Diese Woche ist entscheidend für das Schicksal von Bitcoin und Altcoins – Expertenfirma teilt ihre Prognosen

Der Kryptowährungs-Market Maker Wintermute berichtete in seiner neuesten Marktanalyse, dass Bitcoin seit etwa zwei Monaten in einer engen Spanne feststeckt und dass der aus den USA stammende Verkaufsdruck die Marktrichtung bestimmt.

Laut der Analyse von Wintermute handelt Bitcoin weiterhin in der Spanne von $85.000-$94.000, nachdem der Versuch, Anfang Januar auf $97.000 zu steigen, gescheitert ist. Die in der vergangenen Woche verzeichneten Rekordabflüsse bei Bitcoin- und Ethereum-ETFs sowie der Rückgang des Coinbase-Premiums auf Discount-Niveau zeigen, dass US-Investoren Nettoverkäufer sind. Europa ist ein marginaler Käufer, während Asien größtenteils neutral bleibt, wobei die USA der Hauptfaktor für die Richtungsbestimmung sind.

Die Analyse stellt fest, dass der Kryptowährungsmarkt in den letzten zwei Monaten keine klare Richtung gefunden hat, während Gold und Silber im gleichen Zeitraum Rekordhöhen erreichten, was darauf hindeutet, dass das Thema „Dollar-Abwertung“ bei diesen Vermögenswerten stärker zum Tragen kommt. Wintermute argumentiert, dass das Narrativ von Bitcoin als „digitales Gold“ in stressigen Zeiten noch nicht voll zur Geltung gekommen ist.

Im Hinblick auf die Volatilität ist eine deutliche Stagnation zu beobachten. Die Tatsache, dass die implizite Volatilität über alle Laufzeiten hinweg niedrig ist, deutet auf eine geringe Marktteilnahme hin und darauf, dass Investoren nicht bereit sind, einen Aufschlag für starke Kursbewegungen zu zahlen. Während seit Januar eine teilweise Divergenz zwischen Bitcoin und dem Nasdaq zu beobachten war, wird darauf hingewiesen, dass sich diese Korrelation in einem echten „risikoaversen“ Umfeld schnell wieder umkehren könnte. Besonders wird gewarnt, dass, falls der KI-Trend in der Berichtssaison enttäuscht, auch Aktien die Kryptomärkte nach unten ziehen könnten.

Wintermute argumentiert, dass diese seit 60 Tagen andauernde enge Preisspanne für Bitcoin ungewöhnlich sei. Sie stellen fest, dass das Niveau von $85.000 bisher als starke Unterstützung fungiert hat, wobei bei jedem Rücksetzer Käufer gefunden wurden, und dass institutionelle Investoren innerhalb dieser Spanne gehandelt haben, während Privatanleger größtenteils auf den richtigen Zeitpunkt warten. Sie weisen darauf hin, dass der Anstieg im Januar mit starken ETF-Zuflüssen zusammenfiel, gefolgt von einer Beschleunigung der ETF-Abflüsse. Das Unternehmen schlussfolgert: „ETFs bestimmen das Momentum in diesem Markt; wenn diese Nachfrage verschwindet, werden richtungslose und volatile Kursbewegungen unausweichlich.“

Mit Blick auf die kommende Woche verweist Wintermute auf vier Schlüsselthemen, die die Märkte beeinflussen könnten: künstliche Intelligenz, Zinssätze, den Kurs des Dollars und geopolitische Entwicklungen. Während eine Zinssenkung der Fed nicht erwartet wird, werden das Dot Plot und der Tonfall von Jerome Powell genau beobachtet werden. Eine restriktive Haltung zur Inflation könnte die Anleiherenditen und den Dollar stärken und so Druck auf risikoreiche Anlagen ausüben. Laut der Analyse könnte die anhaltende Unsicherheit hinsichtlich von Zöllen die Nachfrage nach sicheren Häfen wie Gold antreiben, was für Kryptowährungen kurzfristig negativ wäre.

Andererseits wird angegeben, dass die von Microsoft, Meta, Tesla und Apple bekanntzugebenden Quartalszahlen entscheidend sein werden, insbesondere im Hinblick auf die Signale zum Umsatzpotenzial von Ausgaben für künstliche Intelligenz. Ein positives Bild würde die Risikobereitschaft unterstützen, während Margendruck oder ein Rückgang der Ausgaben den Nasdaq und indirekt auch Kryptowährungen belasten könnten. Auf Dollarseite stechen eine koordinierte Aktion der Fed zugunsten des Yen sowie Erwartungen bezüglich des Risikos eines Government Shutdowns in den USA als Faktoren hervor, die den Dollar schwächen könnten.

In seiner Gesamtbewertung erklärt Wintermute, dass die bewegungsarme Phase andauern könnte, solange das Niveau von $85.000 hält. Das Unternehmen beschreibt den aktuellen Ausblick eher als Konsolidierung denn als Rückgang und merkt an, dass eine positive Wende bei den ETF-Flüssen oder eine deutliche Schwächung des Dollars Schlüsselkatalysatoren für einen überzeugenderen Ausbruch über die $90.000-$95.000-Marke bei Bitcoin wären. Umgekehrt könnte eine restriktive Fed-Erklärung oder zunehmende Handelsspannungen zu einem starken erneuten Test des $85.000-Levels führen.