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BlockBeats News, 5 juin, les dernières recherches de la Boston Fed indiquent qu’avec l’amélioration de l’efficacité énergétique et la croissance de la production nationale de pétrole brut, la sensibilité de l’économie américaine aux hausses des prix du pétrole a considérablement diminué. Contrairement à la crise pétrolière des années 1970, la hausse actuelle des prix du pétrole n’impacte plus massivement le marché de l’emploi. Les emplois supplémentaires créés par l’expansion de l’industrie pétrolière et gazière peuvent partiellement compenser la pression sur d’autres secteurs. Ainsi, la probabilité que des prix élevés du pétrole entraînent une situation de « stagflation » avec une forte inflation et un chômage élevé a nettement diminué. Cependant, le rapport prévient aussi que l’effet tampon des chocs sur les prix du pétrole sur l’emploi s’est affaibli, ce qui implique que la pression inflationniste due à la hausse des prix de l’énergie pourrait être plus durable. La Fed n’a pas besoin de s’inquiéter excessivement de l’impact des hausses des prix de l’énergie sur le ralentissement économique, mais devrait se concentrer davantage sur la maîtrise de l’inflation. Le consensus actuel du marché est que la réunion de la Fed de juin maintiendra les taux inchangés, mais certains responsables ont commencé à discuter de la possibilité de relever les taux plus tard dans l’année. Parallèlement, Morgan Stanley estime que la flambée actuelle des prix du pétrole est davantage due à une perturbation de l’offre à court terme et n’est pas suffisante pour être un facteur clé de hausse des taux. L’institution s’attend à ce que le taux d’intérêt américain reste inchangé pour toute l’année et qu’un cycle de baisse de taux commence probablement en 2027. Cependant, alors que les conflits géopolitiques font grimper les prix de l’énergie, la perception du marché concernant la trajectoire de la politique de la Fed a fortement évolué. Les responsables de la Fed ont récemment multiplié les signaux hawkish, soulignant que si l’inflation demeure durablement supérieure à l’objectif, un nouvel ajustement restrictif de la politique monétaire n’est pas exclu.

⑴ L'indice de référence indonésien Jakarta Composite Index a chuté pour la troisième séance consécutive, perdant jusqu'à 4 % et se dirigeant vers son plus bas niveau de clôture depuis novembre 2020. ⑵ Selon Ahmad Mikail Zaini, économiste en chef chez Sucor Sekuritas, l'incertitude des politiques gouvernementales, le risque de rétrogradation de la note et la faiblesse de la roupie indonésienne exercent tous une pression sur le marché boursier. Depuis l'annonce du plan de contrôle des exportations par le gouvernement, le sentiment négatif ne cesse de s'accentuer. ⑶ Le Jakarta Composite Index a déjà perdu 8 % cette semaine, ce qui marque une quatrième semaine consécutive de baisse. Depuis le début de l'année, l'indice a chuté d'environ 35 %.

Selon Odaily, la Réserve fédérale de Boston a publié jeudi une nouvelle étude indiquant que la structure énergétique des États-Unis subit une transformation fondamentale, modifiant radicalement la façon dont les chocs pétroliers se répercutent sur l’économie nationale et remodelant la logique de la politique monétaire de la Federal Reserve. Actuellement, la tendance majoritaire de la Federal Reserve est d’attendre et d’observer les conséquences des conflits à court terme. Cependant, les responsables craignent généralement que la prolongation des hostilités puisse maintenir une inflation élevée, certains évoquant la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt cette année. La recherche de la Réserve fédérale de Boston soutient cette perspective : même en cas de hausse des taux lors de ce cycle, l’optimisation de la structure économique ne provoquerait pas de forte pression sur l’emploi comme par le passé. En revanche, Morgan Stanley adopte une position complètement différente, estimant que la récente hausse des prix du pétrole est due à un trouble d’offre temporaire et ne deviendra pas le principal facteur incitant la Federal Reserve à relever ses taux. Morgan Stanley prévoit un retour progressif de l’inflation au second semestre, avec une volatilité sur le marché de l’emploi, et estime qu’il est fort probable que la Federal Reserve maintienne les taux d’intérêt inchangés toute l’année, avec une possible baisse des taux à partir de 2027. (Golden Ten Data)