T enregistre des gains significatifs grâce à une expansion robuste des communications : cette dynamique peut-elle se poursuivre ?

Le segment Communications d’AT&T affiche une croissance robuste

AT&T Inc. (T) continue d’enregistrer de solides performances au sein de sa division Communications. En 2025, le chiffre d’affaires de ce segment a atteint 120,89 milliards de dollars, contre 117,7 milliards en 2024, porté par plusieurs facteurs clés de croissance.

Pour la cinquième année consécutive, AT&T a réalisé plus de 1,5 million d’ajouts nets de clients postpayés. L’entreprise maintient également son dynamisme sur la part de marché du sans-fil, notamment dans les zones desservies par la fibre, démontrant ainsi l’efficacité de sa stratégie de convergence. En proposant plusieurs services chez un seul opérateur, AT&T renforce la fidélité de ses clients et réduit le taux de résiliation, le changement devenant moins attractif. La stratégie tarifaire de l’entreprise demeure stable et ciblée, visant à augmenter le revenu moyen par utilisateur (ARPU) grâce à des offres groupées plutôt qu’à de simples hausses de prix.

En 2025, AT&T a enregistré plus d’un million d’ajouts nets à la fibre et 875 000 nouveaux clients Internet Air. Au seul quatrième trimestre, 283 000 nouveaux abonnés fibre ont été comptabilisés. En fin d’année, le nombre de foyers raccordables à la fibre atteignait 32 millions, avec des prévisions dépassant 40 millions pour 2026.

L’acquisition de Lumen a considérablement élargi la couverture Internet fibre d’AT&T à travers 32 États, ajoutant plus d’un million d’abonnés fibre et plus de quatre millions de sites équipés en fibre. Cette opération renforce la capacité d’AT&T à proposer des services intégrés de haut débit fibre et de sans-fil 5G, soutenant davantage son approche de convergence. Par ailleurs, l’acquisition et le déploiement de fréquences par EchoStar ont fortement amélioré les capacités du réseau 5G d’AT&T.

Le chiffre d’affaires des services filaires grand public d’AT&T a augmenté pour atteindre 14,2 milliards de dollars en 2025, contre 13,6 milliards en 2024. Les revenus liés à la mobilité ont également progressé, atteignant 89,5 milliards de dollars contre 85,3 milliards l’année précédente.

Paysage concurrentiel

AT&T fait face à une concurrence intense de la part de Verizon Communications Inc. (VZ) et T-Mobile US Inc. (TMUS) dans le secteur des télécommunications.

Le segment grand public de Verizon a enregistré une hausse de 3,8 % de son chiffre d’affaires sur un an, atteignant 106,807 milliards de dollars en 2025, portée par la croissance des services et des appareils sans fil. Toutefois, son segment entreprises a connu une baisse. Verizon poursuit également l’expansion de son réseau fibre à l’échelle nationale grâce à des acquisitions et à des investissements dans les infrastructures.

T-Mobile continue de mener l’industrie en matière de croissance du nombre de clients postpayés. Au quatrième trimestre, TMUS a ajouté 2,4 millions de clients postpayés nets et 261 000 comptes postpayés nets. Pour 2025, T-Mobile a déclaré 7,8 millions d’ajouts nets de clients postpayés, dont 3,3 millions d’ajouts nets de téléphones postpayés. Le chiffre d’affaires des services de la société s’est élevé à 71,3 milliards de dollars pour l’année.

Performance, valorisation et perspectives de l’action AT&T

Au cours de l’année écoulée, l’action AT&T a progressé de 2,1 %, tandis que le secteur Wireless National a connu un recul de 5,2 %.

Source : Zacks Investment Research

Le ratio cours/bénéfice prospectif d’AT&T s’établit à 11,79, en dessous de la moyenne du secteur qui est de 13,09.

Source : Zacks Investment Research

Les analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfices pour AT&T pour 2025 et 2026 au cours des deux derniers mois.

Source : Zacks Investment Research

Actuellement, AT&T bénéficie d’un classement Zacks #3 (Conserver). Pour obtenir la liste complète des actions classées #1 (Achat fort) par Zacks, cliquez ici.

Zacks met en avant une action susceptible de doubler

L’équipe de recherche de Zacks a identifié cinq actions avec le potentiel le plus élevé de gain de 100 % ou plus dans les prochains mois. Parmi celles-ci, le Directeur de la Recherche, Sheraz Mian, distingue une entreprise de communication par satellite comme la meilleure candidate. Avec une industrie spatiale attendue à une valorisation de mille milliards de dollars et une base de clients en expansion rapide, les analystes anticipent une forte hausse du chiffre d’affaires en 2025. Bien que toutes les sélections n’atteignent pas une telle croissance, celle-ci pourrait surpasser les précédentes “Stocks Set to Double” de Zacks, comme Hims & Hers Health, qui a bondi de 209 %.

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Article original publié par Zacks Investment Research

Zacks Investment Research