Panik erfasst den koreanischen Aktienmarkt beim größten eintägigen Kurssturz aller Zeiten

Südkoreanischer Aktienmarkt erleidet Rekordeinbruch angesichts Spannungen im Nahen Osten

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Weitverbreitete Angst ergriff Südkoreas Finanzmärkte, als der eskalierende Konflikt im Nahen Osten einen beispiellosen Ausverkauf auslöste – in dem einst weltbesten Aktienmarkt.

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Der Kospi Index stürzte um 12 % ab, nachdem er am Vortag bereits um 7,2 % eingebrochen war. Dabei lagen große Unternehmen wie Samsung Electronics, SK Hynix und Hyundai Motor an der Spitze des Abschwungs. Der Handel wurde am frühen Mittwoch aufgrund des starken Rückgangs für 20 Minuten unterbrochen. Von mehr als 800 Aktien des Index schlossen lediglich 10 mit Kursgewinnen. Die Marktschwankungen erreichten ein Niveau, das zuletzt 2008 beobachtet wurde.

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Nur wenige Anleger, von Wall Street-Profis bis hin zu Privathändlern, hatten eine derart dramatische Kehrtwende prognostiziert. Das Vertrauen in künstliche Intelligenz und der dadurch ausgelöste Boom bei Speicherchips hatte einen Kaufrausch entfacht, wobei viele Privatanleger mit geliehenen Mitteln investierten und Analysten zunehmend optimistische Prognosen für südkoreanische Aktien abgaben.

Der Ausbruch des Krieges unter Beteiligung von Iran veränderte das Bild über Nacht. Während die globalen Märkte von Ängsten über steigende Ölpreise und damit verbundene Inflation erschüttert wurden, wurden Südkoreas Verluste durch einen historischen Anstieg der Margin-Kredite verstärkt. Positionen, die einst die Gewinne erhöhten, beschleunigen die Verluste, da der erzwungene Verkauf angesichts fallender Preise zunimmt.

„Die Schwankungen sind so extrem, dass Prognosen sinnlos erscheinen – Analysen bieten kaum Orientierung“, bemerkte An Hyungjin, CEO von Billionfold Asset Management in Seoul. „Privatanleger ziehen sich zurück, und die Kaufbereitschaft ist seit gestern deutlich zurückgegangen. Wir konzentrieren uns auf Qualitätsaktien und Absicherung, aber es ist keine offensichtliche Gelegenheit zum Kaufen.“

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Dieser dramatische Einbruch verdeutlicht, wie schnell Anlegerbegeisterung in Angst umschlagen kann. Anfang des Jahres hatte die unaufhaltsame Nachfrage nach Speicherchips und Optimismus bezüglich Unternehmensreformen den Kospi auf seinem Höhepunkt fast um 50 % steigen lassen.

Warnsignale waren jedoch vorhanden. Wertpapierkredite und Anleger-Einlagen bei Wertpapierfirmen erreichten Rekordstände, wobei sich die Rally auf wenige Aktien mit großer Marktkapitalisierung konzentrierte.

„Es gab erhebliche Käufe auf Margin, insbesondere bei den größten Unternehmen, wobei Anleger häufig nur 30 % bis 40 % als Sicherheit hinterlegen“, erklärte Kim Dojoon, CEO und Investment-Chef von Zian Investment Management in Seoul.

Kim fügte hinzu, dass die erzwungenen Liquidationen nun weit verbreitet sind und im Fall eines erneuten Kursrückgangs am Donnerstag kaum jemand bereit sein wird, zu kaufen.

Wirtschaftliche Unsicherheit und politische Reaktionen

Die wirtschaftlichen Risiken nehmen zu, und Händler erwarten nun zwei Zinserhöhungen durch die Bank of Korea angesichts der Inflationssorgen. Südkorea ist insbesondere durch steigende Kosten für Energieimporte verwundbar.

Ob Regierungsbeamte eingreifen werden, um den Rückgang zu stoppen, bleibt ungewiss. Die Regierung unter Präsident Lee Jae Myung hat aktiv für Investitionen in den Aktienmarkt geworben, um wirtschaftliche Herausforderungen wie schwachen Konsum und eine Immobilienblase zu bewältigen. Erst letzte Woche gab das Büro des Präsidenten bekannt, dass Lee seine eigene Wohnung zum Verkauf angeboten hat, nachdem führende Politiker gefordert hatten, Geld von Immobilien in Aktien umzuschichten.

Der Vorsitzende der Financial Services Commission, Lee Eog-weon, erklärte, die Regierung beobachte die Lage genau und werde ihren Marktstabilisierungsfonds in Höhe von 100 Billionen Won einsetzen, sollte die Volatilität übermäßig werden. Trotz der jüngsten Verluste ist der Kospi seit Jahresbeginn immer noch um 21 % gestiegen und liegt weiterhin über der wichtigen Marke von 5.000 Punkten – einem zentralen Versprechen von Präsident Lee.

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Trotz der Unruhen im Nahen Osten war das breitere wirtschaftliche Umfeld bisher unterstützend, mit starken Chip-Exporten und verbesserter Verbraucherstimmung dank früheren Börsengewinnen.

Gewinner im Abschwung

Energieunternehmen waren unter den wenigen Lichtblicken, wobei Daesung Energy, Kukdong Oil & Chemicals und Korea Petroleum Industries jeweils um rund 30 % zulegten. Ausländische Investoren schlossen die Sitzung als Netto-Käufer ab und erwarben Kospi-Aktien im Wert von 231 Milliarden Won (157 Millionen USD), nachdem sie in den beiden vorherigen Tagen mehr als 12 Billionen Won verkauft hatten.

„Dieses Umfeld könnte selektive Chancen bieten, jetzt in Unternehmen und Sektoren zu investieren, die zu attraktiven Bewertungen gehandelt werden“, sagte Park Sojung, Portfoliomanager bei Matthews Asia. „Koreanische Industriewerte, einschließlich Verteidigung und Schiffbau, könnten von globaler Instabilität, Versorgungsengpässen und der zunehmenden strategischen Bedeutung des Landes profitieren.“

Berichterstattung von Winnie Hsu, Haram Lim und Kurt Schussler.

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