Lorsque le prix de l’or atteindra 8 000 dollars, le bilan de la Réserve fédérale pourra être rééquilibré.

Huitong Finance, 27 février—— Daniel Oliver, fondateur de Myrmikan Capital, a déclaré que, historiquement, sous la pression du marché, les banques centrales détenaient des réserves d’or équivalant à environ un tiers de leur bilan. Selon son analyse, appliquer ce ratio historique au bilan actuel de la Fed aboutirait à un prix implicite de l’or bien plus élevé. Il a déclaré : « Le prix de l’or doit atteindre un niveau permettant de rééquilibrer le bilan de la Fed, actuellement 8 000 dollars pour atteindre environ un tiers. »

Daniel Oliver, fondateur de Myrmikan Capital, a déclaré que la phase d’accumulation internationale du marché haussier de l’or est officiellement terminée, cédant la place à une deuxième phase turbulente, alimentée par la pression exercée sur le système de crédit américain.

Oliver explique que la combinaison du private equity excessivement endetté et de la dette publique américaine en expansion constante piège la Fed. Il a décrit le mécanisme qui pousse à la hausse les prix de l’or et de l’argent physiques, soulignant la faiblesse fondamentale présente dans le large système financier.



La dette américaine dépasse actuellement 38 500 milliards de dollars. Parallèlement, le Bureau du budget du Congrès (CBO) prévoit que, d’ici 2036, les paiements nets d’intérêts sur la dette doubleront pour atteindre 2 100 milliards de dollars. Oliver précise que si l’on tient compte des valeurs actualisées nettes des dettes non financées comme Medicare et la Sécurité sociale, le véritable fardeau de la dette est bien plus élevé. Selon lui,

Il a dit : « Après chaque énorme bulle de crédit, les prix s’effondrent ; à l’inverse, . »

Cette pression systémique est de plus en plus étroitement liée au marché du crédit privé. Des analystes de UBS ont récemment averti qu’en raison de la perturbation rapide des emprunteurs d’entreprise par l’intelligence artificielle, le taux de défaut du crédit privé pourrait, dans le pire des cas, grimper à 15 %.

Oliver explique que, contrairement à la crise financière de 2008, où la Fed pouvait stimuler le marché immobilier en imprimant de la monnaie, sauver le secteur du private equity présente des défis différents. Il a indiqué qu’en raison d’un manque de demande des consommateurs, les entreprises fortement endettées font face à la faillite, et qu’on ne peut pas simplement les sauver en injectant de la liquidité dans le système bancaire.

Oliver déclare : « Je »

En raison de ces pressions macroéconomiques, la confiance dans les instruments financiers papier s’affaiblit et le marché des métaux physiques connaît une transformation structurelle. Il note que la demande industrielle d’argent se resserre alors que les fabricants abandonnent le modèle de stock standard. Craignant des ruptures de la chaîne d’approvisionnement, il indique que les entreprises stockent directement de l’argent physique dans les usines, épuisant ainsi les stocks disponibles sur le marché.

Pendant ce temps, Oliver souligne que les banques sous pression resserrent leurs exigences de marge pour les fondeurs et raffineurs. Selon lui, cela oblige ces entités à traiter moins de métal physique, créant un goulot d’étranglement qui limite l’arrivée d’or sur le marché de détail et institutionnel.

. Selon son analyse, appliquer ce ratio historique au bilan actuel de la Fed aboutirait à un prix implicite de l’or bien plus élevé. Il a déclaré : « , 12 000 dollars pour atteindre environ la moitié. »


Graphique journalier de l’or au comptant Source : Yihuitong

Fuseau horaire UTC+8, 27 février 13:24 : Or au comptant à 5 187,65 dollars l’once