطناعي بشكل أكبر.

ميزة أخرى رئيسية هي وصول IREN إلى الطاقة. أبلغت الشركة عن أكثر من 4.5 جيجاوات من الطاقة المؤمنة في الربع الثاني من 2026—وهو أصل نادر في سوق مراكز البيانات اليوم. تحقيق هدفها المتمثل في 3.7 مليار دولار من الإيرادات التشغيلية السنوية سيتطلب حوالي 10% فقط من هذه السعة، مما يترك مساحة كبيرة للتوسع المستقبلي والعملاء الجدد في مجال الذكاء الاصطناعي.

مع هذه الموارد، تسير IREN على الطريق لنشر حوالي 150,000 وحدة معالجة رسومية بحلول نهاية عام 2026، لدعم أهدافها الطموحة للإيرادات. تشير تقديرات المحللين من Zacks إلى أن إيرادات IREN ستنمو بنسبة 92.7% في السنة المالية 2026 و183.2% في 2027 مقارنة بالعام السابق.

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

المشهد التنافسي: IREN تواجه منافسي الصناعة

تعمل IREN في بيئة ذات تنافسية عالية، حيث تتنافس مع شركات راسخة مثل Applied Digital وTeraWulf في قطاع بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. إمكانات النمو في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كبيرة، لكن المنافسة من هذه الشركات المتمركزة بقوة شديدة.

في يناير 2026، بدأت Applied Digital في بناء Delta Forge 1، وهو مجمع رئيسي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في جنوب الولايات المتحدة. سيوفر المرحلة الأولى ما يصل إلى 430 ميجاوات من الطاقة الكهربائية، تدعم حتى 300 ميجاوات من الأحمال التقنية الحرجة، مع خطط للتوسع الإضافي بدءًا من 2028 بناءً على الطلب. تم تصميم المنشأة لتتوسع مع احتياجات العملاء، ومن المتوقع بدء العمليات في منتصف عام 2027.

وفي المقابل، في فبراير 2026، وسعت TeraWulf بنيتها التحتية الرقمية والطاقة من خلال الاستحواذ على موقعين في كنتاكي وميريلاند، مضيفة حوالي 1.5 جيجاوات من الطاقة. وهذا يرفع إجمالي منصة TeraWulf إلى حوالي 2.8 جيجاوات عبر خمسة مواقع. تعتزم الشركة التعاقد على طاقة إضافية تتراوح من 250 إلى 500 ميجاوات سنويًا، اعتمادًا على الطلب في السوق وتوفر الطاقة، مع الاستفادة من البنية التحتية الحالية لتلبية الاحتياجات المتزايدة للطاقة والحوسبة.

التقييم: تداول IREN بقيمة مرتفعة

حاليًا، يبدو أن سهم IREN مبالغ في قيمته، حيث يحصل على درجة F في التقييم. يبلغ معدل السعر إلى المبيعات المستقبلية 5.5، مقارنة بـ 2.67 لصناعة الخدمات المالية المتنوعة لدى Zacks، مما يشير إلى تقييم بقيمة مرتفعة.

تقييم السعر إلى المبيعات لمدة 12 شهرًا مقبلة

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

الخلاصة: احتفظ بـ IREN في الوقت الحالي

يحقق تحول IREN نحو خدمات السحابة الذكية للذكاء الاصطناعي نتائج إيجابية مبكرة، مدعومة بعقود قوية، وتمويل وفير، وموارد طاقة كبيرة. ومع ذلك، تواجه الشركة منافسة قوية من اللاعبين الراسخين في الصناعة، وتشير قيمتها المرتفعة إلى أن على المستثمرين أن يكونوا حذرين.

في الوقت الحالي، تحمل IREN التصنيف #3 من Zacks (احتفاظ). للحصول على القائمة الكاملة لأسهم Zacks المصنفة #1 (شراء قوي) اليوم، انقر هنا.

5 أسهم لديها فرص مضاعفة قيمتها

حدد خبراء Zacks خمسة أسهم يعتقدون أنها يمكن أن تحقق مكاسب بنسبة 100% أو أكثر في العام المقبل. وبينما لن تكون كل التوصيات رابحة، إلا أن التوصيات السابقة حققت عوائد بنسبة +112%، +171%، +209%، و+232%.

الكثير من هذه الأسهم لا تزال غير ملحوظة إلى حد كبير في وول ستريت، مما يوفر للمستثمرين فرصة فريدة للدخول مبكرًا.

تم نشر هذا المقال في الأصل بواسطة Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research