3 actions à dividendes dont nous doutons

Pourquoi la génération de liquidités seule ne garantit pas le succès

Ce n’est pas parce qu’une entreprise accumule des liquidités qu’elle est vouée à prospérer. Certaines sociétés conservent leurs réserves de trésorerie mais ne parviennent pas à les réinvestir efficacement, ce qui peut freiner leurs perspectives de croissance futures.

Il est important de reconnaître que chaque entreprise est différente. StockStory vise à mettre en avant celles qui possèdent un véritable potentiel de croissance. Dans cet esprit, examinons trois entreprises générant des liquidités que vous pourriez vouloir éviter, ainsi que quelques alternatives qui méritent d’être considérées.

Simply Good Foods (SMPL)

Marge de flux de trésorerie disponible sur 12 mois glissants : 12%

Simply Good Foods (NASDAQ:SMPL), mieux connue pour sa marque Atkins inspirée du célèbre régime, est une entreprise d’alimentation emballée axée sur l’aide aux consommateurs à atteindre leurs objectifs de santé et de gestion du poids.

Raisons de prudence concernant SMPL :

• Au cours des trois dernières années, la croissance annuelle du chiffre d’affaires a atteint en moyenne 6,9 %, un rythme inférieur à celui des autres entreprises de produits de consommation courante.
• Les ventes devraient rester stables l’an prochain, ce qui suggère un ralentissement par rapport aux tendances récentes.
• Les coûts d’exploitation ont augmenté par rapport au chiffre d’affaires, avec des marges opérationnelles en baisse de 5,7 points de pourcentage sur la dernière année.

Actuellement, Simply Good Foods se négocie à 15,55 $ par action, reflétant un ratio C/B prévisionnel de 7,8.

Oshkosh (OSK)

Marge de flux de trésorerie disponible sur 12 mois glissants : 5,9%

Oshkosh (NYSE:OSK) est spécialisée dans la fabrication de véhicules pour la défense, les services d’urgence et l’usage commercial, opérant différentes marques dans ces secteurs.

Pourquoi nous sommes prudents sur OSK :

• La demande s’est affaiblie, l’entreprise n’ayant pas remporté de nouveaux contrats au cours des deux dernières années, ce qui s’est traduit par une baisse moyenne du carnet de commandes de 5,7 %.
• L’augmentation du coût des intrants a comprimé la marge brute à 16,5 %, nécessitant des volumes de vente plus élevés pour compenser.
• Le bénéfice par action d'Oshkosh n’a progressé en moyenne que de 4,5 % par an sur les deux dernières années, un résultat inférieur à la moyenne du secteur.

Les actions Oshkosh s’échangent à 154,37 $, avec un ratio C/B prévisionnel de 13,7.

Henry Schein (HSIC)

Marge de flux de trésorerie disponible sur 12 mois glissants : 4,3%

Henry Schein (NASDAQ:HSIC) est un distributeur mondial desservant les établissements dentaires, médicaux et de soins de santé, avec un portefeuille de plus de 300 000 produits stockés dans des centres de distribution couvrant plus de 5,3 millions de pieds carrés dans le monde.

Inquiétudes concernant HSIC :

• Les activités principales de la société sont en difficulté, la croissance organique du chiffre d’affaires étant insuffisante au cours des deux dernières années, ce qui indique que des acquisitions pourraient être nécessaires pour stimuler la croissance future.
• Les prévisions du marché suggèrent une demande modérée à venir, Wall Street tablant sur une croissance de seulement 4,1 % au cours de l’année prochaine.
• Les rendements du capital sont en baisse, indiquant que les précédentes sources de profit deviennent moins productives.

Henry Schein est actuellement valorisé à 78,08 $ par action, soit 14,6 fois les bénéfices prévisionnels.

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Les choix passés comprenaient des noms connus comme Nvidia, qui a grimpé de 1 326 % entre juin 2020 et juin 2025, ainsi que des sociétés moins célèbres telles qu’Exlservice, qui a affiché un rendement de 354 % sur cinq ans.