Der diesjährige Anstieg bei Rüstungsaktien hat größtenteils an Schwung verloren, da der Konflikt im Nahen Osten weiterhin andauert.

Hauptpunkte

• Die meisten führenden Aktien der Verteidigungsindustrie fielen am Montag, trotz anhaltender Instabilität im Nahen Osten.

• Eine bemerkenswerte Ausnahme war Aureus Greenway, ein Unternehmen für Golfplätze, dessen Aktien stark stiegen, nachdem Pläne zur Fusion mit einem Drohnentechnologie-Unternehmen bekannt gegeben wurden.

Selbst bei erhöhten Konflikten haben verteidigungsbezogene Aktien nicht die erwarteten Gewinne verzeichnet.

Dieses Ergebnis mag überraschen – ähnlich wie die Entwicklung der Goldpreise nicht den Erwartungen vieler Anleger entsprach – denn Unternehmen aus diesen Bereichen werden in Zeiten globaler Unruhen oft als besonders relevant angesehen. Dennoch blieben sowohl der iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) als auch der State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), die große Verteidigungshersteller umfassen, seit den US-Luftschlägen gegen Iran stabil oder verzeichneten Rückgänge.

In jüngster Zeit haben Anleger sich von überfüllten Handelspositionen entfernt und bevorzugen Value-Aktien gegenüber solchen, die durch Momentum getrieben sind. Trotzdem gibt es Ausnahmen: Aureus Greenway Holdings (AGH) legte heute nach der Ankündigung einer Fusion mit einem Drohnen-Startup, unterstützt von den Söhnen des ehemaligen Präsidenten Donald Trump, um über 12% zu.

Warum das wichtig ist

Traditionell gelten sowohl Gold als auch Verteidigungsaktien während geopolitischer Turbulenzen als sicherer Hafen. Diese Investments, die von Momentum getrieben werden, haben jedoch zuletzt nicht wie erwartet abgeschnitten, insbesondere nach erheblichen Zuflüssen im letzten Jahr.

Am Montag endeten die Aktien großer Verteidigungsunternehmen – RTX (ehemals Raytheon), Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC) und General Dynamics (GD) – alle niedriger. Ein möglicher Grund ist, dass Verteidigungsaktien, ähnlich wie Gold, im vergangenen Jahr beliebte Handelspositionen waren und die breiten Marktindizes 2026 übertroffen haben.

Laut Hardika Singh von Fundstrat haben Anleger im letzten Jahr mehr Kapital in den iShares U.S. Aerospace & Defense ETF gesteckt als in jedem Jahr seit 2020, wodurch die Vermögenswerte auf über 16 Milliarden Dollar gestiegen sind.

Auch historische Muster spielen eine Rolle. Während die US-Verteidigungsausgaben als Anteil des BIP während Konflikten wie dem Kalten Krieg und Vietnam hoch waren, führte dies nicht zwangsläufig zu nachhaltigen Gewinnen für Verteidigungsaktien. Diese Unternehmen arbeiten oft in langfristigen Zyklen, und selbst wenn ihre Aktien zu Beginn von Kriegen stiegen, waren diese Gewinne meist nur von kurzer Dauer. Nach dem Ende von Konflikten werden Verträge von Regierungen häufig neu verhandelt, was die künftige Entwicklung beeinflussen kann.

Inzwischen stiegen die Aureus-Aktien, nachdem das Unternehmen eine Partnerschaft mit Powerus, einem in Florida ansässigen Drohnen-Startup, angekündigt hatte. Der Deal beinhaltet American Ventures Partners – unterstützt von Eric Trump und Donald Trump Jr. – und Unusual Machines (UMAC), einen Hersteller von Drohnenteilen, der Don Jr. 2024 in seinen Beirat berief. Nach Abschluss der Reverse-Merger wird die neue Einheit unter dem Namen Powerus bekannt sein.