5 استفسارات تحليلية متبصرة من مؤتمر أرباح الربع الرابع لشركة Victoria’s Secret

نتائج الربع الرابع لـ Victoria’s Secret تتجاوز التوقعات

أعلنت Victoria’s Secret عن أرباح الربع الرابع التي تفوقت على توقعات المحللين لكل من المبيعات والأرباح. وأرجعت الإدارة هذه النتائج إلى التنفيذ الفعال لخطة التحول الخاصة بهم. وأكدت الرئيسة التنفيذية، هيلاري سوبر، على الطاقة المتجددة للعلامة التجارية وتوسيع قاعدة العملاء، والتي عزتها إلى عروض المنتجات الجديدة، والتسويق المؤثر، والتركيز المتجدد على القطاعات الرئيسية مثل حمالات الصدر، وPINK، والجمال. وتم التأكيد على مبادرة Path to Potential، والتي تهدف إلى تقليل التخفيضات وتعزيز الروابط العاطفية القوية مع المتسوقين، كعامل رئيسي لتحسن المبيعات على نطاق واسع. وعلى الرغم من هذه النجاحات، أشارت الشركة إلى تراجع هامش التشغيل مقارنة بالعام الماضي، مع إرجاع ذلك إلى الرسوم الجمركية المرتفعة وزيادة الإنفاق على التسويق وتوظيف الموظفين في المتاجر.

هل يجب أن تستثمر في VSCO؟

هل أنت فضولي لمعرفة ما إذا كانت أسهم Victoria’s Secret جيدة للشراء حالياً؟

أبرز نتائج الربع الرابع للسنة المالية 2025 لـ Victoria’s Secret

• الإيرادات: 2.27 مليار دولار، متفوقة على التقديرات البالغة 2.23 مليار دولار (بنسبة نمو سنوي 7.8%، و2% فوق التوقعات)
• ربحية السهم المعدلة: 2.77 دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 2.53 دولار (9.7% أعلى من التقديرات)
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة (EBITDA): 368.8 مليون دولار، متقدمة عن التقديرات البالغة 350.6 مليون دولار (هامش 16.2%، و5.2% فوق التوقعات)
• توجيهات الإيرادات للربع الأول من السنة المالية 2026: 1.51 مليار دولار في منتصف النطاق، متفوقة على توقعات المحللين البالغة 1.42 مليار دولار
• هامش التشغيل: 10.1%، منخفضاً من 12.7% في ربع العام السابق
• عدد الفروع: 1,420 بنهاية الربع، ارتفاعاً من 1,387 قبل عام
• مبيعات الفروع نفسها: ارتفعت بنسبة 8% على أساس سنوي (مقارنة بـ 5% العام الماضي)
• القيمة السوقية: 3.63 مليار دولار

على الرغم من أن تصريحات الإدارة المعدة مسبقاً معلوماتية، إلا أن أسئلة المحللين غير المعدة أثناء مكالمات الأرباح كثيراً ما تكشف عن رؤى أعمق وتضع القيادة تحت تحدٍ في القضايا المعقدة. فيما يلي الأسئلة التي برزت لنا هذا الربع:

أهم 5 أسئلة من المحللين خلال مكالمة أرباح الربع الرابع لـ Victoria’s Secret

• ماثيو بوس (JPMorgan): سأل عن مدى استدامة نمو العملاء الجدد وتقدم التحسينات في التسويق والمنتجات. أجابت الرئيسة التنفيذية، هيلاري سوبر، بأن أكبر المكاسب كانت بين العملاء الجدد، وخاصة الأصغر سناً، وأن الشركة في بداية مبادراتها في التسويق والمنتجات.
• سيميُون سيجل (Guggenheim Partners): استفسر عن آفاق النمو لكل علامة تجارية والفرص لزيادة متوسط مبيعات الوحدة الواحدة (AUR). أوضحت سوبر أن جميع العلامات التجارية لديها إمكانات نمو كبيرة، مع تحسينات ملحوظة في متوسط العائد في حمالات الصدر وملابس PINK، وأن الجهود مستمرة لخفض العروض الترويجية أكثر.
• ماوريسيو سيرنا (UBS): طلب توضيحاً حول مرحلة تحول العلامة التجارية وحصتها السوقية في أمريكا الشمالية. وصفت سوبر التحول بأنه في المراحل "المبكرة إلى المتوسطة"، مع تحقيق مكاسب في الحصة السوقية أساساً من شريحة القيمة.
• بروك روتش (Goldman Sachs): سألت عن الاستثمارات المستقبلية في التسويق وفرص تحسين هوامش البضائع. توقع المدير المالي سكوت سيكيلا أن ترتفع نفقات التسويق كنسبة من المبيعات بشكل طفيف ويرى فرصاً مستقبلية لخفض العروض الترويجية وزيادة الأسعار بشكل انتقائي.
• دانا تلسي (Telsey Advisory Group): سألت عن استراتيجية متاجر PINK المؤقتة والدروس المستفادة من عرض الأزياء لعام 2025. أشارت سوبر إلى المنبثقة في SoHo كـ "أرض اختبار" لتطوير العلامة، مع خطط لاستخدام بيانات الأداء وتعليقات العملاء لتشكيل مفاهيم التنشيط والمتاجر المستقبلية.

عوامل محفزة للربع القادم

بالنظر إلى المستقبل، سيراقب فريقنا عدة عوامل: (1) ما إذا كانت عمليات إطلاق المنتجات الجديدة والشراكات ستستمر في دفع نمو العملاء، (2) إذا ما كانت الجهود لتعويض الرسوم الجمركية تساعد في الحفاظ على الهوامش، و(3) التقدم المستمر في التفاعل الرقمي وتحويل المبيعات عبر التطبيق. كما نتابع تطور علامة PINK وتأثيرات التوسع الدولي، خاصة في الصين.

يتم حالياً تداول أسهم Victoria’s Secret عند 44.88 دولار، انخفاضاً من 60.01 دولار قبل إعلان الأرباح. هل تتساءل عما إذا كانت هناك فرصة في السهم؟

أفضل الأسهم نمواً التي يجب مراقبتها

لا تفوت: أهم 5 اختيارات لدينا للنمو. غالباً ما تشترك أنجح الأسهم في سمة واحدة: نمو الإيرادات المتفجر. Meta وCrowdStrike وBroadcom جميعها تم الإشارة إليها من قبل الذكاء الاصطناعي الخاص بنا، وحققت عوائد بنسبة 315% و314% و455% على التوالي.

اكتشف أي خمسة أسهم نراقبها هذا الشهر — مجاناً تماماً.

تشمل قائمتنا أسماء مشهورة مثل Nvidia، التي ارتفعت بنسبة 1,326% من يونيو 2020 إلى يونيو 2025، بالإضافة إلى شركات أقل شهرة مثل Tecnoglass التي حققت عائداً مذهلاً بنسبة 1,754% خلال خمس سنوات.