Perspectives sectorielles de Zacks : points forts de ServisFirst Bancshares, WSFS Financial et Heritage Financial

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Chicago, IL – 25 février 2026 – Aujourd'hui, Zacks Equity Research analyse ServisFirst Bancshares Inc. SFBS, WSFS Financial Corp. WSFS et Heritage Financial Corp., Inc. HFWA.

Secteur : Épargne et prêts

Le secteur Épargne et Prêts de Zacks bénéficie de la baisse des taux d'intérêt et de l'assouplissement des critères de prêt. Avec des taux relativement bas, le coût du financement se stabilise progressivement, ce qui stimule le revenu net d’intérêts (NII) et la marge nette d’intérêts (NIM).

La numérisation des opérations soutiendra également les acteurs du secteur. Malgré plusieurs indicateurs de qualité du crédit dépassant les niveaux d’avant la pandémie, des taux plus faibles devraient faciliter la capacité de remboursement. Ainsi, des acteurs du secteur tels que ServisFirst Bancshares Inc., WSFS Financial Corp. et Heritage Financial Corp., Inc. semblent prometteurs.

Description du secteur

Le secteur Épargne et Prêts de Zacks regroupe des banques américaines spécialisées, généralement détenues localement, axées sur le financement hypothécaire résidentiel. Les entreprises du secteur proposent des prêts hypothécaires résidentiels, commerciaux et industriels, des prêts sur valeur domiciliaire, des prêts automobiles et d'autres prêts d'entreprise.

Les établissements financent les prêts hypothécaires avec des dépôts garantis par la Federal Deposit Insurance Corporation ("FDIC"). Ils offrent des taux d’intérêt élevés sur l’épargne afin d’attirer les dépôts, renforçant leur capacité à accorder des prêts hypothécaires. Bien que ces entreprises fonctionnent de manière similaire aux banques commerciales en fournissant divers services bancaires, comme les comptes courants et d’épargne, elles étaient auparavant légalement tenues d’investir au moins 65 % de leurs actifs dans les prêts hypothécaires. Depuis le 1er juillet 2019, une décision a levé cette restriction pour les établissements assurés par la FDIC.

3 tendances à surveiller dans le secteur Épargne et Prêts

Des taux d’intérêt plus bas pour stimuler la demande de prêts : La Réserve fédérale a réduit les taux d’intérêt de 175 points de base depuis 2024 et prévoit une nouvelle baisse cette année. Des taux plus bas devraient encourager la demande de prêts, améliorant le NII et les marges pour les sociétés d’épargne et de prêts à mesure que les coûts de financement se stabilisent. Les taux hypothécaires ont chuté à leur niveau le plus bas depuis septembre 2022, ce qui stimule la croissance des activités d’achat et de refinancement et soutient la demande générale de prêts.

Accélération numérique : Les acteurs du secteur Épargne et Prêts accélèrent leur transformation numérique pour surmonter les contraintes technologiques héritées, les coûts d’exploitation élevés et une base de clientèle de plus en plus inégale. Bien que ces mises à niveau technologiques augmentent les dépenses à court terme, elles devraient améliorer considérablement l’efficacité opérationnelle à long terme.

Qualité des actifs : La baisse des taux d’intérêt aidera les emprunteurs à rester à jour dans le remboursement des prêts et intérêts. Les fournisseurs du secteur, qui ont constitué d’énormes réserves pour parer à d’éventuels défauts inattendus, sont désormais moins susceptibles de mettre de côté des montants importants pour d’éventuels prêts douteux. Cependant, les acteurs du secteur s’attendent toujours à une légère augmentation des prêts non performants, ce qui continuera de peser sur la qualité de leurs actifs.

Le classement Zacks du secteur indique de solides perspectives

Le secteur Épargne et Prêts de Zacks regroupe 16 actions au sein du secteur Finance plus large de Zacks. Ce secteur bénéficie actuellement d’un classement Zacks Industry Rank #29, le plaçant dans le top 12 % de plus de 243 secteurs Zacks. Ce classement, basé sur la moyenne du rang Zacks de toutes les actions membres, indique une surperformance à court terme. Nos recherches montrent que les 50 % de secteurs les mieux classés par Zacks surperforment les 50 % les moins bien classés avec un ratio supérieur à 2 pour 1.

La position du secteur dans le top 50 % du classement Zacks résulte des perspectives positives de bénéfices pour les entreprises qui le composent. À en juger par les révisions des estimations de bénéfices agrégées, il semble que les analystes prennent progressivement confiance dans le potentiel de croissance des bénéfices de ce secteur. L’estimation actuelle des bénéfices du secteur pour l’année en cours a augmenté de 10 % au cours des douze derniers mois. Avant de présenter quelques actions sur lesquelles miser, examinons la performance récente du secteur en bourse et la valorisation.

Le secteur sous-performe par rapport au secteur Finance & au S&P 500

Le secteur Épargne et Prêts de Zacks a largement sous-performé par rapport au secteur Finance de Zacks et à l’indice composite S&P 500 au cours de l’année écoulée. Les actions du secteur ont collectivement progressé de 9,9 %, alors que l’indice S&P 500 a augmenté de 18,8 %. Sur la même période, le secteur Finance a progressé de 13,7 %.

Valorisation actuelle du secteur

On peut se faire une bonne idée de la valorisation relative du secteur en examinant son ratio cours/valeur comptable tangible (P/TB), couramment utilisé pour valoriser les sociétés financières en raison des grandes variations de leurs revenus d’un trimestre à l’autre.

Le secteur affiche actuellement un P/TB sur 12 mois glissants de 2,32X, supérieur au niveau médian de 2,14X observé sur les cinq dernières années. Le secteur se négocie à un rabais par rapport au marché dans son ensemble, puisque le ratio P/TB sur 12 mois glissants du S&P 500 composite est de 11,74X.

Comme les valeurs financières affichent généralement un P/TB faible, comparer les actions d’épargne et de prêts avec le S&P 500 n’a peut-être pas de sens pour de nombreux investisseurs. Une comparaison du ratio P/TB du groupe avec celui de son secteur plus large montre que le groupe se négocie à un rabais intéressant. Le secteur Finance de Zacks affiche actuellement un P/TB sur 12 mois glissants de 6,12X, bien supérieur à celui du secteur Épargne et Prêts de Zacks.

3 actions Épargne et Prêts à acheter : SFBS, WSFS & HFWA

ServisFirst Bancshares : SFBS propose une gamme de services financiers aux entreprises et aux particuliers en Alabama, Floride, Géorgie, Caroline du Nord et du Sud, Tennessee et Virginie. Au 31 décembre 2025, l'entreprise détenait 17,7 milliards de dollars d’actifs totaux et 13,7 milliards de dollars de prêts. Un solide portefeuille de prêts, une part de marché en amélioration et des taux plus bas soutiendront les finances de ServisFirst Bancshares. La direction estime que l’accent mis sur l’expansion de la NIM, la maîtrise rigoureuse des dépenses et la croissance de la franchise positionnent ServisFirst Bancshares pour offrir de solides performances financières en 2026.

L’estimation consensuelle Zacks de ses bénéfices pour 2026 s’établit à 6,40 $, indiquant une hausse annuelle de 21,9 %. ServisFirst Bancshares a une capitalisation boursière de 4,74 milliards de dollars. Les estimations de revenus pour 2026 s’élèvent à 686,2 millions de dollars, soit une croissance annuelle de 20,2 %. SFBS affiche actuellement un Zacks Rank de 1 (Achat Fort). Vous pouvez consulter la liste complète des actions classées n°1 chez Zacks aujourd’hui ici.

WSFS Financial : Il s'agit d'une société de services financiers valant plusieurs milliards de dollars, avec 21,3 milliards de dollars d'actifs à son bilan et 94,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion et administration au 31 décembre 2025. WSFS gère une trajectoire de croissance des prêts stable et durable, soutenue par la solidité des dépôts et un pipeline de prêts diversifié. Pour 2026, l’entreprise prévoit une croissance des prêts et des dépôts dans une fourchette médiane à un chiffre. La NIM devrait être de 3,80 % grâce à une tarification stratégique et à la gestion des coûts de financement. De plus, la société prévoit que les pertes nettes sur créances seront de 0,35 à 0,45 % du montant moyen des prêts.

L’estimation consensuelle Zacks des bénéfices pour l’année en cours s’établit à 5,73 $, soit une hausse annuelle de 9,9 %. Les revenus pour 2026 sont attendus à 1,10 milliard de dollars, soit une augmentation de 3,3 %. Sa capitalisation boursière s’élève à 3,70 milliards de dollars. WSFS Financial affiche actuellement un Zacks Rank de 1.

Heritage Financial : La société a son siège social à Olympia, WA, et possède un réseau de 50 agences bancaires dans l’État de Washington, l’Oregon et l’Idaho. HFWA a amélioré son rendement des actifs moyens et élargi sa NIM, traduisant un cœur d’activités bancaires plus fort et une meilleure gestion de son bilan.

La croissance des dépôts et la baisse du coût des dépôts rémunérés ont également entraîné une hausse du NII, renforçant la rentabilité globale. La société continue de repositionner stratégiquement son bilan pour améliorer la rentabilité future. La direction est optimiste quant au fait que la combinaison d’un bilan solide et d’une gestion prudente des risques offrira des rendements durables à long terme pour les actionnaires.

L'acquisition par Heritage Financial d’Olympic Bancorp, Inc. (finalisée en février 2026), élargira sa présence sur le marché, sa clientèle et son potentiel de bénéfices à long terme. Dans l'ensemble, l’amélioration des résultats, l’efficacité opérationnelle et les efforts d’expansion stratégique de la société indiquent une dynamique positive et une valeur accrue pour les actionnaires.

L’estimation consensuelle Zacks de ses bénéfices pour 2026 s’établit à 2,53 $, soit une hausse annuelle de 12,9 %. Les estimations de revenus pour 2026 s’élèvent à 346,7 millions de dollars, ce qui suggère une augmentation annuelle de 40,8 %. HFWA dispose d’une capitalisation boursière de 959,9 millions de dollars. À ce jour, la société présente un Zacks Rank de 2 (Achat).

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