Das Angebot von Ethereum auf Börsen ist stetig gesunken, da die Inhaber nur begrenzte Verkaufsbereitschaft zeigen. Dies signalisiert eine breitere Präferenz für langfristige Positionierung anstelle kurzfristiger Liquidation.
Dieser Wandel erfolgt einen Monat und acht Tage, nachdem die Ethereum Foundation laut DeFiLlama offiziell alle Token-Freigaben abgeschlossen und Ethereum [ETH] im Wert von 1,96 Millionen US-Dollar auf dem Markt verkauft hat.
Kombiniert mit dem sich verändernden Verhalten der Investoren weist diese Angebotsdynamik zum Zeitpunkt des Schreibens auf einen sich entwickelnden langfristigen Ausblick für Ethereum hin.
Obwohl ETH kaum unmittelbare Preisreaktionen gezeigt hat – der Preis blieb verhalten und handelt 5,47 % unter seinem jüngsten Tageshoch – bieten die zugrunde liegenden Daten Einblicke in den potenziellen mittel- bis langfristigen Verlauf des Vermögenswertes.
Gestaktes ETH erreicht ein neues Allzeithoch
Die deutlichste Bestätigung für das schrumpfende handelbare Angebot von Ethereum kommt vom anhaltenden Anstieg des Total Value Staked.
Diese Kennzahl spiegelt ETH wider, das in Einzahlungs-Smart-Contracts gesperrt ist und somit für den aktiven Handel an Börsen nicht verfügbar ist.
Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Menge an ETH, die in Staking-Verträgen hinterlegt ist, ein neues Allzeithoch von 37,25 Millionen ETH erreicht hat, was etwa 73,35 Milliarden US-Dollar entspricht. Diese Token werden effektiv aus dem kurzfristigen Umlauf am Markt entfernt.
Quelle: CryptoQuant
Vom Monatsanfang bis heute – vom 1. Februar bis jetzt – wurden mehr als 410.000 ETH zu Staking-Verträgen hinzugefügt, was bei aktuellen Preisen etwa 808 Millionen US-Dollar entspricht.
Wenn dieses Muster anhält, könnten die Staking-Bestände in den kommenden Wochen weiter ansteigen.
Die Marktauswirkung von schrumpfendem und weniger zugänglichem Kapital ist eindeutig: Wenn die Nachfrage schließlich steigt, kann die verringerte Liquidität die Kursbewegung verstärken, da jede verfügbare Einheit teurer wird.
Derzeit bleibt die Nachfrage nach ETH relativ verhalten, die Preise liegen unterhalb der 2.000-Dollar-Marke.
Infolgedessen wird die Angebotsverknappung die Preisentwicklung eher mittel- bis langfristig beeinflussen, insbesondere sobald die Nachfrage anzieht und die allgemeine Stimmung bullisch wird.
Weitere Angebotsfaktoren
Das Wachstum beim Staking ist nicht der einzige Indikator für ein reduziertes Marktangebot. Auch das Verhalten der Investoren an den Börsen zeigt eine klare Präferenz fürs Halten statt Verkaufen.
Die Zahl der Ethereum-Einzahlungsadressen, die Gelder an Börsen senden, ist stark zurückgegangen.
Typischerweise deutet ein Rückgang der Börseneinzahlungen darauf hin, dass Investoren sich entscheiden zu halten oder Vermögenswerte in Cold Storage zu verschieben, anstatt sie zum Verkauf bereitzustellen.
Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Anzahl der ETH-Einzahlungsadressen auf etwa 4.000 gefallen ist – ein Stand, der zuletzt 2017 erreicht wurde. Während dieser Zeitraum damals mit steigenden Preisen zusammenfiel, unterscheiden sich die aktuellen Marktbedingungen, und die Kennzahl sollte im heutigen breiteren Kontext betrachtet werden.
Quelle: CryptoQuant
Gleichzeitig sind die Ethereum-Reserven an den Börsen gesunken. Ein Rückgang der Börsenreserven weist auf eine verringerte Menge an ETH hin, die für öffentliche Marktverkäufe unmittelbar verfügbar ist.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung liegen die auf Börsen gehaltenen ETH zwischen 16,18 Millionen und 16,19 Millionen ETH und markieren damit den ersten Rückgang, seit die Reserven am 11. Februar zu steigen begannen. Dieser Rückgang deutet darauf hin, dass Investoren aktiv Vermögenswerte von Börsen abziehen, anstatt sie zum Verkauf bereitzuhalten.
Die Nachfrage bleibt die fehlende Variable
Obwohl die Angebotsverknappung immer offensichtlicher wird, bleibt die Nachfrage der entscheidende Gegenpol. Die direkteste Messung hierfür liefert die Spotmarkt-Aktivität auf zentralisierten Börsen.
Der tägliche Netto-Kaufdruck hat sich abgeschwächt. Am 1. Februar akkumulierten Spot-Investoren ungefähr 412 Millionen US-Dollar an ETH. Diese Zahl sank stetig und erreichte bis zum 12. Februar nur noch 56,81 Millionen US-Dollar.
Der 15. Februar sticht jedoch als Ausnahme hervor. An diesem Tag stiegen die Spot-Käufe sprunghaft auf rund 473,84 Millionen US-Dollar an und markierten damit den größten Tageszufluss im betrachteten Zeitraum.
Quelle: CoinGlass
Anhaltendes Wachstum bei den täglichen Nettozuflüssen – und nicht nur vereinzelte Ausschläge – würde auf eine stärkere Nachfrage hindeuten und einen konstruktiveren Hintergrund für eine Preissteigerung bieten.
Bislang haben Käufer den Verkaufsdruck recht gut aufgenommen, aber ein konstanterer und nachhaltiger Zufluss wird notwendig sein, um die Dynamik nachhaltig zu verschieben und einen stärkeren Preistrend zu unterstützen.
Abschließende Zusammenfassung
- Ethereum [ETH] Staking erreichte ein Rekordhoch von 37,25 Mio. ETH, während die Börsenreserven auf etwa 16,18 Mio. ETH fielen.
- Die Spot-Nachfrage bleibt unbeständig. Nach Nettozuflüssen von 412 Mio. USD am 1. Februar fielen die Zuflüsse bis zum 12. Februar auf 56,81 Mio. USD, mit einem Ausreißer von 473,84 Mio. USD am 15. Februar.
