Handelstag: Feiere die 'TACO'-Strategie

Globale Märkte steigen nach US-Politikänderungen

Am Donnerstag verzeichneten die internationalen Aktienmärkte deutliche Gewinne, nachdem Präsident Donald Trump eine vorläufige Einigung bezüglich Grönland erzielt und seinen Vorschlag für neue Zölle auf mehrere europäische Länder zurückgezogen hatte. Zusätzlich wurden die Investoren durch positive Wirtschaftsindikatoren aus den Vereinigten Staaten ermutigt.

Analyse des "Sell America"-Trends

In der heutigen Analyse untersuche ich das Wiederaufleben der "Sell America"-Stimmung und ziehe in Betracht, ob Präsident Trumps konfrontative Politik globale Investoren dazu bewegen könnte, ihr beträchtliches Engagement von 27 Billionen US-Dollar in US-Vermögenswerten zu überdenken.

Empfohlene Lektüre für Markteinblicke

• Trump hebt den "vollen Zugang" bei der Grönland-Vereinbarung hervor, während die NATO die Mitgliedsstaaten zu höheren Beiträgen auffordert
• Führende Politiker der Europäischen Union äußern Bedenken hinsichtlich des Umgangs mit Präsident Trump, trotz seiner Kehrtwende bezüglich Grönland
• Entwicklungen in Grönland befeuern laut Mike Dolan einen "Hyper-Bullen"-Markt
• Die Konsumausgaben in den USA verzeichnen im Oktober und November ein solides Wachstum
• Trump reicht eine 5-Milliarden-Dollar-Klage gegen JPMorgan und den CEO wegen angeblich politisch motiviertem "Debanking" ein

Wichtige Marktbewegungen heute

• Aktien: Die globalen Märkte legten zu, wobei die Wall Street um bis zu 0,8 % stieg. Der Russell 2000 erreichte ein Rekordhoch, europäische Aktien hatten ihre stärkste Sitzung seit zwei Monaten, der Nikkei in Japan stieg um 1,7 %, und der brasilianische Bovespa sprang um 2 % auf ein neues Hoch.
• Sektoren & Aktien: Sieben S&P 500-Sektoren verzeichneten Gewinne, während vier nachgaben. Kommunikationsdienste führten mit einem Anstieg von 1,6 %, Immobilien fielen um 1,1 %. Meta legte um 5,5 % zu, während General Electric um 7,4 % fiel.
• Währungen: Der US-Dollar-Index sank um 0,5 %. Die Währungen Australiens, Neuseelands, Schwedens und Norwegens stärkten sich jeweils um etwa 1 % gegenüber dem Dollar.
• Anleihen: Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen um 1-3 Basispunkte. Die Renditen japanischer Staatsanleihen sanken über die gesamte Zinsstrukturkurve um rund 5 Basispunkte und machten damit einen Teil der jüngsten Verluste wett.
• Rohstoffe & Metalle: Die Ölpreise fielen um rund 2 %. Edelmetalle legten zu, wobei Gold ein neues Hoch von über 4.900 US-Dollar pro Unze erreichte, Silber um 3 % stieg und Platin um 6 % zulegte.

Wichtige Diskussionspunkte

Die Rückkehr des 'TACO'-Trades

Präsident Trumps Entscheidung, bei Grönland und den europäischen Zöllen nachzugeben, dürfte auf mehrere Faktoren zurückzuführen sein, darunter der starke Einbruch zu Wochenbeginn, der gleichzeitig die Wall Street, US-Staatsanleihen und den Dollar traf. Mit den bevorstehenden Zwischenwahlen und zunehmenden Bedenken hinsichtlich der Erschwinglichkeit bleiben die Hypothekenzinsen für die meisten Kreditnehmer über 6 %. Die Regierung ist bestrebt, einen Anstieg der langfristigen Renditen oder einen Abschwung am Aktienmarkt zu vermeiden, was das Bild verstärkt, dass Trump in kritischen Momenten oft von aggressiven Maßnahmen zurücktritt.

Die Stärke der US-Wirtschaft

Trotz anhaltender Sorgen über Handelskonflikte, Inflation und globale Spannungen zeigt sich die US-Wirtschaft weiterhin widerstandsfähig. Das Bruttoinlandsprodukt für das dritte Quartal wurde auf annualisierte 4,4 % nach oben revidiert – das schnellste Wachstum seit zwei Jahren und ein deutlicher Anstieg gegenüber 3,8 % im Vorquartal.

Mit Blick auf die Zukunft scheint das Wachstum im vierten Quartal sogar noch robuster zu sein, wobei das GDPNow-Modell der Atlanta Fed eine Rate von 5,4 % schätzt. Diese starken Zahlen deuten darauf hin, dass sowohl das Wachstums- als auch das Inflationsrisiko eher nach oben zeigen, was Fragen zur Entscheidung der Federal Reserve aufwirft, die Zinsen zu senken.

Bevorstehende geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan

Die Bank of Japan wird am Freitag ihre jüngste geldpolitische Entscheidung bekannt geben – in einem herausfordernden Umfeld: Der Yen bleibt auf historischen Tiefständen, der Anleihemarkt steht unter Druck, die langfristigen Renditen sind stark gestiegen und die Regierung fordert höhere Ausgaben. Allerdings könnte eine zu starke Straffung die Stabilität des Anleihemarkts gefährden. Die Märkte rechnen bis Juli mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte, wobei danach nur ein moderater Anstieg erwartet wird – wahrscheinlich nicht ausreichend, um den Yen zu stützen, was diese Situation für die Entscheidungsträger besonders heikel macht.

Termine, die morgen beobachtet werden sollten

• Weltwirtschaftsforum in Davos mit Rednern wie IWF-Geschäftsführerin Kristalina Georgieva und EZB-Präsidentin Christine Lagarde
• Bekanntgabe des japanischen Leitzinses
• Japans Inflationsdaten für Dezember
• Vorläufiger PMI für Januar in Japan
• Taiwans Industrieproduktion für Dezember
• Britische Einzelhandelsumsätze für Dezember
• Vorläufiger britischer PMI für Januar
• Rede von Megan Greene, Bank of England
• Vorläufiger Eurozonen-PMI für Januar
• Kanadas Einzelhandelsumsätze für Dezember
• Endgültige Januar-Werte der US-Universität Michigan zu Inflation und Verbrauchererwartungen

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Geschrieben von Jamie McGeever; Redigiert von Nia Williams