La masiva ‘venta de dólares’ de 2026: estrategias para aprovechar la caída de la moneda estadounidense

Evaluando los ETFs como herramientas de mercado

Mis frecuentes discusiones sobre los fondos cotizados en bolsa (ETFs) dejan en claro que soy un fanático. Sin embargo, aunque los ETFs ofrecen muchas ventajas, no son perfectos a la hora de replicar el mercado. Con la posibilidad de volatilidad del dólar estadounidense, los ETFs pueden parecer una forma lógica de participar, pero no dependo exclusivamente de ellos para esta estrategia.

Seguimiento del dólar estadounidense con ETFs

Tomemos como ejemplo el Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). Desde 2007, ha seguido de cerca el U.S. Dollar Index ($DXY), que mide al dólar frente a una canasta de monedas globales. Sin embargo, UUP ocasionalmente emite distribuciones, lo que puede distorsionar su gráfico de precios—esto se nota en forma de huecos después de tales eventos.

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El 22 de diciembre de 2025, el índice DXY cayó alrededor de un 0,33%, pero UUP bajó mucho más, un 3,7%—la diferencia se debió a una distribución. Si tu objetivo es beneficiarte de movimientos significativos del dólar utilizando UUP o su inverso, el Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN), es importante analizar primero el desempeño del DXY antes de recurrir a estos ETFs.

El U.S. Dollar Index tiene una larga historia, que se remonta a décadas atrás. Un vistazo al gráfico mensual revela que, por primera vez en varios años, la media móvil de 20 meses ahora está descendiendo.

¿El fin de la dominancia del dólar?

El dólar estadounidense ha estado respaldado durante mucho tiempo por tasas de interés más altas y la percepción de la fortaleza económica de Estados Unidos. Sin embargo, en 2026, el panorama está cambiando. Morgan Stanley anticipa que el Dollar Index podría caer hasta alrededor de 94 para el segundo trimestre, un nivel que no se veía desde 2021.

Esta presión bajista es el resultado de la reducción de los diferenciales de tasas de interés, los déficits gubernamentales persistentes y un cambio en la inversión global hacia activos internacionales infravalorados. Aunque el dólar mostró cierta fortaleza a corto plazo en enero, ahora enfrenta una fuerte resistencia cerca del nivel de 100. Si no logra superarla, la presión de venta podría intensificarse, haciendo que una operación bajista sobre el dólar sea un tema destacado.

Si esperás que el dólar se debilite estructuralmente, mantener efectivo no es la solución. En cambio, considerá activos que se beneficien cuando el dólar cae—como UDN.

UDN: una herramienta para diversificación

El gráfico de UDN también refleja el impacto de las distribuciones, pero mirando hacia principios de 2025, el fondo registró un repunte de más del 10%. Como se ilustra a continuación, UDN tiene un beta bajo y una débil correlación con el mercado de acciones estadounidense, lo que lo convierte en un fuerte candidato para diversificación.

La dirección más probable para el dólar parece ser a la baja, impulsada por el creciente endeudamiento de Estados Unidos y la preocupación creciente de los inversores globales. Las tensiones comerciales en curso solo suman presión.

El 2026 trae un entorno diferente al del año anterior. Los inversores buscan cada vez más alternativas a las acciones estadounidenses. La renovada debilidad del dólar frente a otras monedas importantes es solo una de varias formas de diversificarse en el clima actual.

Sobre el autor

Rob Isbitts es un asesor fiduciario de inversiones y gestor de fondos semi-retirado. Podés encontrar su investigación en . Para seguir sus estrategias de portafolio, explorá la nueva app PiTrade. Para obtener información sobre la propiedad de caballos de carrera como inversión alternativa, visitá .