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Golden Ten Data, 19 de marzo: Después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señalara que el aumento de los precios del petróleo podría intensificar las presiones inflacionarias y perjudicar el crecimiento económico de Estados Unidos, el mercado bursátil cayó hasta el mínimo del día. Algunos analistas consideran que estas preocupaciones podrían limitar el alcance de futuras reducciones de tasas de interés. Powell afirmó: “Hemos enfrentado el impacto de los aranceles, hemos pasado por la pandemia y ahora nos enfrentamos a una crisis energética de mayor escala y duración. Es posible que te preocupe que esta situación afecte las expectativas de inflación.”

Después de que la Reserva Federal decidiera mantener las tasas de interés sin cambios el miércoles, Michele afirmó que la economía está experimentando "un pequeño impacto inflacionario a corto plazo", lo que en realidad podría ayudar a acelerar el crecimiento. Sin embargo, también admitió estar "atónito" (gobsmacked) por la decisión de la Reserva Federal. "Nos dicen que no nos preocupemos", dijo el jefe global de renta fija de JPMorgan. Pero añadió que no se lo cree: "Esto tendrá un impacto real en la inflación y, en última instancia, en el mercado laboral". (Bloomberg)

Mantener la tasa de política monetaria entre 3.5%-3.75% sin cambios. Powell advierte: no habrá recorte de tasas sin avances en la inflación, y dentro de la Fed ya se ha comenzado a discutir la posibilidad de un aumento de tasas. 2. Los aranceles y la energía forman un “doble golpe”. La desinflación se ha estancado y las expectativas a corto plazo aumentan. Powell culpa a los aranceles y los altos precios del petróleo de estar filtrándose hacia la inflación subyacente; la moderación de los precios de los bienes no se espera hasta mediados de año. 3. La estabilidad se debilita y aparecen riesgos a la baja. La creación de empleo se mantiene en niveles bajos. La Fed reconoce presiones a la baja en el mercado laboral, especialmente por el impacto negativo en cadena del shock petrolero sobre el empleo. 4. La crisis energética se agrava y el Brent supera los 107 dólares. La guerra en Irán ha provocado ataques a varias instalaciones energéticas y el Estrecho de Ormuz enfrenta amenazas de bloqueo. El mundo se enfrenta a la crisis energética más grave en 40 años. 5. La IA aún no impulsa la productividad, sino que la inversión eleva la tasa neutral. Powell enfría las expectativas: los datos macroeconómicos actuales no muestran contribución de la IA; por el contrario, la construcción de centros de datos está elevando la tasa neutral e induciendo inflación. 6. Powell se mantiene firme y podría ser “presidente interino”. Confirma que no dimitirá durante la investigación. Si no se nombra sucesor, al finalizar su mandato asumirá como presidente interino para salvaguardar la independencia de la Fed frente a las interferencias políticas.