Institutionsanalyse zum Einbruch von Gold und Silber: Algorithmusgetriebener Ausverkauf, langfristige Unterstützungslogik für Gold bleibt unverändert

Huitong News, 13. Februar—— Am Freitag (13. Februar) erholte sich der Spot-Goldpreis während der asiatisch-europäischen Handelssitzung deutlich um 4,7 %, Spot-Silber stieg um 4,6 %. Die Bullen zeigten bereits zu Handelsbeginn Stärke. Rückblickend begann jedoch am Donnerstagabend um 23:59 Uhr (UTC+8) eine völlig gegensätzliche Entwicklung am Markt: Spot-Gold und Spot-Silber begannen gleichzeitig zu fallen, Silber verlor zeitweise 11 %, Gold 4 %.

Am Freitag (13. Februar) erholte sich der Spot-Goldpreis während der asiatisch-europäischen Handelssitzung deutlich um 4,7 %, Spot-Silber stieg um 4,6 %. Die Bullen zeigten bereits zu Handelsbeginn Stärke. Rückblickend begann jedoch am Donnerstagabend um 23:59 Uhr (UTC+8) eine völlig gegensätzliche Entwicklung am Markt: Spot-Gold und Spot-Silber begannen gleichzeitig zu fallen, Silber verlor zeitweise 11 %, Gold 4 %. Eine detailliertere Analyse, die eine Reihe von Handelsmöglichkeiten aufzeigt, finden Sie im VIP-Bereich dieses Artikels.



Im Folgenden sind die wichtigsten Meinungen auf Basis der Fundamentaldaten aufgeführt:

Starke Non-Farm-Daten und Dollar-Erholung setzen Goldpreis kurzfristig unter Druck

Spot-Gold zeigte am Donnerstagmorgen eine schwankende Schwäche, wobei der wieder erstarkende Dollar-Index der Hauptbelastungsfaktor war. Der Markt verarbeitet weiterhin die zuvor deutlich besser als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten.

Die Non-Farm-Daten waren deutlich besser als erwartet, was die Erwartungen einer Zinssenkung der Fed im März direkt abgekühlt und den Konsens für eine Zinssenkung im Juni ins Wanken gebracht hat.

In dieser Woche sind geopolitische Risiken vorübergehend in den Hintergrund getreten und bieten dem Goldpreis nur langfristig Unterstützung, während US-Wirtschaftsdaten zum entscheidenden Faktor für die Goldpreisentwicklung geworden sind.

Wende der Fed-Politik, Inflation wieder im Fokus

In den vergangenen Monaten betrachtete die Fed die Abschwächung des Arbeitsmarktes als Hauptsorge und ging davon aus, dass die Inflation von selbst nachgeben würde;

Doch bei der Zinssitzung am 27.–28. Januar signalisierte Powell, dass der Fokus der Politik wieder auf der hartnäckigen Inflation liegt, womit sich die Markterzählung grundlegend änderte.

Damit werden die am Freitag anstehenden CPI-Daten für Januar zum entscheidenden Zeitpunkt für die aktuelle Marktbewertung des Fed-Zinspfades. Sollten die CPI-Daten ähnlich wie die Non-Farm-Daten deutlich über den Erwartungen liegen, werden die Schwankungen bei Gold und Dollar deutlich zunehmen.

CPI als entscheidende Wegmarke, Zinssenkungserwartungen bestimmen Goldrichtung

Die derzeitige Markterwartung deutet weiterhin auf eine Zinssenkung im Juni hin. Sollte der CPI über dem Marktkonsens von 2,5 % liegen, könnte das Zeitfenster für die erste Zinssenkung auf September 2026 verschoben werden, was den Dollar deutlich stärken und den Goldpreis auf das jüngste Tief zurückführen würde.

Im umgekehrten Fall, wenn die CPI-Daten den Erwartungen entsprechen oder schwächer ausfallen, würden die Zinssenkungserwartungen wiederhergestellt und der Goldpreis könnte sich kurzfristig von der Belastung erholen.

Institutionsanalyse: Reiner systemischer Ausverkauf, unabhängig von Fundamentaldaten

Michael Ball, Makrostratege bei Bloomberg MLIV, wertet die aktuelle Volatilität als systemischen Ausverkauf und nicht als fundamental getrieben.

Er erklärt, dass die durch Bewegungen im KI-Sektor ausgelöste Risikoaversion an den Aktienmärkten sich weiter ausbreitet. Der plötzliche Einbruch bei Edelmetallen sei im Kern algorithmisch getrieben, mit einem abrupten Abverkauf, was typisch für einen durch Momentum ausgelösten Deleveraging-Prozess von CTA-Institutionen nach dem Bruch wichtiger Unterstützungsniveaus sei.

Der starke Rückgang der Edelmetalle steht also in keinem Zusammenhang mit fundamentalen Veränderungen. Auch wenn manche Stimmen dies als verzögerte Reaktion auf die überraschend guten Arbeitsmarktdaten vom Mittwoch deuten, passt dies aus Sicht des Timings und des Kursverlaufs nicht zusammen.

Kurzfristige Volatilität verstärkt sich, langfristige Gold-Logik bleibt intakt

Die Politik der Fed ist nur einer von mehreren Treibern für einen langfristigen Bullenmarkt bei Gold. Selbst wenn Gold kurzfristig unter Druck gerät, bietet das Zurücksetzen auf Unterstützungsbereiche für langfristige Bullen, die die Goldkäufe der Zentralbanken verfolgen, einen guten Einstiegszeitpunkt.

Solange Arbeitsmarkt und Inflationserwartungen nicht im Gleichklang schwingen, wird die Uneinigkeit über Zeitpunkt und Anzahl der Zinssenkungen der Fed noch mehrere Monate anhalten. Kurzfristig bleibt Gold volatil, mit verstärktem Kampf zwischen Bullen und Bären. Die CPI-Daten am Freitag werden zum entscheidenden Katalysator für die nächste Goldpreisrichtung.

Technische Analyse:

Aus technischer Sicht findet der Spot-Goldpreis an der Unterkante des Trendkanals starke Unterstützung und befindet sich aktuell beim 0,618-Retracement dieser Aufwärtsbewegung, was weiterhin als starker Bereich gilt. Ein besonderes Augenmerk liegt auf dem wichtigen Niveau 5125, das sowohl als signifikanter Widerstand als auch als entscheidende Schwelle zwischen Bullen und Bären fungiert.


(Tageschart Spot-Gold, Quelle: Yihuitong)

Ost-Zeit 19:00 Uhr: Spot-Gold wird aktuell bei 4945 USD/Unze gehandelt.