La "réalisation excessive de pertes" des traders Bitcoin pourrait faire passer le prix du BTC sous les 44 000 $

Les traders de Bitcoin (BTC) vendent à perte pour la première fois depuis 2022, augmentant ainsi la probabilité que la correction de prix en cours de la plus grande cryptomonnaie s'aggrave dans les semaines à venir.

Points clés à retenir :

• Bitcoin connaît actuellement des ventes motivées par des pertes, un phénomène qui a historiquement duré six mois ou plus.

• Ces signaux sont apparus lors des précédents marchés baissiers, précédant chaque fois des tendances fortement baissières.

La capitulation du BTC pourrait durer encore six mois

Lundi, le ratio profit/perte réalisé de Bitcoin (moyenne mobile sur 90 jours) est passé sous la barre de 1.

Cette baisse indique que les traders se débarrassent de leurs avoirs en BTC à perte, ce qui est souvent lié à des ventes paniques, une pression sur les marges ou des conditions de marché plus risquées.

Ratio profit/perte réalisé du BTC (moyenne mobile sur 90 jours). Source : Glassnode

Historiquement, des cassures sous 1 ont précédé au moins six mois de réalisation de pertes, selon la ressource de données on-chain Glassnode. Par ailleurs, un retour au-dessus de 1 suggère généralement que la pression vendeuse s'atténue.

Les traders vendent souvent à perte lorsqu'ils s'attendent à ce que la tendance baissière se poursuive. Lors des marchés baissiers précédents, la prise de pertes s'est généralement accélérée à mi-parcours du cycle, suivie par une nouvelle baisse du prix du Bitcoin.

Lors du marché baissier de 2022, par exemple, le BTC a chuté de 25 % six mois après que son ratio profit/perte réalisé soit passé sous 1. En 2018, il a plongé de plus de 50 % en cinq mois dans des conditions similaires, comme illustré ci-dessous.

Ratio profit/perte réalisé du BTC (moyenne mobile sur 90 jours). Source : Glassnode

Le prix du BTC pourrait poursuivre sa tendance baissière pendant encore cinq mois ou plus si l'histoire se répète. Cela confirmerait « une transition complète vers un régime de réalisation de pertes excessives », a écrit Glassnode.

Le prix du Bitcoin pourrait toucher un plancher autour de 44 000 $

L'augmentation de la réalisation des pertes sur Bitcoin pourrait donc entraîner le prix du BTC dans ses zones de valorisation « extrêmement basses ».

Ces points bas existent au sein de la métrique MVRV Pricing Bands, qui cartographie les zones où Bitcoin atteint des profits ou pertes non réalisés extrêmes. Historiquement, la bande la plus basse (la ligne bleue) a coïncidé avec les points bas des marchés baissiers du Bitcoin.

Bandes de valorisation MVRV du BTC. Source : Glassnode

En février, le point bas extrême se situait autour de 43 760 $, une cible potentielle à la baisse d'ici août si le déclin du prix du BTC se poursuit.

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Ce niveau se situe également dans la fourchette large de 40 000 à 50 000 dollars, identifiée par plusieurs analystes comme un objectif potentiel pour la fin de 2026.