Mondelez (NASDAQ:MDLZ) dépasse les prévisions du quatrième trimestre de l'année civile 2025

Résultats du quatrième trimestre 2025 de Mondelez : le chiffre d'affaires dépasse les attentes

Mondelez (NASDAQ:MDLZ), un leader dans la production de snacks emballés, a annoncé ses résultats pour le quatrième trimestre de l'année civile 2025, affichant un chiffre d'affaires de 10,5 milliards de dollars — soit une hausse de 9,3 % par rapport à la même période l'année dernière et supérieur aux prévisions du marché. Cependant, son bénéfice ajusté par action s'est établi à 0,68 $, soit 2,4 % en dessous des prévisions des analystes.

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Points clés de la performance de Mondelez au T4 2025

• Chiffre d'affaires total : 10,5 milliards de dollars, dépassant le consensus de 10,31 milliards de dollars (hausse de 9,3 % sur un an, 1,8 % au-dessus des estimations)
• BPA ajusté : 0,68 $, en dessous des 0,70 $ attendus (écart de 2,4 %)
• EBITDA ajusté : 917 millions de dollars, inférieur à la prévision de 1,66 milliard de dollars (marge de 8,7 %, 44,6 % en dessous des attentes)
• Marge opérationnelle : 9,1 %, en baisse par rapport à 16,8 % au trimestre de l'année précédente
• Marge de flux de trésorerie disponible : 19 %, contre 11 % à la même période l'année dernière
• Croissance organique du chiffre d'affaires : 5,1 % sur un an (meilleure que prévu)
• Volumes de ventes : en baisse de 4,8 % sur un an (contre une diminution de 0,1 % l'année dernière)
• Capitalisation boursière : 75,73 milliards de dollars

« Nous avons réalisé une forte croissance du chiffre d'affaires, une génération de trésorerie robuste et avons rendu une valeur substantielle aux actionnaires malgré un environnement difficile en 2025. Bien que la hausse du prix du cacao ait pesé sur nos marges, nos équipes sont restées concentrées sur les facteurs maîtrisables afin d'assurer une expansion rentable à long terme », a commenté Dirk Van de Put, Président et Directeur Général.

À propos de Mondelez

Initialement fondée sous le nom de Nabisco en 1903, Mondelez (NASDAQ:MDLZ) est devenue un leader mondial dans l'industrie des snacks, reconnue pour des marques emblématiques telles qu'Oreo, Cadbury, Toblerone, Ritz et Trident.

Analyse des tendances de revenus

Une croissance constante du chiffre d'affaires est la marque d'une entreprise de qualité. Si n'importe quelle société peut connaître un trimestre solide, les meilleures affichent une expansion régulière sur de nombreuses années.

Avec 38,54 milliards de dollars de revenus sur les douze derniers mois, Mondelez s'impose comme une force dominante dans le secteur des biens de consommation courante. Son portefeuille de marques solides lui confère un pouvoir de négociation significatif auprès des distributeurs, lui permettant de choisir stratégiquement ses canaux de vente — un avantage dont toutes les entreprises ne bénéficient pas.

Au cours des trois dernières années, Mondelez a enregistré un taux de croissance annuel composé du chiffre d'affaires de 7,4 %, alors même que les volumes de ventes globaux ont diminué. Les implications de cette tendance sont explorées plus en détail dans la section « Croissance des volumes » ci-dessous.

Ce trimestre, le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 9,3 % sur un an, dépassant les prévisions de Wall Street de 1,8 %.

Pour l'avenir, les analystes prévoient une augmentation du chiffre d'affaires de 3,2 % sur l'année à venir — un rythme plus lent que ces dernières années, suggérant des défis potentiels pour maintenir la demande de ses produits.

De nombreux géants de l'industrie — tels que Microsoft, Alphabet, Coca-Cola et Monster Beverage — ont commencé comme des histoires de croissance peu connues. Nous avons identifié une autre opportunité prometteuse dans le domaine des semi-conducteurs pour l'IA, qui reste encore sous le radar de Wall Street.

Analyse de la croissance des volumes

La croissance des ventes peut résulter d'une augmentation des prix ou des unités vendues. Pour les biens de consommation courante, le volume est particulièrement important, car il y a une limite à ce que les clients sont prêts à payer avant de se tourner vers des alternatives.

Pour déterminer si la croissance de Mondelez provient des prix ou des volumes, il est utile de comparer l'évolution des volumes avec la croissance organique du chiffre d'affaires, qui exclut des facteurs comme les fusions et les effets de change.

Au cours des deux dernières années, les volumes de ventes trimestriels moyens de Mondelez ont diminué de 1,7 %. Ce n'est pas idéal — la demande pour les biens de consommation courante étant généralement stable — mais l'entreprise a compensé en augmentant les prix, ce qui a entraîné une croissance organique moyenne du chiffre d'affaires de 4,3 %. Cependant, s'appuyer sur la hausse des prix n'est pas une stratégie durable sur le long terme, à moins que l'entreprise ne soit vraiment exceptionnelle.

Au quatrième trimestre 2025, les volumes de ventes de Mondelez ont chuté de 4,8 % sur un an, marquant un ralentissement supplémentaire et indiquant des difficultés persistantes à stimuler la circulation des produits.

Conclusion sur les résultats du T4 de Mondelez

Mondelez a dépassé les attentes en matière de marge brute et de chiffre d'affaires ce trimestre, mais a manqué celles concernant l'EBITDA et le BPA. Dans l'ensemble, les résultats sont mitigés, et le cours de l'action a chuté de 2,6 % à 57,98 $ après l'annonce.

Bien que le dernier rapport sur les résultats présente quelques points positifs, il met également en lumière des axes d'amélioration. Les investisseurs doivent prendre en compte à la fois la performance récente et les perspectives à long terme de l'entreprise avant de prendre une décision.