APLD steigt in einem halben Jahr um 58 %: Die drei Hauptgründe, die Aktie weiterhin zu halten

Überblick über Applied Digital (APLD)

Applied Digital (APLD) ist auf die Schaffung und Verwaltung fortschrittlicher Rechenzentren spezialisiert, die für Anwendungen wie künstliche Intelligenz, Cloud-Computing und Blockchain maßgeschneidert sind. Das Unternehmen hat seinen Fokus strategisch auf die Bereitstellung groß angelegter KI-Infrastrukturen verlagert und baut seine Expansion vor allem auf langfristige Mietpartnerschaften mit hochkrediblen Kunden auf.

In den letzten sechs Monaten ist die Aktie von APLD um 58% gestiegen und hat damit den Zacks Finance Miscellaneous Services-Sektor, der einen Rückgang von 29,7% verzeichnete, sowie den breiteren Finanzsektor, der um 1,6% zurückging, deutlich übertroffen. Im Vergleich dazu stiegen die Aktien von Equinix (EQIX) um 18,4%, während Riot Platforms (RIOT) einen Rückgang von 6,2% erlitt. Diese starke Performance wird hauptsächlich APLDs zunehmender Zusammenarbeit mit wichtigen Hyperscalern zugeschrieben, etwa dem bedeutenden KI-Infrastrukturausbau für CoreWeave (CRWV) und der erfolgreichen Inbetriebnahme der ersten 100-Megawatt-Anlage.

APLDs aktuelle Aktienentwicklung

Bildquelle: Zacks Investment Research

Ausbau der KI-Infrastruktur treibt Umsatzwachstum an

APLDs operative KI-Infrastruktur beginnt, Umsatzzuwächse zu generieren. Das Unternehmen hat kürzlich sein erstes 100-Megawatt-Gebäude am Polaris Forge 1 Campus online gebracht und damit Mieteinnahmen aus einem langfristigen Vertrag mit CoreWeave initiiert. Dies markiert die Anfangsphase eines umfangreicheren 400-Megawatt-KI-Komplexes für CoreWeave und ebnet den Weg für steigende Mieterlöse, sobald weitere Gebäude in Betrieb genommen werden. Mit der wachsenden Kapazität von CoreWeave in den kommenden Jahren erwartet APLD einen stetigen Strom wiederkehrender Einnahmen von seiner Infrastruktur-Plattform.

Über Polaris Forge 1 hinaus vergrößert APLD seine KI-Infrastruktur durch den Ausbau von Polaris Forge 2 sowie weitere Entwicklungsprojekte. Das Unternehmen hat einen etwa 15-jährigen Mietvertrag mit einem US-basierten, investmentgradigen Hyperscaler für 200 Megawatt KI- und High-Performance-Computing-Kapazität am Polaris Forge 2 abgeschlossen, wobei die Einführung in Phasen ab 2026 beginnt. Zusammen mit der laufenden Entwicklung für CoreWeave erhöhen diese Initiativen den vertraglich gesicherten Projektpipeline von APLD erheblich. Fortgeschrittene Verhandlungen laufen zudem mit einem weiteren investmentgradigen Hyperscaler über drei zusätzliche Standorte, was potenziell weitere 900 Megawatt Kapazität hinzufügt. Jeder Campus bietet ein Erweiterungspotenzial von bis zu 2 Gigawatt, und APLD hat einen glaubhaften Pfad skizziert, um bis Anfang der 2030er eine Gesamtkapazität von 5 Gigawatt zu erreichen.

Laut der Zacks Consensus Estimates wird für das Geschäftsjahr 2026 ein Umsatz von 340,24 Millionen US-Dollar erwartet, was einem Anstieg von 57,88% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der erwartete Verlust je Aktie für das Geschäftsjahr 2026 hat sich im letzten Monat um 10 Cent verbessert und liegt nun bei 26 Cent, verglichen mit einem Verlust von 80 Cent im Vorjahr.

Applied Digital Corporation: Preis und Analystenkonsens

Sehen Sie sich das Preis-Konsens-Diagramm der Applied Digital Corporation an | Holen Sie sich den aktuellen Applied Digital Corporation-Kurs

Energiestrategie: APLDs Wettbewerbsvorteil

Die Sicherung günstiger und verlässlicher Energie ist entscheidend für KI-Infrastruktur im großen Maßstab, und APLD hat seine Strategie darauf ausgerichtet. Der Fokus auf North Dakota verschafft Zugang zu preiswerter Energie, einem kühlen Klima und einem günstigen regulatorischen Umfeld, wodurch attraktive Betriebskosten für Hyperscaler entstehen, die langfristige Mietverträge eingehen. Diese Vorteile verschaffen APLD einen Kostenvorteil, den Konkurrenten in teureren oder überfüllten Märkten nicht so schnell erreichen können.

APLD stärkt sein Energie-Ökosystem weiter durch strategische Partnerschaften und Investitionen. In Zusammenarbeit mit Babcock and Wilcox Enterprises führt APLD modulare Energieerzeugungsanlagen ein, wodurch neue Kapazität drei bis vier Jahre schneller als mit traditionellen Methoden bereitgestellt werden kann – ein wichtiger Vorteil, da Energielieferengpässe die meisten Branchenakteure bremsen. Zudem investiert APLD in Corintis, einem Unternehmen für fortschrittliche Direct-to-Chip-Flüssigkeitskühlung, um den steigenden Energie- und Rechenanforderungen zukünftiger KI-Workloads besser gerecht zu werden.

Bewertung: APLD wird mit einem Aufschlag gehandelt

APLDs Aktie erscheint derzeit überbewertet, was durch einen Value Score von F angezeigt wird. Das Unternehmen wird zu einem vorausblickenden Kurs-Umsatz-Verhältnis (K/U) von 15,74 gehandelt, deutlich höher als der Sektor-Durchschnitt von 8,94 und der Branchendurchschnitt von 2,68. Dieser Aufschlag ist auch im Vergleich zu den Wettbewerbern bemerkenswert, wobei Equinix und Riot Platforms zu vorausblickenden K/U-Multiplikatoren von 9 bzw. 8,69 gehandelt werden.

Diese erhöhte Bewertung ist schwer zu rechtfertigen, angesichts des langen Zeitrahmens für Umsatzrealisierungen und der anhaltenden Nettoverluste gemäß den GAAP, da sich APLD weiterhin in einer kapitalintensiven Wachstumsphase befindet. Die derzeit in fortgeschrittenen Verhandlungen befindlichen 900 Megawatt Kapazität sind noch nicht vertraglich gesichert und stellen potenzielle, aber keine garantierten Einnahmen dar. Jede Verzögerung beim Abschluss fester Verträge könnte einen negativen Einfluss auf den Aktienkurs haben.

Visualisierung der Premium-Bewertung von APLD

Bildquelle: Zacks Investment Research

Fazit

APLD hat einen Wendepunkt erreicht: Das Unternehmen entwickelt sich von einem Bauunternehmen zu einem, das Einnahmen aus der ersten operativen Hyperscaler-Anlage erzielt. Die ständig wachsende Pipeline vertraglich gesicherter Projekte und die Energie-Vorteile eines First Movers machen APLD zu einem glaubwürdigen Kandidaten im Markt für langfristige KI-Infrastruktur. Dennoch scheint viel von diesem Potential bereits im aktuellen Aktienkurs eingepreist zu sein, und die Premium-Bewertung – insbesondere angesichts der laufenden Verluste und nicht vertraglich gebundener Kapazität – deutet auf begrenztes kurzfristiges Aufwärtspotenzial hin.

Anleger könnten ihre Positionen halten und günstiger Einstiegsmöglichkeiten abwarten, da Marktschwankungen insbesondere im Jahr 2026 Gelegenheiten bieten könnten. Derzeit hält APLD den Zacks Rang #3 (Halten). Für eine vollständige Liste der heutigen Zacks #1 Rang (Starker Kauf)-Aktien klicken Sie hier.

Die nächste Phase der KI-Investitionen

Während die erste Welle von KI-Innovationen bereits erheblichen Wohlstand geschaffen hat, könnten die bekanntesten Aktien in Zukunft nicht die höchsten Renditen bieten. Weniger bekannte KI-Unternehmen, die sich großen globalen Herausforderungen widmen, könnten in den kommenden Monaten und Jahren lukrativere Möglichkeiten bieten.

Mehr erfahren

Zusätzliche Ressourcen

Für die neuesten Aktienempfehlungen von Zacks Investment Research können Sie den Bericht „7 Best Stocks for the Next 30 Days“ kostenlos herunterladen. Holen Sie sich Ihre Kopie hier.

• Equinix, Inc. (EQIX): Kostenloser Aktienanalysebericht
• Riot Platforms, Inc. (RIOT): Kostenloser Aktienanalysebericht
• Applied Digital Corporation (APLD): Kostenloser Aktienanalysebericht
• CoreWeave Inc. (CRWV): Kostenloser Aktienanalysebericht

Dieser Artikel wurde ursprünglich von Zacks Investment Research veröffentlicht.

Zacks Investment Research