3 unterbewertete Software-Aktien, die sich während der aktuellen Korrektur zum Kauf lohnen

Software-Aktien erleben historischen Abschwung und bieten einzigartige Investitionsmöglichkeiten

Die Softwarebranche hat kürzlich ihren steilsten Rückgang aller Zeiten erlebt und eröffnet damit Chancen für Investoren, die über den aktuellen Markttumult hinaussehen. Laut Jefferies gelten derzeit etwa 73 % der Software-Aktien als überverkauft – ein Rekordhoch. Auch der breitere Technologiesektor steht unter Druck, wobei fast 45 % der Unternehmen überverkauft sind.

Inmitten dieses Ausverkaufs heben sich drei Unternehmen hervor: DocuSign (DOCU), Intuit (INTU) und Atlassian (TEAM). Alle zeigen überverkaufte Signale bei ihren RSI-Indikatoren, während sie gleichzeitig makellose 100%-Meinungspunkte von Barchart-Analysten erhalten.

Diese seltene Kombination deutet darauf hin, dass Analysten trotz des starken Verkaufsdrucks weiterhin Vertrauen in die Kernstärken dieser Unternehmen haben.

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Eine solche Widerstandsfähigkeit ist ungewöhnlich und deutet darauf hin, dass die Wall Street nach wie vor solide Fundamentaldaten in diesen Unternehmen sieht, auch wenn deren Aktienkurse unter Druck stehen.

Schauen wir uns an, was jedes dieser Unternehmen besonders macht.

DocuSign: Führend im Agreement Management

Die Aktien von DocuSign haben wie der gesamte Softwaremarkt gelitten, doch CFO Blake Grayson betonte auf einer jüngsten Nasdaq-Investorenveranstaltung, dass die langfristigen Aussichten des Unternehmens übersehen werden.

DocuSign entwickelt seine Intelligent Agreement Management (IAM)-Plattform weiter, die alles vom Entwurf bis zur Verwaltung von Vereinbarungen nach der Unterzeichnung vereinfacht. Das Unternehmen hat kürzlich die Marke von 25.000 IAM-Kunden überschritten – ein signifikanter Sprung von 10.000 im April – und verzeichnet damit ein rasantes Wachstum für ein Produkt, das erst Mitte 2025 eingeführt wurde.

Grayson bemerkte, dass DocuSign nun 150 Millionen zugestimmte Vereinbarungen auf seiner IAM-Plattform verwaltet und dadurch einen erheblichen Datenvorteil besitzt. Beim Vergleich öffentlicher Vertragsdaten-Suchen mit denen aus der eigenen Datenbank erzielte DocuSign eine 15-Punkte-Verbesserung bei der Recall-Präzision.

„Der Einsatz von Tools wie ChatGPT kann teilweise korrekte Ergebnisse liefern“, erklärte Grayson. „Unsere Verbesserung um 15 Punkte ist äußerst wertvoll und stärkt das Vertrauen, das unsere Kunden in DocuSign setzen.“

Das Unternehmen bedient mittlerweile fast 1,8 Millionen Kunden, darunter rund 275.000 Direktvertriebskunden. Wichtig ist, dass IAM-Nutzer ihre E-Signatur-Aktivität erhöhen, was einen positiven Feedback-Loop schafft, der sowohl dem IAM- als auch dem E-Signatur-Geschäft zugutekommt.

DocuSign hat seine Net Retention Rate in US-Dollar von 98 % vor zwei Jahren auf heute 102 % gesteigert, hauptsächlich durch eine bessere Kundenbindung, da IAM noch zu neu ist, um signifikant zur Expansion beizutragen.

Das Management rechnet mit der Möglichkeit eines hohen einstelligen oder sogar zweistelligen Wachstums, wenn die IAM-Adoption steigt und die Kundenabwanderung weiter sinkt.

Unter den 20 Analysten, die DOCU abdecken, bewerten sechs es als „Strong Buy“ und 14 empfehlen „Hold“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 85,12 US-Dollar und damit deutlich über dem aktuellen Preis von etwa 46 US-Dollar.

Intuit: Nutzung von KI zur Revolutionierung von Steuer- und Finanzdienstleistungen

Mark Notarainni, Leiter der Consumer-Plattform von Intuit, sprach kürzlich auf der Barclays-Konferenz darüber, wie künstliche Intelligenz Produkte wie TurboTax und Credit Karma transformiert und die Reichweite des Unternehmens erweitert. Intuit begann seine Reise als KI-zentrierte Plattform bereits vor sieben Jahren – lange bevor KI zum Mainstream wurde – und diese Weitsicht zahlt sich nun aus.

• TurboTax konnte die Steuerbearbeitungszeit im vergangenen Jahr durch den Einsatz von KI um 12 % verkürzen, indem der Prozess individuell angepasst und nur relevante Fragen gestellt wurden.
• Das Unternehmen erwartet in dieser Steuersaison weitere Verbesserungen und plant, KI in 90 % seiner Angebote zu integrieren.
• Das Segment „Assisted Tax“ bietet eine riesige Chance: 88 Millionen Amerikaner sind weiterhin auf Unterstützung beim Ausfüllen ihrer Steuererklärung angewiesen – ein Markt von 37 Milliarden US-Dollar.
• KI hilft den Experten von Intuit, mehr Kunden effizient zu bedienen, indem Routineaufgaben automatisiert werden.
• Die Entwickler bei Intuit sind mit KI nun 40 % produktiver, was eine schnellere Produktentwicklung ermöglicht, z. B. bei Geschäftslösungen für Steuern.
• Intuit rechnet in diesem Jahr mit Effizienzgewinnen von 135 Millionen US-Dollar und kann so mehr Kunden unterstützen.
• Credit Karma führt KI-gestützte Tools ein, darunter einen Rückerstattungsassistenten, einen ganzjährig aktiven Schuldenassistenten und Credit Spark, das Gen Z-Nutzern hilft, ihre Kreditwürdigkeit durch Analyse des Ausgabeverhaltens zu verbessern.
• Die Plattform hat 43 Millionen monatlich aktive Nutzer unter 140 Millionen Mitgliedern und bietet zahlreiche Möglichkeiten zur Interaktion über die Steuersaison hinaus.

Von den 31 Analysten, die INTU beobachten, bewerten 20 es als „Strong Buy“, drei als „Moderate Buy“, sieben als „Hold“ und einer als „Strong Sell“. Das Konsens-Kursziel liegt bei 800 US-Dollar, verglichen mit dem aktuellen Preis von etwa 435 US-Dollar.

Atlassian: Langfristige Kundenbindungen sichern

Atlassian hat kürzlich die Marke von 6 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz überschritten und erstmals in einem Quartal eine Milliarde US-Dollar Cloud-Umsatz erzielt – ein Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr. Das deutlichste Zeichen für den Aufschwung ist jedoch das Wachstum der verbleibenden Leistungsversprechen (RPO) um 44 % im Jahresvergleich auf nunmehr 3,8 Milliarden US-Dollar.

Während des Earnings Calls im Februar betonte CEO Mike Cannon-Brookes, dass drei aufeinanderfolgende Quartale mit beschleunigtem RPO-Wachstum zeigen, dass Kunden mehrjährige Verpflichtungen gegenüber der Atlassian-Plattform eingehen und weit über 2026 hinaus planen.

„Wir sehen zehntausende von Lizenzen, die mehrjährige Verträge abschließen – nicht nur für 2026, sondern auch für 2027, 2028 und 2029“, sagte Cannon-Brookes.

Im zweiten Quartal schloss Atlassian eine Rekordzahl an Verträgen mit einem jährlichen Wert von über 1 Million US-Dollar ab und verdoppelte damit nahezu die Zahl des Vorjahres. Die Rovo AI-Plattform hat inzwischen über 5 Millionen monatlich aktive Nutzer, und mehr als 1.000 Kunden sind auf die Teamwork Collection umgestiegen und haben mehr als 1 Million Lizenzen erworben.

Daten zeigen, dass KI die Nutzung von Jira steigert und nicht ersetzt. Teams, die KI-gestützte Codegeneratoren verwenden, erstellen 5 % mehr Aufgaben, haben 5 % mehr monatlich aktive Nutzer und erweitern Jira-Lizenzen 5 % schneller als Teams ohne solche Tools. Die Cloud-Nettoerlösbindung liegt seit drei Quartalen konstant bei 120 %, was zeigt, dass bestehende Kunden ihr Engagement auch in einem schwierigen Marktumfeld vertiefen.

Von den 28 Analysten, die TEAM abdecken, bewerten 20 es als „Strong Buy“, einer als „Moderate Buy“ und sieben als „Hold“. Das durchschnittliche Kursziel beträgt 217,40 US-Dollar im Vergleich zu einem aktuellen Preis von etwa 98 US-Dollar.

Fazit

Auch wenn Software-Aktien weiterhin mit hohen Bewertungen gehandelt werden – etwa dem Achtfachen des Umsatzes – bedeutet dies nicht, dass der gesamte Sektor pauschal zum Kauf geeignet ist. DocuSign, Intuit und Atlassian vereinen jedoch technische Überverkauft-Signale mit robuster Analystenunterstützung und verbesserten Geschäftsfundamentaldaten, was darauf hindeutet, dass der jüngste Abschwung bei diesen Unternehmen echten Wert geschaffen hat.

Die Herausforderung für Investoren besteht darin, Aktien zu unterscheiden, die aus gutem Grund unterbewertet sind, von denen, bei denen die Angst am Markt die Preise von der zugrunde liegenden Unternehmensleistung entkoppelt hat.