Die Narben des Crashs im vierten Quartal 2025 stellen weiterhin die Überzeugung der Investoren auf die Probe.
Auf dem Höhepunkt des Ausverkaufs wurden über 1 Billion US-Dollar der gesamten Marktkapitalisierung für Kryptowährungen ausgelöscht, was zu einem Rekord von 19 Milliarden US-Dollar an Liquidationen führte. Selbst Monate später beeinflusst der Schock dieses Ereignisses weiterhin die Positionierung am Markt.
In solchen Marktphasen wird eine starke institutionelle Nachfrage rund um Bitcoin [BTC] oft als bullishes Signal interpretiert. Bemerkenswert ist, dass eine veröffentlichte SEC-Meldung darauf hindeutet, dass der Handelsriese Jane Street genau diese Strategie verfolgt hat.
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Basierend auf dem obigen Chart hat Jane Street im vierten Quartal 2025 7,1 Millionen Anteile am BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) im Wert von 276 Millionen US-Dollar erworben. Damit steigen die Gesamtbestände auf 20.315.780 Anteile im Wert von 790 Millionen US-Dollar.
Normalerweise würde eine Ansammlung in dieser Größenordnung die Stimmung bei Privatanlegern verbessern. Stattdessen argumentieren einige Marktteilnehmer, dass die Käufe von Jane Street zur Preisdämpfung beitragen könnten und so die Abwärtsbewegungen bei Bitcoin begrenzen.
Aus technischer Sicht erscheinen Teile dieser These beachtenswert. Trotz der starken Akkumulation schloss BTC das Quartal mit einem Minus von 24 % ab, obwohl Jane Street im vierten Quartal 2025 als zweitgrößter IBIT-Käufer auftrat.
Inzwischen verzeichnet BlackRock weiterhin Nettoabflüsse, während die jüngste SEC-Meldung die Manipulationssorgen zusätzlich verschärft hat.
In diesem Umfeld stellt sich die Frage, ob der Anreiz, Bitcoin weiter zu HODLen, langsam schwindet.
Bitcoin-Langzeitinhaber signalisieren steigendes Verteilungsrisiko
Die technische Struktur von Bitcoin bleibt weiterhin bärisch.
Im Wochenchart hat BTC fünf aufeinanderfolgende tiefere Tiefs gebildet, ohne dass sich im Bereich um die 65.000 US-Dollar eine klare Konsolidierung entwickelt hat.
In diesem Kontext könnte es verfrüht sein, dieses Niveau als Sprungbrett für einen Ausbruch zu betrachten, da die aktuelle Nachfrage noch keine überzeugende Akkumulation signalisiert.
Unterdessen dominiert weiterhin Verkaufsdruck.
On-Chain-Daten zeigen steigende Zuflüsse von Langzeitinhabern (LTH) zu Binance, während der durchschnittliche LTH SOPR auf erhöhtem Niveau bei 1,87 bleibt. Das signalisiert, dass LTHs zunehmend Verluste bei ihren Bitcoin-Positionen realisieren.
Quelle: CryptoQuant
Insgesamt zeigt die aktuelle Spanne von Bitcoin ein deutliches Ungleichgewicht.
Am wichtigsten ist auf Sentimentebene, dass dies die nachlassende Überzeugung der LTHs hervorhebt, da realisierte Verluste beginnen, den Anreiz zum HODLen für zukünftige Gewinne zu übersteigen.
Kurz gesagt, die Auswirkungen anhaltenden Marktdrucks werden sowohl im Kursverlauf als auch im Anlegerverhalten deutlich sichtbar.
Zusätzlich zu diesem fragilen Setup üben FUD bezüglich Jane Streets IBIT-Positionierung, IBITs bisherige Korrektur von 23 % im Jahr 2026 und schwache Bitcoin-Kennzahlen weiteren Druck aus. Zusammen belasten diese Faktoren das HODLing-Verhalten.
Deshalb ist Bitcoin weiterhin weit davon entfernt, eindeutige Anzeichen für einen Boden zu zeigen.
Abschließende Zusammenfassung
- Trotz der massiven IBIT-Akkumulation durch Jane Street bleibt Bitcoin unter Druck: LTHs realisieren Verluste und die Stimmung unter Privatanlegern ist gedämpft.
- Die wöchentlichen tieferen Tiefs von BTC, steigende LTH-Zuflüsse zu Börsen und anhaltender FUD signalisieren, dass die Überzeugung beim HODLing nachlässt und die Unterstützung bei 65.000 US-Dollar weiter unter Druck steht.
