Globale Entscheidungsträger eilen, ihre Volkswirtschaften vor den Auswirkungen des Krieges zu schützen

Globale Führungskräfte reagieren auf steigende Energiepreise im Zuge des Konflikts im Nahen Osten

Während der Krieg im Nahen Osten sich verschärft, bereiten Regierungen weltweit Strategien vor, um den starken Anstieg der Energie- und Rohstoffpreise entgegenzuwirken, der nun die bedeutendste Bedrohung für die globale Wirtschaft seit der Pandemie darstellt.

Szenarien, die einst als unwahrscheinlich galten, sind schnell Realität geworden. Brent Rohöl stieg am Montag auf nahezu 120 US-Dollar pro Barrel – eine dramatische Erhöhung gegenüber dem Vor-Kriegs-Preis von etwa 72 US-Dollar.

Top Nachrichten von Bloomberg

Obwohl die Ölpreise nach einer schnellen Lösung des Konflikts durch Präsident Donald Trump und dem Vorschlag, Ölsanktionen aufzuheben, unter 100 US-Dollar sanken, bleibt der Zeitrahmen für die Beilegung der Krise und die Wiederherstellung der Energieversorgung unsicher. Diese andauernde Instabilität verschärft die weltwirtschaftlichen Prognosen, die bereits durch Faktoren wie künstliche Intelligenz, Handelsbarrieren und steigende Schulden belastet sind.

Die nahezu vollständige Schließung der Straße von Hormus hat auch die Kosten für Flüssiggas, Düngemittel, Flugbenzin und andere wichtige Güter in die Höhe getrieben und Sorgen über erneute Inflation, langsamere Wirtschaftswachstum und Störungen der Lieferketten geschürt, da Hersteller die Produktion reduzieren.

Selbst vor den Angriffen der USA und Israels am 28. Februar lag der Global Supply Chain Stress Index der Weltbank auf seinem höchsten Stand seit der Pandemie.

Nach anfänglich zurückhaltendem Vorgehen erwägen Regierungen nun Maßnahmen wie die Freigabe von Öl aus Notfallreserven, Preisobergrenzen zur Unterstützung von Haushalten sowie Subventionen und Steuererleichterungen für Unternehmen und Landwirte.

Politische Reaktionen weltweit

• Der Präsident von Südkorea hat vorgeschlagen, die Kraftstoffpreise zu begrenzen.
• Das Vereinigte Königreich prüft Unterstützungsmaßnahmen für Haushalte.
• Die Philippinen haben Regierungsstellen auf eine Vier-Tage-Arbeitswoche umgestellt.
• Indische Beamte debattieren über Maßnahmen zur Kompensation der steigenden Energiekosten.

Kurzfristige Lösungen

Michael Brown, Senior Research Strategist bei Pepperstone Group in London, kommentierte: „Dies sind temporäre Lösungen, die den unmittelbaren Einfluss des Energieschocks abmildern können, aber wenn sich der Konflikt hinzieht, wird ihre Wirksamkeit begrenzt sein.“

Die Dringlichkeit zeigt sich auch darin, dass sich die Finanzminister der G7 virtuell getroffen haben, um eine mögliche koordinierte Freigabe strategischer Ölreserven zu besprechen und ihre Bereitschaft erklärt haben, notwendige Schritte zur Stabilisierung der globalen Energieversorgung zu ergreifen.

Der französische Finanzminister Roland Lescure merkte an, dass die Gruppe bislang noch nicht über die Freigabe von Reserven entschieden hat, jedoch die Entwicklungen gemeinsam mit der Internationalen Energieagentur genau beobachtet. Solche koordinierte Freigaben haben bisher nur fünfmal stattgefunden, darunter zweimal als Reaktion auf die russische Invasion in der Ukraine im Jahr 2022.

US-Maßnahmen und globale Wirtschaftsrisiken

Letzte Woche kündigte Präsident Trump an, dass die USA Versicherungszusagen und Marineeskorten für Schiffe, die durch die Straße von Hormus fahren, bereitstellen würden. Das Versicherungsprogramm, das von der US International Development Finance Corp. verwaltet wird, bietet bis zu 20 Milliarden US-Dollar Rückversicherung für Schiffe, die die Meerenge passieren.

Die USA haben zudem die Beschränkungen für Indiens Importe von russischem Öl gelockert; Finanzminister Scott Bessent deutete an, dass weitere Sanktionen gegen russisches Öl bei Bedarf aufgehoben werden könnten.

Ökonomen warnen, dass die Folgen gravierend sein können, falls der Konflikt ohne Lösung weitergeht. Douglas A. Rediker, Managing Partner bei International Capital Strategies, erklärte: „Wenn die Störung kurz ist, wirkt sich das vor allem auf Inflation und Vertrauen aus. Doch wenn sie sich auf Schifffahrt, Versicherungen und Handel ausweitet, wird das Risiko von Stagflation real.“

Große Ölproduzenten wie die USA, Brasilien und Saudi-Arabien sind zwar von den schlimmsten Preisschocks abgeschirmt, der globale Einfluss aber weitreichend – Verbraucher und Unternehmen sehen sich mit höheren Kosten und langsameren Wachstum konfrontiert.

Zentralbanken stehen vor einem Dilemma: Anhaltende Inflation und schwächeres Wachstum erschweren geldpolitische Entscheidungen. Während anfängliche Preissprünge vielleicht ignoriert werden, könnte eine anhaltende Krise einen Wechsel von Zinssenkungen zu Zinserhöhungen erzwingen.

Veränderte Zinserwartungen

Marktteilnehmer haben bereits ihre Erwartungen für Zinssenkungen durch die Federal Reserve in diesem Jahr zurückgenommen, und ähnliche Unsicherheit besteht bezüglich der Europäischen Zentralbank und der Bank of England.

Gleichzeitig ist die Fähigkeit der Regierungen, die Folgen abzumildern, durch hohe Schulden begrenzt, die in den letzten Krisen angehäuft wurden. Laut dem Institute of International Finance stieg die globale Verschuldung im vergangenen Jahr auf einen Rekordwert von 348 Billionen US-Dollar – das schnellste jährliche Wachstum seit der Pandemie. Entwicklungsländer stehen in diesem Jahr vor Refinanzierungsbedarf von über 9 Billionen US-Dollar, was ihre Verwundbarkeit angesichts schwankender globaler Liquidität erhöht.

Fitch Ratings warnte, dass der Konflikt neue Kreditrisiken für Schwellenländer schaffen könnte, da höhere Ölpreise die Kosten für Subventionen und Importe verteuern und Überweisungen, Tourismus und Investitionen stören. Indien und die Philippinen sind besonders betroffen, da ihre Nettoimporte fossiler Brennstoffe mehr als 3% des BIP ausmachen.

Asiens wirtschaftliche Verletzlichkeit

Schwellenländer in Asien sind besonders gefährdet. In Städten wie Hanoi und Manila mussten Autofahrer lange an Tankstellen warten.

• Vietnam hat die Importzölle auf Erdölprodukte gesenkt.
• Thailand steigert die Nutzung von Biokraftstoffen und hat die Preise für Kochgas eingefroren.
• Indonesien und Malaysia halten subventionierte Kraftstoffpreise aufrecht und übernehmen die Kosten über Haushaltsmittel.
• Die Philippinen haben Energiesparmaßnahmen umgesetzt und die Arbeitswoche verkürzt, die Kraftstoffreserven dürften nur bis April reichen – gerade wenn im Sommer die Energienachfrage ihren Höhepunkt erreicht.

Anhaltende Folgen der Pandemie

Dieser Energieschock trifft zu einer Zeit, in der die Welt weiterhin mit den Auswirkungen schwankender US-Zölle kämpft, die Unsicherheit für Hersteller, Einzelhändler und Importeure geschaffen haben. Die Spuren der Pandemie und der Energiekrise nach Russlands Invasion in der Ukraine 2022 sind sowohl in Fabriken als auch in Haushalten noch deutlich sichtbar.

Maurice Obstfeld, Senior Fellow am Peterson Institute for International Economics und ehemaliger Chefvolkswirt des IMF, beobachtete: „In früheren Krisen erlaubte das globale Handelssystem schnelle Reaktionen des Privatsektors, wodurch Schaden begrenzt wurde. Leider haben die jüngsten Angriffe auf den Welthandel, darunter auch von Donald Trump, das System fragiler gemacht.“

Breitere Sorgen für die globale Industrie

Es gibt zudem Bedenken hinsichtlich möglicher Störungen bei der Herstellung wichtiger Technologien wie Halbleiter, falls Fabriken gezwungen sind, die Produktion zu reduzieren. So ist Taiwan, Heimat des weltweit führenden Chipherstellers TSMC, Lieferant für große Unternehmen wie Nvidia und Apple.

Charles Lichfield vom GeoEconomics Center des Atlantic Council bemerkte: „Jeder wünscht sich ein schnelles Ende des Konflikts, aber es gibt keine Garantie, dass das auch eintritt.“

Mehr von Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.