Kurz zusammengefasst
- Nutzer des Prognosemarkts Myriad sehen eine 36%ige Wahrscheinlichkeit, dass das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strategy einen Teil seiner BTC-Bestände verkauft – gegenüber 22% zu Wochenbeginn.
- Das Multiple zum Nettovermögenswert (mNAV) des Unternehmens liegt derzeit bei 1,08; fällt es unter 1, könnte Strategy gezwungen sein, Bitcoin-Käufe zu pausieren.
- Analysten argumentierten, dass die „Langzeit-Akkumulations-These von Strategy weiterhin intakt bleibt.“
Strategy's Bitcoin-Überzeugung steht vor ihrer bislang größten Bewährungsprobe, da der Kryptomarkt in einen anhaltenden Abschwung eintritt.
Auf dem Prognosemarkt Myriad, der zu
Der bärische Stimmungsumschwung kommt, da Bitcoin unter wichtige Unterstützungsniveaus gefallen ist und bei $76.039 gehandelt wird – knapp unter dem durchschnittlichen Kaufpreis der Bitcoin-Bestände von Strategy. Laut CoinGecko-Daten ist die Kryptowährung in den letzten 24 Stunden um 2,9%, in der vergangenen Woche um 15,4% und im letzten Monat um 18,1% gefallen.
Bitcoin liegt nun etwa 40% unter seinem Oktober-Hoch von $126.080, wobei Myriad-Nutzer eine Wahrscheinlichkeit von über 72% sehen, dass der Preis eher auf $69.000 fällt als auf $100.000 steigt.
Die Fähigkeit von Strategy, weiterhin zu kaufen oder einen Verkauf zu vermeiden, hängt teilweise vom Multiple zum Nettovermögenswert (mNAV) ab, das den Unternehmenswert mit dem Wert der Bitcoin-Bestände vergleicht.
Ein mNAV über 1 bedeutet, dass die Aktie mit einem Aufschlag auf die BTC-Bestände gehandelt wird, was es dem Unternehmen ermöglicht, über At-the-market-Angebote Aktien auszugeben, um weitere Käufe zu finanzieren.
Dieses Verhältnis liegt derzeit bei etwa 1,08; ein Rückgang unter 1 könnte neue Käufe verlangsamen oder pausieren.
Auf Myriad sehen die Nutzer eine nahezu 90%ige Wahrscheinlichkeit, dass das mNAV von Strategy auf 0,85 fällt, statt auf 1,5 zu steigen – ein Wert, der sich gegenüber vor einem Monat kaum verändert hat.
Wird Strategy BTC kaufen oder verkaufen?
Trotz der bärischen Stimmung bleiben Analysten skeptisch, dass Strategy seine Bestände liquidieren wird.
"Ich glaube nicht, dass der Rückgang der Bitcoin-Preise etwas für Strategy ändert", sagte Nic Puckrin, Digital Asset Analyst und Mitbegründer von Coin Bureau, gegenüber
Er argumentierte, dass der Mitbegründer und Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, Michael Saylor, „immer auf einen Abschwung vorbereitet war, wie jeder erfahrene Bitcoin-Investor“, und fügte hinzu: „Er steht vor keinen Zwangsliquidationen, und die erste Tranche der wandelbaren Anleihen ist erst Anfang nächsten Jahres fällig.“
„Kurzfristig erwarte ich nicht, dass Strategy mehr BTC kauft, weil das Verhältnis aus BTC-Spotpreis und durchschnittlichem Kaufpreis von Strategy bei 1 liegt, was verwässernd wirken könnte“, sagte Aurelie Barthere, Principal Research Analyst bei Nansen, gegenüber
Das Unternehmen hat bis heute weiterhin Bitcoin gekauft und am 2. Februar einen weiteren Kauf von 855 BTC angekündigt. Saylor blieb optimistisch und twitterte am Dienstag: „1. Kaufe Bitcoin 2. Verkaufe die Bitcoin nicht“.
Die Regeln von Bitcoin
1. Kaufe Bitcoin
2. Verkaufe die Bitcoin nicht— Michael Saylor (@saylor) 3. Februar 2026
„Wird Strategy BTC verkaufen? Das hängt davon ab, ob sie eine Bargeldreserve zur Deckung ihrer Verpflichtungen, hauptsächlich für Vorzugsdividenden, zurückgelegt haben“, fügte Barthere hinzu.
Der weltweit größte börsennotierte Bitcoin-Inhaber steht unter zunehmendem Druck, da seine Aktie seit acht Monaten in Folge an Wert verliert; das Unternehmen hält derzeit 713.502 BTC, die bei aktuellen Preisen über 52 Milliarden Dollar wert sind.
MSTR ist von seinem Höchststand im November 2024 bei $540 auf rund $133 gefallen – ein Rückgang von mehr als 75%, laut Yahoo Finance. Laut der Website des Unternehmens hält es eine Bargeldreserve von 2,25 Milliarden Dollar, genug, um 30 Monate Dividendenzahlungen abzudecken.
„Während ihre langfristige Akkumulations-These weiterhin intakt bleibt, würde eine Verkaufsentscheidung wahrscheinlich opportunistische Preisgestaltung oder Kapitalumschichtungsbedarf widerspiegeln, nicht einen fundamentalen Wandel ihrer Überzeugung“, sagte Marcin Kazmierczak, Mitgründer von RedStone, gegenüber
Das entscheidende Kriterium, so Kazmierczak, sei nicht, ob das Unternehmen verkaufen könnte, sondern „ob das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf dem aktuellen Niveau ihre Allokationsstrategie rechtfertigt.“
