Lo que empezó como una pregunta rutinaria rápidamente se convirtió en un intercambio acalorado.
Durante una entrevista reciente, Michael Saylor respondió de manera tajante al escepticismo en torno a la creciente cantidad de empresas que adoptan Bitcoin como activo de tesorería. El entrevistador cuestionó si el mercado se está llenando de firmas que simplemente emiten acciones o deuda para comprar Bitcoin, sin construir negocios reales.
Saylor no lo toleró.
El entrevistador reconoció que Strategy (anteriormente MicroStrategy) está en una liga propia, con más de 650.000 Bitcoin, pero argumentó que muchas empresas pequeñas enfocadas en la tesorería están teniendo dificultades y cotizando con grandes descuentos, perjudicando a los accionistas.
Saylor dio vuelta el argumento.
Comparó la propiedad de Bitcoin con la inversión de familias e individuos. No todos tendrán la misma cantidad, dijo, y eso está bien. En su opinión, criticar a las empresas simplemente por comprar Bitcoin no tiene sentido cuando millones de otras empresas no poseen Bitcoin en absoluto.
“¿Por qué criticar a las que compraron Bitcoin”, argumentó, “e ignorar a los cientos de millones que no lo hicieron? ¿Por qué no enfocarse en criticar a las empresas que pierden dinero y no poseen Bitcoin?”
Saylor marcó una diferencia clara. El verdadero problema no es Bitcoin. Es el mal negocio.
Dijo que las empresas que pierden dinero son débiles, tengan o no Bitcoin. Pero si una empresa en dificultades tiene Bitcoin en su balance, ese activo puede ayudar a compensar las pérdidas operativas con el tiempo.
Para explicar, Saylor ofreció un ejemplo simple:
- Una empresa pierde 10 millones de dólares al año por operaciones
- Tiene 100 millones de dólares en Bitcoin
- Si Bitcoin sube un 30%, eso equivale a 30 millones de dólares en ganancias
En ese caso, dijo, Bitcoin no aumenta el riesgo. Mantiene a la empresa a flote.
Saylor también criticó alternativas como recompras de acciones o bonos del Tesoro para empresas que ya están perdiendo dinero.
Comprar acciones propias de una empresa no rentable, dijo, solo acelera el fracaso. Colocar efectivo en bonos gubernamentales de bajo rendimiento puede desacelerar un poco las pérdidas, pero no cambia el resultado.
Bitcoin, según Saylor, es la única opción con potencial de superar las pérdidas con el tiempo.
A medida que el intercambio se intensificaba, Saylor acusó a los críticos, incluso dentro del entorno cripto, de apuntar a los adoptantes de Bitcoin mientras dan un pase libre a las empresas tradicionales.
Sostuvo que algunos inversores se sienten más cómodos atacando a las empresas de tesorería Bitcoin que cuestionando por qué tantas empresas que queman efectivo sin Bitcoin siguen atrayendo capital.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Saylor comenzó a construir su posición en Bitcoin en agosto de 2020, cuando MicroStrategy invirtió 250 millones de dólares para comprar más de 21.000 BTC. La empresa continuó comprando ese mismo año usando fondos recaudados a través de notas convertibles, superando los 70.000 BTC en diciembre.
Fuente: Strategy Durante los años siguientes, la empresa siguió acumulando de manera constante a través de ventas de acciones y otros financiamientos. Para marzo de 2025, sus tenencias de Bitcoin superaron los 500.000 BTC. Bajo el liderazgo de Saylor, la ahora llamada Strategy Inc. continuó con compras agresivas hasta finales de 2025 e inicios de 2026, elevando el total a más de 680.000 BTC.
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