Der Supertanker-Markt erlebt einen Anstieg, da die Kriegsrisikoprämie zurückkehrt

Charterraten für Supertanker erreichen Sechsjahreshoch angesichts steigender geopolitischer Spannungen

In diesem Jahr hat der Markt für die Charterung von Supertankern dramatisch zugelegt, angetrieben durch wachsende Sorgen über eine mögliche US-Militäraktion gegen Iran. Diese geopolitischen Befürchtungen, kombiniert mit weiteren unterstützenden Faktoren, haben die täglichen Charterraten auf ein Niveau getrieben, das seit fast sechs Jahren nicht mehr erreicht wurde.

Kürzlich überschritten die Kosten für die Anmietung eines Very Large Crude Carrier (VLCC) – der zwei Millionen Barrel Öl transportieren kann – auf der wichtigen Route vom Mittleren Osten (Golf) nach China 200.000 US-Dollar pro Tag. Dies ist der höchste Stand seit April 2020, als Saudi-Arabien und Russland den Markt im Zuge eines kurzen Preiskriegs mit Rohöl fluteten und die weltweite Ölnachfrage zu Beginn der Covid-19-Pandemie einbrach.

Sollten die laufenden indirekten Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran in Genf scheitern, wie viele Analysten erwarten, könnten die Raten in den kommenden Wochen noch weiter steigen. In einem solchen Szenario würden die Kriegsrisikoprämien zunehmen, was die Öl-Exporteure im Mittleren Osten dazu veranlassen würde, ihre Lieferungen zu beschleunigen, um mögliche Versorgungsunterbrechungen zu vermeiden.

VLCC-Raten explodieren

Laut Lloyd’s List sprang der MEG-China-Index der Baltic Exchange in der Woche zum 25. Februar um 46 % nach oben und erreichte eine Tagesrate von 206.141 US-Dollar für VLCCs. Auf der MEG-Singapur-Route stiegen die Tagesraten innerhalb einer Woche um 66 % auf 213.599 US-Dollar. Diese sprunghaft anziehenden Raten für Rohöllieferungen aus dem Mittleren Osten haben auch den globalen Durchschnitt für VLCC-Charterraten in die Höhe getrieben.

Mehrere Faktoren treiben diese Rallye an. An erster Stelle steht Indiens wachsender Hunger nach Öl aus dem Mittleren Osten, da das Land einen bedeutenden Teil des russischen Rohöls ersetzen will, das es in den vergangenen drei Jahren importiert hatte.

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Darüber hinaus hat die kurzfristige Nachfrage nach saudischem Rohöl in China stark zugenommen, nachdem das Königreich seine offiziellen Verkaufspreise für Asien im Vergleich zu regionalen Benchmarks auf das niedrigste Niveau seit über fünf Jahren gesenkt hatte. Laut von Bloomberg zitierten Quellen werden die Öllieferungen von Saudi-Arabien nach China im März voraussichtlich 56–57 Millionen Barrel erreichen, gegenüber 48 Millionen Barrel im Februar.

Gleichzeitig haben die eskalierenden Spannungen zwischen den USA und Iran sowohl Tankerbesitzer als auch Charterer dazu veranlasst, Rohölexporte aus dem Mittleren Osten zu beschleunigen.

Strukturelle Veränderungen am Supertanker-Markt

Nach einer kurzen Flaute im Januar sind die VLCC-Charterraten in diesem Monat auf den höchsten Stand seit 2020 zurückgekehrt. Diese Erholung ist zum Teil auf eine massive Einkaufstour der südkoreanischen Sinokor-Reederei zurückzuführen, die nun etwa ein Viertel aller nicht sanktionierten VLCCs kontrolliert.

Das Maklerunternehmen Fearnleys merkte in seinem Wochenbericht an, dass der VLCC-Markt seinen Aufwärtstrend fortgesetzt hat, wobei Sinokor Maritime von seinen umfangreichen Investitionen profitiert, da die täglichen Einnahmen 200.000 US-Dollar übersteigen. Das Unternehmen fügte hinzu, dass der Mittlere Osten (Golf) nach wie vor die Hauptquelle für die Nachfrage sei und die schrumpfende Liste verfügbarer Schiffe Charterern kaum Alternativen außer dem südkoreanischen Giganten lasse. Fearnleys erwartet, dass sich dieser Trend kurzfristig fortsetzt.

Diese starke Rallye am VLCC-Markt könnte auch die Nachfrage nach kleineren Tankern wie Suezmaxes ankurbeln, da einige Händler auf kostengünstigere Transportoptionen ausweichen könnten, sofern es die Marktbedingungen zulassen.

Michael Ryan, Freight Commodity Owner bei Sparta Commodities, erklärte, dass die strikte Durchsetzung globaler Sanktionen und die anhaltenden Spannungen im Mittleren Osten die hohen VLCC-Raten unterstützen. Er wies zudem darauf hin, dass Sinokors rasche Konsolidierung von über 40 VLCCs die Marktkonzentration erhöht und Preissenkungen unwahrscheinlicher macht. Infolgedessen werden die globalen VLCC-Raten voraussichtlich hoch bleiben.

Analysten und Makler sind sich einig, dass Sinokors aggressive Expansion den Wettbewerb grundlegend verändert hat. Laut der Schifffahrtsanalysefirma Signal Group wird Sinokor bis 2026 voraussichtlich mindestens 24 % der VLCC-Spotflotte kontrollieren – eine Marktkonzentration, die es zuvor nie gab. Noch vor zwei Jahren verwalteten Sinokor, Frontline und COSCO jeweils etwa 12–13 % der im Spotmarkt aktiven VLCC-Flotte.

Dieses dramatische Wachstum macht Sinokor auf absehbare Zeit zu einer dominanten Kraft im Spotmarkt für VLCCs und stützt die hohen Frachtraten zusätzlich, insbesondere da geopolitische Risiken die Produzenten zu einer Beschleunigung der Rohölexporte aus dem Mittleren Osten veranlassen.

Von Tsvetana Paraskova für Oilprice.com

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