Sollten Sie auf einen möglichen Short Squeeze bei Under Armour-Aktien setzen?

Under Armour steht unter starkem Druck durch Leerverkäufe

Wenn viele Investoren auf fallende Kurse einer Aktie setzen, entsteht eine Situation, in der jede positive Nachricht einen raschen Kurssprung auslösen kann. Genau das ist bei Under Armour (UA) passiert. Während das gesamte Short-Interesse an Konsumgüteraktien im S&P 500 Index im vergangenen Monat stabil blieb, zogen insbesondere Unternehmen aus den Bereichen Bekleidung und Einzelhandel, darunter auch Under Armour, weiterhin erhebliche bärische Wetten auf sich.

Under Armour verzeichnete besonders umfangreiche Leerverkäufe: Rund 33,4 % der verfügbaren Aktien wurden leerverkauft – ein Niveau, das auf starken Pessimismus unter den Händlern hindeutet. Allerdings veranlasste der jüngste Ergebnisbericht des Unternehmens viele dazu, ihre Einschätzung zu überdenken. Am 6. Februar veröffentlichte Under Armour die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 und übertraf sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen der Analysten.

Verwandte Updates von Barchart

Nach den besser als erwarteten Quartalszahlen stiegen die Käufer ein, was dazu führte, dass die Aktie von Under Armour an einem einzigen Tag um 19,4 % nach oben schoss und in der darauffolgenden Sitzung mit $7,70 ein neues 52-Wochen-Hoch erreichte, während Shortseller eilig ihre Positionen eindeckten. Die Rallye verlor jedoch an Schwung, als Citigroup die Aktie am 10. Februar von „Neutral“ auf „Sell“ herabstufte, was zu einem Rückgang um fast 10,7 % führte und einen Großteil der jüngsten Gewinne wieder zunichtemachte.

Da das Short-Interesse weiterhin auf hohem Niveau bleibt, stellt sich die Frage: Steht ein weiterer Short Squeeze bevor oder ist die Gelegenheit bereits vorbei?

Unternehmensüberblick: Under Armour

Mit Hauptsitz in Baltimore, Maryland, ist Under Armour auf die Entwicklung und Herstellung von Sportbekleidung, Schuhen und Accessoires für Freizeit- und Profisportler spezialisiert. Das Unternehmen, das mit rund 2,9 Milliarden Dollar bewertet wird, vertreibt seine Produkte über Einzelhandelspartner, eigene Geschäfte und Online-Kanäle und nutzt zudem Markenlizenzen, um seine Marktpräsenz zu erweitern.

Nach einem Jahr mit weitgehend stagnierender Performance haben die Under Armour-Aktien zuletzt an Dynamik gewonnen. Im vergangenen Jahr stieg die Aktie lediglich um 2,87 %, doch in den letzten sechs Monaten kletterte sie um 39,34 %, und in den letzten drei Monaten verzeichnete sie einen Anstieg von 48,8 %.

Aus Bewertungssicht wird Under Armour aktuell mit nur dem 0,60-fachen seines Umsatzes gehandelt – ein Wert, der sowohl unter dem Branchendurchschnitt als auch unter dem eigenen Fünfjahresdurchschnitt liegt. Während der Markt weiterhin vorsichtig bleibt, könnte dieser günstige Preis für Value-Investoren attraktiv sein, die an das Potenzial einer erfolgreichen Restrukturierung und eine verbesserte Umsetzung glauben.

Under Armour übertrifft Erwartungen im dritten Quartal

Am 6. Februar veröffentlichte Under Armour die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026, übertraf die Erwartungen der Wall Street und hob trotz anhaltender Schwäche der Nachfrage in Nordamerika die Gewinnprognose für das Gesamtjahr an.

Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 5,2 % auf 1,33 Milliarden Dollar, lag damit aber immer noch über der Konsensschätzung von 1,31 Milliarden Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 12,5 % auf 0,09 Dollar – eine deutliche Verbesserung gegenüber dem erwarteten Verlust von 0,20 Dollar je Aktie.

Die regionalen Ergebnisse fielen gemischt aus. Der Umsatz in Nordamerika sank um 10 % auf 757 Millionen Dollar und unterstreicht die anhaltenden Herausforderungen auf dem wichtigsten Markt des Unternehmens. Gleichzeitig wuchsen die internationalen Umsätze um 3 % auf 577 Millionen Dollar, getrieben von einem starken Anstieg um 20 % in Lateinamerika.

Under Armour verbesserte außerdem seine Bilanz und beendete das Quartal mit 464,6 Millionen Dollar an liquiden Mitteln und Äquivalenten und wies 600 Millionen Dollar an beschränkten Investitionen aus, um vorrangige Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im Juni 2026 zurückzukaufen.

Mit Blick auf die Zukunft erwartet das Management nun für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatzrückgang von etwa 4 %, was weniger als der zuvor prognostizierte Rückgang von 4 % bis 5 % ist. Zudem wurde die Prognose für den bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie auf eine Spanne von 0,10 bis 0,11 Dollar angehoben, nachdem zuvor 0,03 bis 0,05 Dollar in Aussicht gestellt wurden – ein Beleg für das gestiegene Vertrauen in den Fortschritt.

Analystenmeinungen zu Under Armour

Citigroup hat Under Armour kürzlich auf „Sell“ herabgestuft und das Kursziel bei 6,20 Dollar belassen. Das Unternehmen verwies auf anhaltende Gegenwinde für die Restrukturierungsbemühungen in Nordamerika im Geschäftsjahr 2026 und äußerte Skepsis hinsichtlich kurzfristiger Verbesserungen.

Im Gegensatz dazu erhöhte Williams Trading sein Kursziel von 8 auf 10 Dollar und bestätigte die Bewertung „Buy“, wobei die Ergebnisse des dritten Quartals das Vertrauen in die Fähigkeit des Managements stärkten, den Betrieb zu stabilisieren und die Profitabilität zu steigern.

Aktuell bewertet die Wall Street Under Armour als „Moderate Buy“. Von den vier Analysten, die die Aktie beobachten, empfiehlt einer einen „Strong Buy“, während drei zum Halten raten.

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 8,50 Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von 26 % impliziert. Die UBS Group AG hat das höchste Ziel mit 11 Dollar gesetzt, was einem Anstieg von 63 % gegenüber dem aktuellen Kurs entsprechen würde.