Les résultats du quatrième trimestre de Penske déçoivent les attentes, dividende augmenté

Penske Automotive Group PAG a publié un bénéfice ajusté par action de 2,91 $ pour le quatrième trimestre 2025, en baisse de 17,8 % sur un an et inférieur à l'estimation consensuelle Zacks de 3,19 $. La société a enregistré un chiffre d'affaires net de 7,77 milliards de dollars, dépassant l'estimation consensuelle Zacks de 7,64 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires a également augmenté de 0,6 % par rapport au trimestre de l'année précédente.

Le bénéfice brut de Penske au cours du trimestre annoncé a diminué de 5,3 % en glissement annuel pour s'établir à 1,24 milliard de dollars. Le résultat opérationnel a chuté de 20,8 % à 275 millions de dollars. Les variations de change ont eu un impact positif sur les revenus de 113,3 millions de dollars, sur le bénéfice net de 700 000 $ et sur le bénéfice par action (BPA) de 1 centime.

Au cours du trimestre rapporté, les unités de vente au détail à magasins comparables ont baissé de 6,2 % en glissement annuel pour atteindre 115 898 unités. Au sein du segment Retail Automotive, les revenus des véhicules neufs à magasins comparables ont diminué de 9,6 % à 3,18 milliards de dollars. Les revenus des véhicules d'occasion à magasins comparables ont augmenté de 2,8 % pour atteindre 2,10 milliards de dollars.

Penske Automotive Group, Inc. Prix, Consensus et Surprise sur le BPA

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Performance sectorielle de PAG

Au cours de la période rapportée, les revenus du segment Retail Automotive se sont élevés à 6,74 milliards de dollars, en baisse de 4,8 % par rapport au trimestre de l'année précédente et supérieurs à notre estimation de 6,73 milliards de dollars. Les livraisons totales de véhicules neufs et d'occasion ont diminué de 9,5 % à 105 478 unités sur un an. Le bénéfice brut s'est élevé à 1,07 milliard de dollars, en baisse de 5,7 % sur un an. Ce chiffre est inférieur à notre estimation de 1,11 milliard de dollars.

Les revenus du segment Retail Commercial Truck ont diminué de 6,2 % à 725,4 millions de dollars et dépassé notre estimation de 652,4 millions de dollars. Le bénéfice brut de ce segment s'est élevé à 121,4 millions de dollars, contre 138,1 millions de dollars lors du trimestre comparable de l'année précédente. Ce chiffre a dépassé notre estimation de 106,1 millions de dollars.

Les revenus du segment Commercial Vehicle Distribution and Other ont augmenté de 35,3 % pour atteindre 303,3 millions de dollars, dépassant notre estimation de 257,4 millions de dollars. Le bénéfice brut s'est élevé à 57,4 millions de dollars, contre 45,8 millions de dollars lors de la période précédente, et a dépassé notre estimation de 44,7 millions de dollars.

Informations financières

Au cours du trimestre examiné, les coûts SG&A sont restés stables sur un an à 924 millions de dollars. Au 31 décembre 2025, Penske disposait de liquidités et équivalents de 64,7 millions de dollars, contre 83,6 millions de dollars au 31 décembre 2024. La dette à long terme s'élevait à 1,81 milliard de dollars, contre 1,13 milliard de dollars au 31 décembre 2024.

En 2025, PAG a racheté 1 178 411 actions ordinaires. Au 31 décembre 2025, il restait 247,5 millions de dollars d'autorisation de rachat d'actions en cours. Au 31 décembre 2025, PAG disposait d'environ 1,6 milliard de dollars de liquidités.

Penske a augmenté son dividende trimestriel de 2 centimes à 1,40 $ par action, marquant sa 21e augmentation trimestrielle consécutive. Le dividende sera versé le 5 mars 2026 aux actionnaires inscrits au 25 février 2026.

Classement Zacks de Penske & principaux choix

Actuellement, PAG bénéficie d'un classement Zacks n°3 (Conserver).

Parmi les actions du secteur automobile mieux classées figurent Modine Manufacturing MOD, Michelin MGDDY et Strattec Security STRT, chacune ayant actuellement un classement Zacks n°1 (Achat Fort).

L'estimation consensuelle Zacks des ventes et bénéfices 2026 de MOD implique une croissance annuelle de respectivement 21,2 % et 18,8 %. L'estimation du BPA pour les exercices 2026 et 2027 s'est améliorée de 18 cents et 72 cents respectivement au cours des sept derniers jours.

L'estimation consensuelle Zacks des ventes 2026 de MGDDY implique une croissance annuelle de 6 %. L'estimation du BPA pour 2026 et 2027 s'est améliorée de 6 cents et 10 cents respectivement au cours des sept derniers jours.

L'estimation consensuelle Zacks des ventes et bénéfices 2026 de STRT implique une croissance annuelle de respectivement 2,1 % et 16,2 %. L'estimation du BPA pour 2026 et 2027 s'est améliorée de 85 cents et 48 cents respectivement au cours des sept derniers jours.